支付、结算和清算领域的分布式账本技术分析框架对我国的启示

中国人民银行银川中心支行 任高芳

支付、结算和清算领域的分布式账本技术分析框架对我国的启示

中国人民银行银川中心支行 任高芳

2017年2月，国际清算银行国际支付和市场基础设施委员会发布了《支付、结算和清算领域的分布式账本技术分析框架》（Distributed ledger technology in payment,clearing and settlement An analytical framework），该报告为中央银行和其他主管部门提供了一个分析框架，以审查和分析分布式账本技术在支付、结算和清算活动中的使用情况。该框架的现实意义是帮助人们了解分布式账本技术的使用情况，利用关键问题锁定对效率和安全性的潜在影响，以及对更广泛的金融市场造成的影响，从而提出分布式账本技术给金融系统关键领域带来的机遇和挑战。通过这一框架，中央银行和其他利益相关方可以更好地确定该技术在提高运营效率以及金融市场稳健性和灵活度等方面的潜力。

支付结算 分布式账本技术 分析框架 启示

一、研究背景

分布式账本技术指能够使协议系统节点（参与分布式账本技术协议系统运行的计算机）安全地提出、验证和记录在跨网络节点分布的同步账本的状态更改（或更新）的流程和相关技术。在支付、结算和清算过程中，分布式账本技术不依赖在央行开立的账户,而使用既定程序和协议使实体来执行交易。目前，由于分布式账本技术在效率增益方面的潜力，其在支付、结算和清算活动中的应用问题引起了激烈的探讨。这些潜在增益包括简化支付、结算和清算活动行为方所需的结算和相关对账程序。

用于支付、清算和结算活动的分布式账本技术可采用不同的设计方式并执行各种各样的功能。现用以下交易案例说明分布式节点、账本和共识机制等概念在支付交易中的应用方式，该案例中交易过程大致分三步：

(1)在进行支付操作时，实体A使用加密工具对其提出的共享账本更新申请进行数字签名，将资金从其账本账户转移往实体B的账户。

(2)收到转账请求后，其他节点开始验证实体A的身份，确定实体A是否具有记录更新操作所必需的加密凭证。例如，节点会验证实体A是否拥有足够的资金来完成支付。节点还会参与共识形成过程，就下一次账本状态更新引发的支付操作达成一致。

(3)各节点接受更新申请后，资产属性会得到修改，未来该资产的所有相关交易将必须使用实体B的加密凭证来发起。

二、分析框架

该分析框架通过提供结构化的方法分析其潜在利益和风险，旨在帮助中央银行和其他有关当局了解付款、清算和结算活动的分布式账本技术协议系统。

(一)理解协议系统

根据其功能、服务性质、设计、技术和流程的不同，各种分布式账本技术协议系统也大相径庭。采用结构化方法以了解指定服务的功能和性质，及其有效实施的关键因素有助于分析此类协议系统。

理解协议系统的功能和性质，一方面需了解分布式账本技术是如何促进解决问题或完善现有服务或流程。例如，协议系统可简化流程，完善信息流，降低运营成本，扩大金融服务范围，及提高金融包容性。这一运用在考虑其成本和新增加的风险的同时，还应确定协议系统可实现的主要益处。协议系统可能需要平衡弹性和效率利益之间的关系，以取得特定结果。

确定价值链受协议系统影响的部分以及协议系统对为市场引入新概念（颠覆式创新）或改进当前产品（渐进式创新）影响的程度，将有助于我们更清楚地了解该服务的功能和性质。价值链可根据多种方式进行分类，包括：

客户识别：与数字身份和遵循了解客户规则、反洗钱规定和反恐怖主义融资条例相关的流程。

交易前：与创建、验证和传送付款，转移指令或其他义务相关的流程，包括核实资产持有量和连接数据以进行清算和结算。

清算：与传送、核对和（在某些情况下）确认交易相关的过程，可能包括交易净额结算和确立最终结算头寸。

结算：与转让资产或转让金融工具，或根据基础合同的条款规定对金融市场基础设施或其参与者免除义务的相关流程。

结算后：与结算后采取的行动相关的流程，包括对账、记录和报告活动、资产服务（例如本金和利息支付）以及合约条款（例如智能合约）的强制执行。

确定受协议系统影响的市场参与者和用户有助于认识对金融系统的效率和安全的潜在影响。例如，协议系统对特定市场参与群体产生的效率增益可能会影响另一群体的风险状况响。需考虑的市场参与者可能的类别包括金融市场基础设施、银行、其他金融机构、及其客户和有关当局。考虑到金融市场的全球性性质，受影响的市场参与者可能位于多个不同管辖区域。

