国泰君安：制造“超级账户”

冯一萌

“得账户者得天下”，这是国泰君安董事长万建华改造券商的起点。国泰君安以间接方式加入央行支付系统后，火速推出超级账户——“君弘一户通”。

此前，股票、基金、期货等账户都各自独立，唯一能统一这些的机构只有银行。换而言之，进行股票、基金、理财产品等交易，投资者只能登录个人的银行账户实现流转。

但国泰君安的超级账户“君弘一户通”不一样，客户只需用一个账户、一套密码、一次登录，就可以统一管理所有金融资产账户，包括证券账户、期货账户、场外市场账户等，并可以实现理财资金自由进出及汇划功能。

出身央行、参与初创招商银行、创建中国银联，现任国泰君安证券董事长的万建华履历丰富，被认为是业内最具有财富管理战略思维和互联网金融思维的金融家之一。去年以来，在万建华的引领推动下，国泰君安相继新设网络金融部、获得券商首张支付牌照、推出功能齐全的综合金融账户，这位踌躇满志实干者的让国泰君安证券这家传统券商迅速“变身”。

布局互联网金融

1999年，原国泰证券与原君安证券合并，总资产约300亿元，为全国第一大券商。彼时的民生银行亦陷入困境，总资产不足300亿元。然而，十年过去，2009年国泰君安总资产约为1000亿元，而民生银行总资产约为3万亿。

而如果把国泰君安放回到券商行业内部，那么，它失去的其实是最近10年。在这些年中，国泰君安错失了一连串的机会：上市、扩充净资本、兼并收购、投行的中小公司盛宴、经纪业务转型，以及曾经的龙头领袖地位。

在国泰君安董事长万建华看来，券商创新转型的首要任务就是健全基础功能，逐步回归投资银行本质，眼瞅着余额宝等“互联网金融”产品风生水起，受制于“支付”功能的券商终于等来了全新机会。

这几乎成了国泰君安提出二次创业的起点。早在2011年5月，万建华入主国泰君安后不久，国泰君安总部就召开了一次立足于账户与理财业务的创新研讨会。在这次会议上，国泰君安的高官们，就证券公司如何应对经纪业务单一通道局限性和佣金率快速下降、如何创新转型为一家综合金融服务商、打造成为现代投资银行，从而为客户提供投资、理财、财富管理的服务进行了头脑风暴。

但横亘在这家老牌券商面前的困难是即使券商有了综合理财账户也必须打通资资金清算和支付结算功能——为此，国泰君安多次向央行报送创新方案，并与其沟通和修改。

国泰君安为打通君弘一户通账户的账户功能整整奔忙了18个月，最终这家老牌券商确立的创新方案是，公司通过间接加入央行大额支付系统的方式来拓展客户证券资金的结算通路，并通过与第三方支付机构合作开展消费支付业务，国泰君安证券成为了国内第一家也是目前为止唯一一家加入央行支付系统的非银行金融机构。

国泰君安对“君弘一户通账户”的支付设置，还是以借助银行渠道为主。国泰君安与浦发银行合作开发代理支付结算系统，实现代理国泰君安的央行支付系统。此外，国泰君安还通过为客户提供的跨机构支付汇划服务，即“汇通天下”。汇通天下是一个类似银行网银的平台，平台内实现了跨机构的支付功能，即客户的证券资金账户与银行账户可直接打通。

在万建华看来，这不仅仅是有关账户的布局，而是在金融脱媒大势下对于综合金融市场的争夺。“互联网金融这一年多来的快速发展，让我们思考如何进行自我调整和自我变革。”万建华接受《IT经理世界》专访时称，投资银行的优势和特长是理财2.0时代的核心。“相对于互联网企业和商业银行，投资银行基于综合理财账户提供的投资顾问服务，相对互联网机构和商业银行而言，在研究能力、产品创设能力、资产配置能力等方面，都具有专业性优势。”他说。

而支付功能的完善才让国泰君安的综合金融账户真正“落地”。借助商业银行支付结算路径，间接实现客户便捷的资金汇划功能，将客户资金账户和所有商业银行的账户直接打通，极大地拓展证券公司的服务空间和服务范畴。

