企业财务分析优化研究

摘 要：财务分析是一种行之有效的绩效评估方法，具有不可取代的功能。通过财务分析可以了解到企业某时段的运营情况，也可以评估其生产运营活动，为企业管理人员预测未来可能面对的机遇及威胁，并且能够有效预测企业今后的运营状况，估测出预计面临的运营风险，并且也可以弥补传统财务分析的一些不足的地方。A公司作为我们国家医药行业的领军企业，有中国制药巨头的美称。故本文以A公司为分析案例，从A公司当前财务分析的情况，通过对A公司的盈利情况、资产结构及现金流量变动趋势展开系统研究，进而诊断A公司在运营管理方面可能存在的不足，然后根据A公司的具体情况，为A公司今后如何优化其财务分析提供一些见解，为同类企业提供借鉴依据。

关键词：财务分析;财务优化;问题研究

一、绪论

现阶段，财务分析已经贯穿企业管理全局，为相关利益者所提供的已不再是简单的数据支持，而是真实可靠的财务与决策依据。可靠的财务分析一般是基于企业绩效，能为企业经营管理者提供科学可靠的财务数据依据，其对企业今后是否能得到可持续发展有着非常大的影响。财务分析对于企业来说是一项十分重要的运营管理工作。由于当前市场竞争形势的变化及企业转型升级的深入，财务分析为企业的各项决策提供越来越多的有用信息。在这种情况下，越来越多的研究人员和管理人员逐渐关注新视角以及新问题，并转换新的模式来研究如何实现财务分析优化。本文将A公司作为案例对象，分析了A公司现阶段财务分析的不足，表明了企業改进财务分析的重要性，阐述优化方案的思路和可行性分析方法。对A公司制药制造企业财务管理和战略决策具有一定的参考价值。

二、A公司简介

A公司成立于1943年，原是胶东军区卫生所。公司历经70余年的改革、重组和发展，目前已经是我国A类大型国有上市企业。公司以化学原料药、制剂和化工产品的开发、生产和销售为主，已形成了四大支柱产品：心脑血管、中枢神经、抗感染和解热镇痛，以及医药制剂、医药中间体和医药商贸物流。公司现有下属子公司13个和研发中心7个，该公司的解热镇痛药目前已经占据亚洲地区最大产量和出口。截止到2019年第三财季末，公司拥有超过60亿元的总资产，被评为“中国化学制药50强”、“全国原料药出口前五强”、“中国十大医药出口商”。A公司主要运营的业务为医药产品的研发、制造与销售，还有就是化学药的生产和制剂等;主营“新华牌”退热镇痛药、中枢神经药等。

三、A公司财务分析

1.盈利质量分析

由表1可知，2018年-2020年，A公司总资产收益率是逐渐上涨的趋势。虽然2019年净资产收益率有所下降，但在2020年又迅速上升，这表明A公司的资本使用能力有所增强。然而，值得注意的是，销售毛利率和净利润率同时在2019年下降，但在2020年，A公司的销售毛利率和净利润率均表现出逐渐上涨的趋势，尤其是销售净利润率，从2019年的2.10%增加到2020年的23.75%。

对于这一块的分析，我们又增加了一部分分析，那就是基于资产运作效率，我们通过ROA和ROE这两个指标进行系统分析发现，ROA和ROE这两个指标在2018年-2020年这三年为不断上涨的态势，表明A公司在总资产和净资产的运用能力在不断提高，其能为企业带来更多的收益了。

2.资产质量分析

由表2可以得知，2019年A公司总资产的周转率较上一年稍微下滑了一些，2020年又有所上升，总体呈现增长趋势。从表2可以看到，2018年-2020年A公司的流动资产周转率是逐年上升的，而这三年非流动资产的周转率并不是很稳定，根据相关资料显示主要是源于企业合并产生的巨大商誉。

2018年-2020年，A公司的存货与应收账款在流动资产中占比绝大部分的比例，而在非流动资产中，占最大比值的当属固定资产。故本文在评价A公司2018年-2020年的资产质量的时候，主要采用了在这三年中比值占据前三的指标进行分析，具体可以见表3。

