水电工程总投资动态预测模型研究

邓淼

摘 要：由于影响因素多、构成复杂、随时间不断变化这些特点，水电工程总投资有比较大的不确定性。在工程施工前期，尽量合理、准确地预估总投资，并对各种风险因素对其造成的影响进行全面分析显得尤为重要。文章从水电工程总投资估算的实际出发，在分析了总投资构成及其影响因素的基础上，运用动态预测的基本思想，建立了总投资的动态预测模型，得到动态预测值，从而为水电工程总投资预测提供参考。

关键词：水电工程；总投资；动态预测模型

前言

由于影响因素多、构成复杂、随时间不断变化这些特点，水电工程总投资有比较大的不确定性。在工程施工前期，为了顺应国家计划的要求，尽量合理、准确地预估总投资，并对各种风险因素对其造成的影响进行全面分析，不仅对工程项目决策和开工后的总投资控制，而且对竣工后的投资决算都显得非常重要。

文章从分析工程总投资的构成和其主要影响因素入手，构造工程总投资的动态预测模型，得到工程总投资的动态预测值。

1 总投资构成及其主要影响因素

水电工程总投资构成[1]（如图1所示）

在工程建设过程中，由于动态投资随经济条件的改变而发生变化，是一个不确定的量。在建设初期，通过限定的假设条件得到确定的动态投资。但是在实际建设过程中，有诸多条件会发生变化，那么动态投资也就随之改变。所以，需要尽早科学划分静、动态投资内容，建立一个先进的静态控制、动态管理的水电工程总投资管理体系[2，3]。

三峡工程通过相关专家计算确定，经国家相关部门审定，静态投资为900亿元（根据1993年5月的资料，不含输变电工程248亿元）。三峡工程的动态投资包括：（1）通货膨胀附加740亿元；（2）利息410亿元；（3）汇率的变化未计入。三峡工程动态投资按目前既定的条件计算为1150亿元，总投资为2050亿元。可见，三峡工程的动态投资已占了总投资的一半以上。也就是说，对三峡工程来说，设法尽量减少费用，节约成本是控制投资的一个重要方面，而充分预估难以主观控制的动态投资是另一个重要方面。

通过对1995年在建的21个水电工程项目认真核准，核调总额为1473亿元，相比各个建设项目原来的最后一次批准的总投资850亿元增加了623亿元，其中建设期还贷利息增加占41.5%，价差增加占28.9%，汇率变动占10.7%，水库费增加占5.6%，税费增加占4.0%，设计变更占3.4%，工程管理等其他因素占5.9%[4]。可见，动态投资的而变化是总投资变化的主要原因。同时国家重点项目的调查也得出同样结论[5]。

由此可见，水电项目总投资会因为一系列规范、管理体制以及设计变更等问题而变化，但是动态投资的变化是主要的原因，包括利率变化、物价上涨、汇率受国家政策因素影响而变动等，这些都是客观因素，不受主观控制。那么为了建立一个先进的静态控制、动态管理的水电工程总投资管理体系，就需要提高投资预测的精确度，才能使投资控制更加有效。

2 总投资的动态预测模型

2.1 总投资估算的不足分析

目前，总投资的估算考虑的因素都过于简单，比如，实际每年都不一样，甚至变化很大，而实际却按照每年相同的价格上涨指数计算。同时，由于影响因素是随时间的变化而变化的，但在编制时只依据当时的情况。所以总投资变化还是主要受在总投资中实际已考虑的利率变化、价格上涨等影响。水电工程将初设（可行性研究阶段）概算作为工程建设全过程的投资控制额度，在当前市场经济体制下已很难行通了。概算调整问题已给水电投资的宏观控制和水电建设项目管理带来严重的冲击。可见，准确估算总投资意义重大。从以上对影响总投资的各种因素的分析来看，要准确估算总投资，控制总投资的一调再调，国家除应制定更合理有效的政策法规外，还需要根据各主要影响因素未来的运动状态来动态预测总投资。物价和利率是文章考虑的两个主要影响因素。

需要指出的是，价格的变化受多种因素的影响。例如，因价格政策的变化引起的根据定价和市场价比例的变化，以及因商品供求关系的变化引起的供求平衡价格的变化等，导致价格变化的一类因素称为相对价格变动因素。另一类使价格变动的因素是物价总体水平的上涨，即因货币贬值（或称通货膨胀）而引起的所有商品的价格以相同比例向上浮动[6]。前者可认为在估算投资时编制者已考虑。文章所指物价变动主要指后者，即通货膨胀。

