商业银行资本充足率与公开市场操作的有效性

邢彗环

摘 要：各国中央银行都试图对商业银行资本充足率进行监督和管理，进而做到整体掌握控制，这虽然有利于整体的平稳运行，但对于其自身的各类公开市场操作有效性影响十分显著。之所以会有这种现象出现，主要原因在于商业银行贷款金额总是在增长，导致了很多问题的出现，而资本却没有同步增长，进而使其资本充足率下降。为了解决该问题，相关工作者必须结合业务特点进行分析研究。

关键词：商业银行 资本充足率 公开市场操作

中图分类号：F830.33 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2017）05（a）-030-03

我国在1995年颁布的《商业银行法》中，有很多内容都借鉴了《巴塞尔协议》当中的规定，进而和国际相关要求保持一致。我国相关结构对于银行的要求是其资本充足率必须达到整体上八个百分点的标准。随着我国经济发展和各行业的变化及经济指标的变动，我国相关管理者开始通过各类操作来影响具体的市场走向，其中结合公开市场操作行为来实行相对宽松的货币政策就是重要的组成部分。但实际的应用效果却和预期存在差异，银行贷款没有随之出现明显扩张，反而出现了严重的降低下行趋势。除此之外，我国正处于经济发展的关键转型时期，很多行业发展都需要做出合理的调整，在这里就涉及到了大量的金融业务处理，而我国商业银行作为市场金融业务主导单位，在此中起到的重要作用不可低估；相關工作者必须结合业务实际来进行分析，对于其中的关键业务环节，比如资本充足率以及与公开市场的关系就非常值得我国相关学者深入思考，寻求出其中所具体存在的问题，努力找出问题的出现原因。笔者结合实际工作研究发现，商业银行资本充足率监管会直接影响到公开市场操作的有效性，试图在本文进行具体论述和分析。

1 研究内容概述

1.1 商业银行资本定义

会计资本与经济资本以及监管资本是我国当前阶段商业银行业务中，资本操作的主要类别。而会计资本主要是从会计业务角度来计算的资本，会计资本在数值上等同于商业银行的资产与自身负债的差，也可被称作是所有者的实际权益。经济资本主要用于企业内部的风险控制，可以很好的协助银行抵御风险，因而又被称作风险资本。监管资本是指监管当局为了满足实际的业务需求，促使银行谨慎行使各项权利和履行义务的各项实际资本，该类资本不仅会考虑银行的运行情况及相关资本的使用具体情况，还包括了实际公共资本。相关监管当局往往会规定银行持有最低的资本量数额，因而也被称作是最低资本。

监管资本的实际计算方法都是确定好的，对于各类商业银行业务模式可以进行横向和纵向实际比较。结合国际上的相关协议规定，尤其是巴塞尔协议的规定，银行具体监管资本包括核心以及附属资本两大类。其中的核心资本包括已发行各类缴纳的股份、永久性的积累以及具体的储备公共性行为等，具体包括结合留存收益或者其他盈余方式（比如股票发行溢价、留存收益、一般资金）；而附属资本往往包括非公开准备、资产重估准备、一般准备金、混合债务股本资本工具以及长期次级债务。各类资本都有自己的价值需要商业银行做好不同对待和处理。

1.2 商业银行资本功能

商业银行的主营业务在工业和商业的相关业务处理，主要的工作目标是为了盈利，属于自己负责实际盈利和亏损的金融业务企业。和普通企业相比货币和资本对其更为重要，而其经营活动领域是货币信用方面。以实际案例来具体说明，假设有相同银行的各类负债情况也相同，而差异之处在于资本金的不同，高资本金的资本实际比率为百分之十，而另外的则是低资本金银行，资本的实际比率只有百分之四，其初始化的资本负债。若两家银行同时亏损达到了五百份，他们必须结合实际的发展进行冲销业务处理，才可以继续维持银行的可持续正常发展，保证其资产总额能够在基准之下。结合当前我国的银行计算方式，资本仅是资产总值和负债之间的差额，因此银行资本金也必须做出相应变化。高资本银行的一千万元初始化资本在冲销坏账损失以后还剩下伍佰万元的资本净值，而没有导致实际破产；资本问题必须引起足够重视，否则会造成企业不可挽回的风险。

1.3 公开市场操作

公开市场操作又被称为公开市场业务，在我国是指中央银行借助各类货币政策和财政政策对市场的流动性行为进行调整的措施，主要目的是进行宏观政策的调整保持稳定态势。20世纪90年代我国开始施行公开市场业务相关措施和做法，至今已经有近20年的时间；在此其中政府结合了大量的货币政策，出台了大量的财政政策。