覆盖综合理财

从海外市场来看，全功能账户建设是券商收入模式从“佣金依赖”向“费用模式”转型的重要前提和推手。上世纪70年代，美国取消固定佣金制，券商佣金收入急剧下滑。在巨大的压力下，美林证券首创现金管理账户业务，在给予客户保证金余额高于银行存款利率回报的同时，向客户提供在保证金账户基础上进行信用卡消费、支票填写等一系列服务。此后，美林证券又在此基础上将证券账户功能不断升级，最终成为集交易和理财于一体的全功能账户。

现在，只要打开“君弘一户通”的综合理财栏目，已经覆盖了来自银行、证券、信托、保险（放心保）等市场的金融理财产品。国泰君安首推7款主打产品，投资起点从1000元至300万元，期限从11天至11年不等，适合不同风险偏好、各类投资收益预期的客户。比如，现金类产品有“现金管家”、固定收益类产品有“天汇宝”系列、权益类产品则有结合近期市场热点的资产管理打新产品“君得盛”，今后，国泰君安证券还将持续推出各种定制化的理财产品。

值得一提的是，除了资金的便捷汇划外，“君弘一户通”可以提供与生活密切相关的充值、缴费等综合生活服务，目前手机充值功能已经上线，今后将陆续开通水电煤、固定电话、宽带、有线电视的缴费和信用卡还款等功能。

国泰君安证券首席信息官陈煜涛介绍，国泰君安证券在行业内率先提出了为客户建立统一的跨交易系统管理账户，“君弘一户通账户”可以统一管理客户在国泰君安旗下的证券账户、资管账户、期货账户、信用账户等各类实体账户，未来还会扩展绑定港股簿记账户、非金融服务账户，如电邮、航空会员等非金融账户。客户可以实现名下资产全景展示、多账户交易、全产品在线购买、转账支付、生活服务等综合服务需求。

对于喜欢网购的客户来说，“君弘一户通”借助第三方支付公司的商户结算通道，已经实现了证券资金账户直接在网上的购物消费结算，包括1号店、百联E城、蜘蛛网、百合网等在内的电商平台上购物消费都可直接完成支付，后续还将持续增加电商的数量。

“君弘一户通”设计了转账充值功能，支持客户通过自己或他人的银行账户（包括非三方存管银行）向“君弘一户通”转入资金、同名银行卡转出，推广期内跨行转账还免收手续费。“目前，我们已与16家银行建立了支付对接关系。除了不能直接取现，这个账户的其它功能已经基本趋同于商业银行的账户。”陈煜涛说，为保障客户的资金转账和支付安全，除了设置密码外，“君弘一户通”还设计了Ukey认证和短信认证。

国泰君安欲借此机会摆脱单一的通道业务，转型综合服务的券商。虽然金融平台的格局正在形成，但这不足以让券商在汹涌的财富管理大潮中锥立粟中。国泰君安选择了“私人定制”服务，其为每一位客户都对接了一位提供咨询服务的“财富秘书”，并在君弘一户通账户内开通了“分析诊断功能”。在银行与互联网金融力量还仅能提供标准化理财产品时，国泰君安选择了以产品设计能力、资产配置能力亮剑。

在各大城市开设高端旗舰店也在万建华的考虑中。“我们将尝试开设高端旗舰店，马上上海的一家就会开业，这些高端旗舰店将主要布局在大中型城市。”在万建华的规划里，网络金融部将服务于80%拥有标准化、大众化需求的普通客户，而财富管理部将服务具有个性化特殊需求的高净值客户。

“未来，国泰君安的大部分营业部将开办财富管理业务，进行一对一的服务。而对于散户，通过移动互联网的手段基本能涵盖他们的所有需求，包括证券开户、行情交易、购买金融产品甚至其他产品等。”万建华称。

阔别十余载重新执掌证券业，万建华在这一场金融电子化和电子金融化的角逐中，又一次站在了行业变革的最前沿。