3.现金流量分析

由表4可知，2018年-2020年A公司现金流量净额先上升后又急速下滑，这表示A公司创造现金的能力越来越差。特别是在2020年现金流量净额的增加值均小于零，这一现象对流动资产特别是企业的现金存量构成了非常大的不良影响。因为经营活动所带来的现金净流量是构成企业现金流量净增加的核心要素，相对于筹资和投资活动所带来的现金净流量，其对A公司总的现金净增量的贡献并不高。

四、A公司财务分析现状

1.盈利能力亟须提升

A公司的获利能力有待提升。2018年-2019年三年里，2019年销售毛利率和净利润率都有所下降，但2020年，公司的销售毛利率和净利润率却出现了增长的趋势，尤其是销售净利润率，从2019年的2.10%增加到2020年的23.75%。根据A公司利润表的数据及本文的分析可以了解到，2020年主要业务收入的上涨是A公司利润增长的主要原因，但是其连续性并不强，且质量也不是很高，这表明A公司的发展并不是很可观。2019年该公司获利2.32亿元，同比下降7.87%。

2.存货与固定资产管理水平较好

从A公司的资产负债表数据可以看出，公司的库存周转速度近年来有所提高，生产、销售、仓储管理都得到了优化。从2018年到2020年，库存比例相对合理，2020年为16%。从存货周转日来看，2018年存货周转日为72.29天，2019年为33.27天，2020年为32.67天。从这个角度来看，A公司的库存管理水平有所提高，说明A公司应该更加重视存货管理。此外，从表4的数据可以看到，存货与固定资产的周转率在2018年-2020年均呈上涨的趋势，说明A公司对存货和固定资产的经营管理能力较强，没有占用过多的资金成本。

3.现金流管控还需加强

从分析可知，2018年-2020年A公司现金净流量先上升后又急速下滑，这表示A公司创造现金的能力越来越差。特别是在2020年现金净流量的增量均小于零，这一现象对流动资产特别是企业的现金存量构成了非常大的不良影响。因为经营活动所带来的现金净流量是构成企业现金流量净增加的核心要素，相对于筹资和投资活动所带来的现金净流量，其对A公司总的现金净增量的贡献并不高。2018-2020年，A公司融资活动产生的大量净现金流是全年现金增量中最重要的部分，但其可持续性较弱。

五、A公司财务分析存在的问题

1.财务管理思想比较落后

大数据时代，财务决策取代了财务核算成为了财务管理的重心，数据的应用也慢慢地取代了数据管理成为了管理模式的主要用力点。但是，在转换过程中，因为管理层的风格各不相同，有些管理者忽视了财务分析在企业发展过程中的重要作用，给其的定位尚不明确。有些管理者没有意识到通过财务分析可以帮助企业有效且迅速处理好发展中所存在的问题。他们甚至片面地认为财务分析是一种针对历史数据所进行的静态的分析，它不能正确有效地对现阶段企业的经营管理状况进行预测。因此，企业的管理者将更多的重心放在了企业运作经营和销售等方面，从而忽视了财务分析对企业管理而言的重要意义。

2.采取的财务分析方式单一且滞后

从财务分析工作开展的实际情况来看，财务分析工作相对来说是比较复杂的，而且其专业性质也极强，自身包括很多的知识点，例如有经济金融、财务会计和法律法规等。同时，因为财务分析工作的每个环节之间的联系都是十分密切的，有着“牵一发而动全身”的关系，为了保证最后的结果精准有效，这就需要加强对各环节工作的把控，每个步骤都必须做到不出现任何差错。但从实际情况来看，目前A公司使用的财务分析方式比较单一且传统，所以总的来看其分析方式的使用效果也并不理想。

3.财务分析人员整体素质不高

在新时代的背景下，企业财务分析正面临着严峻的挑战。除提高技能外，企业还应该掌握更加完备的知识点，不断优化创新知识结构，提高业务素质，更好地掌握行业发展的整体趋势。从最近几年发展是现实情况来看，财务从业人员的素质在慢慢地提升，有在向着更好的方向不断发展的良好态势。但是企业财务分析工作的发展的现实需求来看，现阶段企业财务分析从业人员的素质远没有达到企业发展的需要，仍存在着比较大的进步空间。具体地说，财务分析者灵活性不够，遇到问题缺乏随机应变的能力。

