投资大幅缩水，创投基金新手如何上路？

江川

2015年第四季度，中国的交易宗数较第三季度下降39%，投资额下跌29%。新成立的创投基金该怎么玩？关键还是要找准投资方向，并积极与政府联动。

受经济前景不明朗及中国市场放缓发展的影响，2015年第四季创投基金大幅下调对入股公司的投资。据毕马威国际和CB Insights日前联合出版的全球创投基金趋势季度报告Venture Pulse显示，2015年第四季度，全球投资交易共1742起，投资总额达272亿美元，融资额下跌30%。中国的交易宗数较2015年第三季度下降39%至71起，投资额下跌29%至73亿美元。因为市场动荡不稳，加上外界关注宏观经济的发展步伐，可能遏制了创投基金对中国初创企业作出更多大型投资。

然而，就在全球创投基金投资大幅缩水的时候，我们却看到另一种“逆流而上”的现象，新的创投基金纷纷成立。仅2016年1月18日这一天，就有“天使空间·智汇城创新创业基金”和“贵州光电与信息产业创业投资基金”同时成立。天使空间·智汇城创新创业基金第一期规模达1亿元人民币，贵州光电与信息产业创业投资基金总规模达10亿元人民币。

天使空间董事长陈海砚认为，“创投基金的投资额下跌，代表全球投资者的思路改变，但对于中国市场的未来走势，我们仍十分看好。”

据悉，天使空间·智汇城创新创业基金由北京校企合作促进会、北京天使空间创业服务有限公司及北京智汇城信投资有限公司联合发起；贵州光电与信息产业创业投资基金由北京海林投资股份有限公司、贵州省发改委创业投资促进中心、贵州省双龙航空港经济区联合发起。前者主要以低风险、稳定回报的TMT、新技术、新健康、新金融、新消费、文化产业等轻资产为主要投资方向。后者主要投资于贵州省辖区内具备高成长性与核心技术的光电产业、信息产业、新材料与高端装备制造业及其他成长性企业。

正如Venture Pulse显示，虽然2015年第四季度创投基金的融资活动放缓，但全年计仍然创出1285亿美元新高的投资额，较2014年上升44%。报告还指出，2015年是亚洲初创公司投资活动急升的一年，通过1442起交易获得397亿美元的资金，金额高于以往4年投资总额。其中，又以中国和印度两地的融资额最高，中国初创公司仅2015年便获得创投基金入股投资274亿美元，占全亚洲交易额的2/3以上，占全球总交易额的1/5以上。

分析报告还指出，随着投资者抱持审慎态度，2016年第一季度的创投基金活动也许会持续受到影响。那么新成立的创投基金该怎么玩呢？

天使空间董事长陈海砚认为，关键还是要找准投资方向，并积极与政府联动。近日举行的创投领域年度大会“以太之夜”公布了“以太2015”年度数据报告。报告显示，B2B、金融、企业服务、文化娱乐传媒运动以及智能硬件及高科技等五大领域已成为投资人的最大兴趣点，投资人普遍看好这些领域，未来将有大量优质创业项目涌现。

作为中关村创业大街众创空间的中坚力量，天使空间积极响应政府“双创”号召，制定天使空间双创国家标准，帮助地方政府做产业转型和创业创新配套服务。同时配合地方政府打造创新创业新高地，布局全国地方站。现在已经启动的天使空间地方站有北京房山站、天津站、江西南昌站、辽宁大连站、河北石家庄站、河南郑州站、山东青岛站、广东广州站等。未来，天使空间要在300个城市布局地方站。

北京市房山区良乡高教园区管委会常务副主任、北京校企合作促进会会长蔡本睿对天使空间·智汇城创新创业基金高度期待，希望基金能够为房山的创新发展提供强劲动力，助推京津冀协同发展。