2.2 动态预测的基本思想

由于在未来状态的目标运动状态受很多因素影响和制约，如物资资源、经济政策、生态环境等，相当不确定，而预测是为了准确判断预测目标在未来状态的运动结果[7]。这也就意味着，一些参数发生变化则预测目标也会随之运动。怎样建立追随预测目标的预测模型，使预测模型在在某一状态的输出结果恰是预测目标在这一状态的运动结果，这就是文章所要研究的动态预测模型。

假设存在预测目标FO，则FO处于一定时间-空间领域，并与一定的社会环境和物资环境相联系，可以定义为：FO（T，S，P，M）。

其中，T代表时间域；S代表空间域；P代表物资环境；M代表社会环境。

为了简明易懂，我们可以将FO理解为S、P、M的函数，而这三者都是随时间变化的变量，即为时间T的函数。即：

FO=f（S，P，M） （1）

S=f（t）；P=f（t）；M=f（t）（2）

在某一时刻t：

FO（t）=f[S（t），P（t），M（t）]（3）

在未来时刻t+△t：

FO=（t+△t）=f[S（t+△t），P（t+△t），M（t+△t）]（4）

为描述预测目标的动态特性，对FO（t）求导得：

所以，根据上面的基本思想，动态预测模型FM在 时刻输出的结果应该刚好是预测目标FO在这个状态的运动结果，即：

根据上式不难发现，从理论上来讲，只要可以求得△FO（t）的表达式，或者已知S（t）、P（t）、M（t）以及FO=f（S，P，M）的函数表达式，那么就可以求得动态预测模型。也就是说，关键要求的预测目标和影响其未来运动的主要因素之间的函数关系和各主要影响因素在未来的运动情况。

2.3 总投资的动态预测

根据上节分析得知，总投资变动主要是由动态投资的变动引起的。那么，总投资是随利率、汇率、物价指数等参数为变量而发生变化。由于物价指数x、利率y、汇率z等的统计均为离散数据，为了求得x（t）、y（t）、z（t）以及他们对时间的导数不那么容易，但较易求得△FO（t），因此文章按这一思路来分析动态预测模型。

假设在某一时刻t，总投资为：

K（t）=A（t）×x（t）+B（t）×y（t）+C（t）×z（t）+K（t-） （8）

其中：K（t）表示时刻t的总投资；A（t）表示时刻t的静态投资额；x（t）表示物价指数随时间变化的函数；B（t）表示时刻t贷款额；y（t）表示利率随时间变化的函数；C（t）表示时刻t外汇额；z（t）表示汇率随时间变化的函数；K（t-）表示时刻t以前发生的总投资。

在时刻t+△t，总投资为：

运用时间序列理论和线性回归预测可以得到式中xi、yi、zi，则完全能依据上述模型求得总投资K。具体算例可见文献[8]。

3 结束语

文章抓住总投资的两个关键因素，即利率和物价指数，从水电工程总投资估算的实际情况出发，运用动态预测的基本思想，建立了总投资的动态预测模型。文章提出的总投资预测模型，有一定的不足之处，但是在当前总投资估算仍然还不够完善的情况下，是一个进一步的研究和探讨。通过与以前的方法相比较，考虑了环境状态的影响，较以往的方法更客观。

参考文献

[1]高正军.水利水电工程概预算编制手册[M].长沙：湖南大学出版社，2008.

[2]席建国.尽快建立静态控制、动态管理的水电工程造价管理体系[J].水利水电工程造价，1997，1：25-27.

[3]李文刚，高建洪.在大中型水利工程建设实施阶段推行“静态控制、动态管理”[A].2012水利工程造价管理专业年会论文集[C].2012.

[4]张永贵.水电建设造价与发展问题[J].中国投资与建设，1997，10：40-42.

[5]吴亚平.国家重点项目超概算问题调查[J].中国投资与建设，1997，2.

[6]国家发展改革委建设部.建设项目经济评价方法与参数[M].（第三版）北京：中国计划出版社，2006.

[7]田小军.论预测模型的动态构造[J].系统工程与决策，1996，3.

[8]涂燕宁.水电工程投资与效益的风险分析与决策[D].武汉：武汉水利电力大学，1998.