4.财务信息管理系统缺乏有效整合

随着公司的进一步发展与壮大，对一些重要财务目标诸如税收和盈余管理、获利能力、成本费用管理等都提出了更高的要求。面对着大量金融数据的指数级别提升，传统的金融数据分析软件在时效性和准确度等方面都显示出了发展的缺陷，已无法很好地适应大数据时代发展的实际需要。而现阶段，在中国的医药行业财务分析系统的各个子系统间也都是相互独立存在着，各个系统间并没有信息资料的高效集成，未能实现综合功能链接和数据共享，所以就导致了财务分析能力和业务系统功能整合不够，各系统之间的相互协调能力低，整体的运营效率低下。

六、A公司财务分析优化策略

1.提高内部财务分析的重要性认识

企业管理层应充分认识到，财务分析的重要作用体现在价值创造中，并对财务分析给予足够的重视。首先，企业的管理层要树立起财务分析意识，对财务的基本流程有个大致的了解;同时，也要强化公司对财务管理工作的基础建设，并科学合理地使用财务管理分析成果，建设较好的成果回报机制，并以此来提升经营管理工作品质。通过对财务管理分析的研究建议，逐步形成科学、规范的财务管理研究系统和严密的标准约束体系和机制，及时发现新问题、解决旧问题，创造良好的财务管理工作氛围，为公司财务管理研究奠定了良好的物质基础;最后，财务分析者们必须充分地意识到财务分析工作对于公司价值创造的重要意义。

2.对财务分析方式进行多元融合

企业必须基于已有的统计资料，对公司的未来发展趋势进行必要的估计。在作出预测之时，还应当全面考察金融市场的变动和经济发展的变化趋势，并综合分析公司财务数据，以便于保证公司财务分析的结论的真实与可靠性，能合理避免某些不必要的投资决策错误。财务报告实际上是为企业管理者投资与决策提供帮助的，并在企业管理者做出决定时会为其提供相应的参考依据和数据佐证，所以这就要求财务管理分析者必须精准地把握企业财务指标的内涵，才能很好地使用财务管理分析工具，综合研究分析企业有关统计资料与财务数据信息。

3.培養高素质财务人员

A公司应重点关注财务人员的培养，应培养高素质的财会人才，从人才引进、培养以及激励等方面进行完善。企业要想找到综合素质高的财会人员就必须建立健全企业招聘流程管理，制定进入财会工作岗位的门槛规定;其次，针对财务人员进行专业培训，根据相应的财务分析目的，不仅需要财会部门的人员具备相应的财务理论知识及技能，还应当具有制药公司的基本经营理念，可以是轮岗制，财务人员到采购、生产等不同的部门进行轮岗学习;最后，优化财会部门的激励机制。在招聘财会部门的职员时，不仅要要求其具备扎实的专业知识和丰富的工作经验，而且也要要求其对制药企业工作有一定的见解并可以推进企业持续发展。

4.创新财务管理体系

在互联网数据化的时代，财务分析者每天都要应对大量数据，这就需要其掌握快速筛选有效信息的本领，财务分析智能化逐渐成为新时代的发展的必经之路，持续推进共享中心、财务机器人、财会分离等业务的快速发展。一是将业务和价值链整合到财务分析中，合理配置资源，提高系统运行效率，提高相关数据应用的效率，实现资源传输和共享的目标。其次，为增强统计分析技术与集成能力，针对传统财务数据分析成本高、低可靠性、及时性差，并根据新信息系统建设周期完善财务数据分析信息系统的新发展特点，包括了信息搜索、统计分析和报表制作等多功能工具，逐步完成了从手工整理数据分析到智能数据处理，再通过大数据分析的深入挖掘、提取、个性化，财务数据分析报表自动生成、从Excel分析到系统数据处理。

七、结束语

A公司是国内化学医药工业的领军企业，被誉为中国医药巨头，所以本文以A公司为分析案例，可以为同业公司经营发展提供参考依据。文章通过对A公司当前财务分析的情况，对A公司的获利情况、资产情况及现金流量情况进行系统分析，进而找出A公司运营管理方面可能存在的不足，然后根据A公司的具体情况，为A公司进一步优化财务分析提供建议。

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作者简介：熊一潭（1993.03-  ），籍贯：江西抚州市，本科，中级会计师，研究方向：财务会计