我国中小企业信用评级指标体系研究

李伟筱　魏晓光　赵婷婷　孙莉莉　高晗

【摘要】基于我国中小企业推动经济增长、缓解就业压力、促进经济结构发展的特点。笔者认为中小企业将成为一支不容忽视的崛起力量。但同时我们可以注意到，中小企业难于融资、投资风险大的特点严重阻碍了中小企业的发展。因此笔者从多个角度出发，对我国中小企业信用评级的指标体系进行了深入调研。通过研究调查中小企业信用体系，综合分析企业信用指标体系缺陷，分层确定了中小企业的信用评级指标。运用德尔菲法赋值建立了信用评级权重集，最后通过模糊综合评价模型建立数据间的联系与差异分析，从而得出中小企业的信用等级，为中小企业的评价和发展提供有利的依据。

【关键词】中小企业；信用评级；层次分析；模糊综合

中小企业在我国经济发展和经济结构调整的过程中扮演了重要的角色，它在推动经济的快速增长、推动技术创新、促进经济结构调整、缓解国民的就业压力等方面起到了至关重要的作用。但是中小企业面临的资金周转困难、创新能力低等因素，使得许多投资者在降低自身风险和保全自身利益的前提下，对该类企业投资更加谨慎。因此，融资难这一重大问题一直困扰着中小企业的经营和发展。针对此现象我们可以得知，一个实用的信用评级指标体系对于中小企业的重要性。鉴于我国中小企信用评级标准大部分还是参考大型企业的标准，专门针对中小企业的信用评级体系还未建立。我们需要在对比研究其他相关的企业信用评级系统确定的基础上，借鉴国外先进信用评级经验，结合我国中小企业发展的特点，利用层次分析、比重分析、模糊综合分析等综合的方法，建立一套适合我国中小企业的信用评级模型。

一、目的意义

现如今是一个经济、技术和文化带动人类文明发展的年代。全国范围内形成了以大企业经济为主导，全国企业遍地开花的局面。在各种人才需求量加大的时代，中小企业的发展对于一个国家或地区的影响越来越大。在当今市场坏境下，企业的信用对于企业的生存发展起到了至关重要的作用。因此建立一套实用的中小企业信用评级指标体系成为解决当前中小企业问题的首要步骤。中小企业信用评级指标体系是解决我国中小企业融资难问题的关键，也是指导我国金融行业健康投资发展的重要理论基础。它从理论模型到具体评价指标的全方位研究将有力的支持中小企业的能力评估和融资发展，促进中小企业和银行等金融行业互利共赢。

二、国内外现状

在债券市场比较完善的发达国家，企业可以以发行债券的方式进行融资，相对于发展中国家的融资方式来说，发达国家银行借款的融资方式所占的比重较低，因此发达国家形成了以信用公司为主体，政府监督为辅助的企业信用信息评价机制。而在资本市场不完善的我国，企业信用体系的建设基本都是由银行首先发起和推动的，因此企业大多还是采取间接融资的方式，即直接从银行贷款，而不是以发行证券的方式进行企业融资。相比较之下，发达国家的机制保证了信用公司能够及时获得政府部门公开的信用信息和企业信用机构提供的信息，从而使信用公司能够掌握企业的信用状况。而针对我国的机制，对企业的信用评级工作的进行就显得十分重要，直接关系到企业能否从银行取得贷款问题。总之，一个科学、系统的企业信用评级指标体系的构建，是解决目前中小企业融资难的最佳途径。

三、研究方法

1、模糊综合法

从影响中小企业信用的多个因素指标对中小企业进行综合性评判，分析出影响融资能力的主要因素，并层次权重分析，建立我国中小企业信用评级指标体系。

2、层次分析法

通过定性和定量相结合的、系统化的、层次化的分析方法，结合模糊综合分析法，将影响我国中小企业信用评级的因素分成多个指标，并算出综合排序，最终建立我国中小企业信用评级指标体系。

四、我国中小企业信用评级指标体系研究

笔者团队最终得出了我国中小企业信用评级指标体系。该模型体系从构建模糊综合评价指标、构建权重向量、构建评价矩阵、合成评价矩阵和权重4个角度对我国中小企业信用评级指标体系进行评判。

针对我国中小企业信用评级指标体系的构建，笔者团队进行了具体的解释与分类，具体如下所示：

1、构建模糊综合评价指标

构建模糊综合评价指标体系的基础是合理选取评价指标，这将直接影响中小企业综合评价的准确性。此外，合理构建评价指标的构建还应该了解相关的现实模拟因素，及时对偏差进行综合分析。

我们主要是从多方面入手，广泛涉猎行业相关的资料、相关法律法规，进行实证考察，系统分析，统计影响中小企业的因素指标，并对影响中小企业信用的多个因素指标进行综合的評价，分析出各个因素对中小企信用评级的影响程度，最后构建模糊综合评价指标。

2、构建好权重向量

权重的构建主要是考虑各个因素对中小企业信用评级的影响程度。对于影响大的因素，应该适当的多分一些权重，使其所占的比重偏大一些；当然，对于影响小的因素，也应当分少一些权重，减小所占的比重。最终经过各个因素的合理分配，构建好权重向量。

3、构建合理的评价矩阵

由于我们要评价的因素具有复杂多变性、层次性、模糊性以及不确定性，我们必须在构建好的权重向量的基础上，实践分析，计算评价矩阵的实际参数，建立适合的函数从而完成评价矩阵的构建。

4、合成评价矩阵和权重

基于前面评价矩阵的构建和权重的合理分配，我们需要进行分析并且计算适合的合成因子，将评价矩阵和权重再次合成。通过数据的验证分析，对结果向量进行调整和解释，最终形成适用的中小企业信用评级系统。

五、结论与展望

现如今，我国中小企信用评级标准还是参考大型企业的标准，专门针对中小企业的信用评级体系还没有人建立。笔者认为可以进行层次分析、模糊综合研究分析的尝试，通过构建模糊综合评价指标、构建权重向量、构建评价矩阵、合成评价矩阵和权重的方法，对影响我国中小企业信用评级因素的权重进行合理分配，然后将企业信用能力与各方面相关影响指标结合起来进行模糊综合研究，最终提出我国中小企业信用评级能力的指标模型。

课题名称：河北金融学院大学生创新创业训练计划项目：构建中小企业信用评级指标体系（hbyb2015020）

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