读懂中国股市 25周年思辩

许亚岚等

从1990年上交所、深交所挂牌成立到现在，中国股市的发展已经历了25个年头。在这25年间，股市从无到有，从不规范到规范，从政府带动入市到股民前仆后继……中国股市在一路变革中前进。

而对股市的质疑声也从未停止。股市究竟在中国经济发展中扮演着什么角色，它究竟是“圈钱之地”，还是促进经济增长的“劳模”？股市离成熟的市场还有多远？

同时这波行情是否只是非理性繁荣？不断创新高的股市又会否像前些年那样出现“半夜鸡叫”？股市成为牛市的底气何在？

了解过去的中国股市，对于读懂现在非常必要。本期，《经济》记者采访了这25年的见证者，既有参与政策制定的专家学者，也有围绕股市开展业务的券商和资管公司，更有多次亲历牛熊交替的股民，从多角度把握股市发展脉搏。