束缚与希望

刘宝华

美国人李文国（Rick Livingood），在美国之外的土地上工作了18年，其中在中国工作生活了整整7年，常常感受到帮助别人的快乐。

6月初在成都遇到一个以二手车起家的汽车经销商，现在已经拓展到十多家分支机构，雇佣1000个员工，老板非常感谢李文国和他的公司，因为他的第一笔扩张资金就来自上汽通用汽车金融的库存融资，没有那笔融资他不可能建立如今的企业群。

李文国是上汽通用汽车金融有限责任公司总经理，对许多汽车经销商来说，这家公司相当于银行，能为他们提供贷款。民营企业和小企业很难从银行融资，汽车金融公司在这些企业发展过程中发挥着重要的支持作用。像成都经销商那样的故事，李7年中已经目睹了很多。

个人消费者也一样。李在通用汽车的金融公司工作了32年，了解许多国家的汽车市场，他觉得中国的特殊之处是消费者对汽车的渴望比任何国家都强烈，“年轻人想拥有一辆车就像他们想拥有一套自己的房子一样”。

正是这种欲望推动中国汽车市场10多年的快速增长，而汽车金融降低了购车门槛，让人们通过贷款提前拥有汽车，就像贷款按揭让大多数人提前拥有房子一样。中国能成为年销2000万辆的全球最大市场，汽车金融功不可没，未来随着消费群体的延伸和消费观念的改变，汽车金融还将发挥更大的作用。

6月10日，中国银行业协会汽车金融专业委员会在京成立，这个诞生10年的新兴行业有了自己较为正式的协会和交流平台。

出席成立大会的中国银行业协会专职副会长杨再平认为，汽车金融公司从无到有、从小到大，为汽车流通领域和消费领域提供金融支撑，有效促进了实体经济发展。

他提供的数据是，截至2013年末，汽车金融公司从2004年的3家发展到17家，总资产规模由2005年的60亿元发展到2014年第一季度末的2819亿元，年均复合增长率52%。

会上发布的行业报告《中国汽车金融公司行业发展报告》显示，到2014年第一季度末，17家汽车金融公司总贷款余额超过2658亿元，整体不良贷款率为0.43%，优于金融机构行业平均水平，行业发展快速而不失稳健。

上汽通用汽车金融作为国内首家汽车金融公司当选第一届委员会主任单位，公司副总经理余亚瑞任委员会主任，他在大会上谈的更多的是行业差距：“美国汽车产业链利润中超过70%来自于后市场板块，而中国仅为20%左右。汽车租赁、汽车保险、二手车等后市场业务均因资金来源有限、金融产品供给不足面临发展瓶颈。”

这种差距也正是中国汽车金融行业的巨大机会，未来汽车制造、销售、后市场与金融服务的结合必将更加紧密，共同将产业价值链向纵深拓展。

余亚瑞把汽车金融专业委员会的作用概括为“汽车金融公司优势的放大器与中国汽车工业发展的加速器”：对内打造一个开放、平等、透明的信息交流平台，协商问题，向监管部门表达心声，代表汽车金融公司与产业上下游对话交流；对外协助监管部门开展行业监督与管理，维护消费者利益，帮助汽车金融公司树立企业形象。

这显然是个良好的心愿，《汽车商业评论》认为，这同样反映出汽车金融在第二个10年有了走得更远的想法。

少约束多新思维

汽车金融专业委员会的职责之一是代表行业向监管部门表达心声。李文国6月10日接受《汽车商业评论》专访时坦诚，他最想向监管部门传递两大诉求：一是汽车金融公司的融资渠道更加多元化，二是从政策法规上更进一步推动二手车市场。

融资是所有企业需要面对的挑战，对汽车金融公司更是如此，要为下游提供金融服务，必须保证上游的资金来源充足稳定。在4月12日的中国汽车蓝皮书论坛汽车金融分论坛上，从业者几乎一致表示资金来源不充足是当前汽车金融的最大尴尬，甚至包括各大银行的汽车金融部门（参见《汽车商业评论》2014年5月刊文章《中国汽车金融如何突破尴尬》）。

除了银行拆借，当前汽车金融公司被政策允许的融资渠道主要是债券和ABS（资产证券化）金融产品。有报道称，截至目前所有汽车金融公司合计只发行过三单金融债券，总额为43亿元，ABS总规模也仅40多亿元，且每家公司单次发行额度普遍偏低。

以上汽通用金融为例，作为业内历史最长、规模最大的企业，一直在努力拓宽融资渠道。它是中国第一家发行ABS的汽车金融公司，分别于 2008年和2012年发行了“通元一期”和“通元二期”资产支持证券化信托。它同样也是第一家发行金融债的汽车金融公司，先后于2010年和2014年发行了两笔金融债券。尽管如此，该公司绝大部分的资金依然来自银行，当银行收紧信贷政策时，公司向更多经销商及客户提供信贷的能力就会受到限制。