(二)潜在效率影响

分布式账本技术在推广时通常称为可在单一协议系统中实现快速交易结算的技术。分布式账本技术可通过减少参与者之间信息共享的阻碍简化现有流程。从整个价值链来看，端到端处理速度可能会加快，但基础设施内的交易结算速度可能会放慢。例如，与实时全额结算（RTGS）系统相比，分布式账本技术协议系统结算时间可能更长，这是因为从技术角度来看，通过分布式账本技术验证交易并达成共识的流程可能比使用中央实体更为复杂。

更快处理和减少对账工作方面的完善可能会导致特定市场中出现更多实时或接近实时的交易。这种发展可能会影响与支付、清算和结算活动相关的信贷和流动性需求。与实时全额结算系统一样，实时或接近实时的转账可降低信用风险，但对流动性的需求也更高。更快的转账速度意味着参与者接收资金和证券的速度也更快，提高了抵押物的流动性，这与如今的金融市场基础设施情况一致。当然并非所有考虑的分布式账本技术协议系统均会引起实时或接近实时的交易。对于这类协议系统，重要的是要了解其对信贷和流动性节约特征的影响。对信贷和流动性的最终影响将取决于如何设计协议系统及其引起的相关行为变化。

(三)潜在安全影响

1、操作和安全风险

实施分布式账本技术的关键驱动因素之一是其具有提高协议系统顺应力和可靠性的潜力。协议系统的安全是财务系统的安全性和稳健性的核心。支付、清算和结算协议系统通常需要处理交易量上的巨大波动，因此需要具有操作上的延展性。协议系统的延展性有赖于多个因素，包括记录中存储的数据类型，使用的共识机制以及集中化程度。

2、结算问题

在清算和结算过程中，结算最终是一个法定或约定时刻，通常由一个法定的金融交易合同框架支持。但在分布式账本的交易结算中，多个主体被允许更新共享分类账，且必须通过“共识”机制确定账本的特定状态，能否最终进行结算取决于共识达成的概率。与传统方法相比，利用概率确定最终性，会使法律责任难以认定，且这种不确定性对于参与者的资产负债表及客户和债权人的权利都会产生影响。

3、法律风险

具有完备、清楚、明确和可强制执行的法律依据是支付、清算和结算协议系统的核心要素。如果协议系统的法律依据模糊或不确定，则分布式账本技术会增加法律风险。由于应用该技术进行支付、清算和结算活动刚刚起步，因此该特定活动的法律依据并没有传统系统的法律依据完善。

4、数据管理和保护

系统应考虑到数据的可追溯性。可追溯性要求数据不受损害、损毁或篡改。数据的完整性对于协议系统的安全性至关重要。可追溯性也是遵循了解客户规则、反洗钱规定和反恐融资法规的重要要求。

(四)更广泛的金融市场潜在影响

随着分布式账本技术协议系统的发展以及可能进入生产阶段，协议系统也会产生更广泛的市场影响。金融体系作为整体包含很多链接。例如，金融机构可参与多种支付体系和其他金融市场基础设施。另外，证券结算通常需要多种体系，如转移价值的支付体系，以及转让证券所需的证券单独结算体系。此外，金融机构、支付系统和其他金融市场基础设施也可跨管辖区。

三、对我国的启示

(一)修订完善法律制度

建议加快研究区块链技术对支付体系带来的冲击和变革，研究制定和完善相关法律制度，将区块链技术纳入新的监管框架，为区块链技术下支付行业的健康稳定发展提供强有力的法律支撑和保护。重塑互联网环境下虚拟财产、信息、数据等所有权概念，明确权属界定，规范交易流程。

(二)适时转变监管思路

区块链技术正处于发展阶段，安全性和稳定性还有待完善，建议改变传统的监管思路，着力强化技术监管和非现场监管力度，特别是数据信息的安全保护监管措施，构建“技术监管保安全，制度监管促规范”的监管模式，做好创新引导和规则重置工作。

(三)适时推进和试点相关技术

建议稳步推进或试点分布式记账技术在支付清算领域的应用，规避技术和相关程序变化引发的支付体系潜在风险，为区块链技术的有效应用提供合规有序的市场秩序。

(四)积极参与国际标准制定

建议密切关注区块链技术发展动向，鼓励各支付服务主体积极参与国际标准制定，坚持中国立场，提升中国话语权，为中国支付业在区块链时代的新发展打下坚实基础。

(五)加快优化基础设施建设

区块链技术的应用会使不同金融市场出现去中介化趋势，将改变现有金融体系中的交易、清算和结算流程，从而引发金融基础设施的变革。建议深入推进基础设施建设的更新改造，不断优化和完善支付清算体系，利用信息技术应用扩大金融服务的延伸触角，推动普惠金融的全面覆盖，构建一个更便捷、更高效、更普惠的支付通道。