“融资就像这个行业的氧气，只要氧气充足我们就会良性健康地发展。我们期望能拓展我们的融资渠道。”李文国对本刊记者说。

二手车是被汽车全产业链一致看好但迟迟未能打开局面的一个领域。2013年我国二手车销量约500万辆，不足新车的1/4，在欧美日汽车发达市场，二手车销量往往是新车的2～3倍。

金融服务对二手车的渗透率比新车低得多，没有车辆合格证来抵押贷款、首付必须50%以上、估值标准不统一等因素都阻碍了二手车和二手车金融的发展。

同融资渠道受人为限制相比，《汽车商业评论》认为，对于汽车金融公司来说，二手车金融需要更多商业模式创新。

当然，即便是停留在当前条件下，汽车金融仍然不失为汽车产业链中最具活力和发展潜力的分支。China Auto Market公司根据车管所上牌抵押数统计出2013年金融工具对我国新车市场的渗透率约为20%，在美国，这个数字是80%以上。两者之间的差距是巨大的市场潜力，够中国汽车金融业追赶一阵。endprint

汽车金融电商

成立于2004年8月的上汽通用汽车金融是经中国银监会批准设立的全国第一家汽车金融公司，并自始至终保持着行业第一的地位，某种意义上它是中国汽车金融行业的代表和缩影。

公司资产规模500亿元，员工800余人，服务网络覆盖全国350多个城市、7000家经销商。公司提供的金融服务主要面向个人消费者和汽车经销商，两者在汽车金融行业被称为零售业务和批发业务。截至目前，未履行完合同的零售和批发业务分别为85万辆和14万辆。

李文国认为，公司能始终保持领先的最大驱动力在于创新。10年前，他们只有一款最简单的金融产品——36期，每月等额还款，而现在，公司针对不同车型、不同客户、不同需求有着数量繁多的金融产品，甚至可以根据客户具体情况量身定制金融产品。

例如针对大学毕业生、职场新人的“首付25%起，最长5年，最低0利率”购车计划，针对雪佛兰新赛欧的“首付50%，18个月0利率”方案，还有面向上汽通用五菱用户的“农民计划”金融产品。

上汽通用汽车金融从2009年推出电子商务，到今年第一季度累计为汽车经销商提供10万条有效销售线索，实现汽车金融合同6万个。

这已经是一个不小的数字，李文国还想更进一步，“移动互联是未来的一个趋势，通过移动端方式进行汽车金融的申请和完成是大势所趋，我们有一个专门的团队正在研究移动互联如何更广泛地落地应用”。

相比汽车厂商的电子商务，汽车金融的电子化很可能走在前面，因为汽车金融有非实物交易的优势，使用线上交易对消费者来说更快、更容易、更方便。

在进行申请之前，客户可以通过网络获得大量关于汽车金融方案的信息，申请过程中客户也不必跑银行、填写一堆表格，也不必拘泥于上下班时间，一切资质审核与申请流程都可以在网络上即时完成。

在可预期的未来，随着个人信用体系的建立与完善，汽车金融电商将会更加方便高效和安全，这也将成为汽车金融一个全新的增长点。

伙伴和对手

除了汽车金融公司，消费者在购车时可选择的金融工具还有银行消费信贷、融资租赁等，后两者既是汽车金融公司做大市场的伙伴，又是竞争对手。

李文国自信相比银行，汽车金融公司有更多优势。优势之一是汽车金融公司能提供定制化的一站式服务，“我们一年365天都在跟我们的汽车经销商合作，在展厅内为客户提供始终如一的服务，而银行跟经销商的关系没有那么密切，有时进入有时离开”。

优势之二是由与主机厂的关系决定的，例如上汽通用汽车金融与上海通用、上汽通用五菱的天然关系让他们能得到许多特定车型的优惠方案，厂家在进行市场推广或促销时也会首选集团旗下汽车金融公司。

其三，汽车金融公司的专业性一般银行难以比肩，因此前者的金融产品远比银行丰富。

此外，银行消费信贷的门槛较高，多数银行只做优质客户，而上汽通用汽车金融能够为全国范围内的客户群体提供量身定制的金融服务。

“银行消费贷款需要本地户口、房产、担保人等条件，我们没有这么严格的限制，只要客户通过信用评估就能获得金融服务。”

这需要很强的风险防范能力，上汽通用汽车金融有一套完整而精密的评估体系：所有信贷审批都由上海总部的同一个专家团队来完成，不掺杂任何私人关系；审批采用软件系统，参考客户的信用记录、财务状况等资料作出综合评分。

融资租赁是近年发展起来的购车新模式，《汽车商业评论》看好它的前景，尤其企业客户可以用此方式抵税，但对个人客户来说，融资租赁相比汽车金融公司并没有优势。

因为融资租赁还涉及一些法律问题需要健全，比如车辆的所有权归租赁公司，如果出现意外和交通事故责任归谁，如果贴了罚单谁来付款？现在法律法规上并没有一个清晰的界定。这会阻碍融资租赁的发展。

以中国市场的无限可能，未来不排除汽车金融公司推出与融资租赁跨界的产品，那将催生又一个跨界细分市场。endprint