整体来看，我国机构的公开市场操作与商业银行密切相关的主要包括回购交易、现金与证券交易以及发行中央银行票据三个主要业务。具体回购包括正向和逆向。正回购是指相关机构向具体持有商卖出其所持有的有价证券，在约定的时机展开回购行为；其做法的主要目的是为了收回市场的流动性；而逆回购与之正好相反，是指相关的机构向着证券交易商购买有价证券，在约定的时间卖回给他们，进而投放流动性。现金及证券交易则分为现金及证券买断和现金及证券卖断两大类。

2 商业银行资本充足率监管与公开市场操作的有效性分析

2.1 相互关联分析

商业银行资本充足率监管与公开市场操作之间的关系十分密切，相关工作者必须结合业务的实际特点来进行处理，只有密切的掌握了两者关系，才可以更好的去做相关业务，进而提升其实际的业务开展效率，促进自身发展。我国的公开市场操作包括扩张公开市场操作和收缩市场操作两大类。为了整体研究的明确，本文以前者业务操作为例探讨。扩张性的公开市场操作，会密切的提升银行的整体准备金数量和所具体占得比例，进而可以保证银行操作的可持续性。银行在极端情况下可以动用所有的该类金额储备。但在实际发展过程中，银行必须受到各类的监督和管理，以及各类指标控制，其中资本充足率的监管就是重要的组成部分；如果想要过度扩张，比如上文所述的极端情况，是要受到很大的制约，对于实际发展也会有很大影响。结合具体的业务开展情况来看，资本充足率较低的银行，如果增加其贷款金额，有可能造成很大问题。

结合相关国际规定，尤其是20世纪的巴塞尔协定，对于商业银行的发展而言，其核心资本和全部资本的比率应保持在基准1：2的水平，即该项指标的前者应当达到4%，而实际后者达到8%左右。《巴塞尔协议》的要求虽然是国际比较通行的惯例，但我国具有较为特殊的社会属性和意识形态，在具体操作中必须要做好实际的管理和调整工作，结合我国实际国情来进行发展，只有这样才可以保证业务的开展，进而保证我国商业银行的合理发展。

比如，在整体银行实务操作当中，假设其整体的贷款金额量为EA，而准备金数量为R，存款金D，资本金总数量、中央银行的法定存款准备率设定、商业银行的资本充足率要求分别设定为C、Rd和K指数。由此计算可知，R+EA应当等于D+C。如果整个银行系统的贷款扩张受到实际法定存款准备金约束，也就是Rd与D的乘积小于等于R；若整个银行系统的扩张面临着资本充足率约束时，即K与EA的乘积小于等于C，结合整体业务的实际公式可得：EA小于等于R与（1-rd）/rd的乘积加C的最小值。

如此一来可以看出，整体银行的准备金增加不可能会合理地摆脱银行所受到的资本充足率监管，而不受到任何牵绊，因此银行的资本充足率监管对于贷款业务有非常直接的影响。这时如果中央银行试图结合公开市场操作方式来解决相关问题，是不会起到好效果的。

如果银行系统的贷款数量扩张，而法定存款准备金管制和其资本充足率都對其造成制约时，银行系统的最大贷款数量就是曲线交点D，也就是资本充足率要求和法定存款准备金实际的交叉点。如果越过了D点，则中央银行以任何形式进行市场注资行为，银行系统由于实际受到资本充足率的约束，就不会在向着带框数量扩张的实际扩张方向进展，这时中央银行若想提升公开市场操作的有效性，只可以结合增加银行系统的超额准备金来处理，所以整体效果可以看作完全失效。

银行系统为了追求自己的收入最大化，依然会试图增加自己贷款业务实际数量，但在资本充足率方面有八个百分点的标准要求，因此其实际发展中，银行系统投资100亿元，支撑1250亿元的金融量，最终 贷款业务扩张的最大数量也只有1038亿元。结合数据可以看出，我国相关的管理机构结合实际操作向银行进行了实际注资的额度为100亿元的准备金时，银行系统的自身可大幅增加到2008亿元，但最终实际因为受到资本充足率的制约，而只有1038亿元，与之前的预期相比减少的数额达到了近970亿元。结合之前制定的相关比例，银行系统可以拥有的超额准备金只有97亿元。由此可以兼得，整体商业银行的贷款数量扩张受到了很多方面的具体影响和实际制约，如果此时中央银行开展各类的公开市场操作，所起到的效果是非常微小的。在这类情况下，公开市场操作的有效性最依赖于银行系统通过其他业务所获得的实际多余资本，或者银行结合其他业务所进行的股权融资，进而提升其自己的资本数量，辅助实际贷款数量的提升。结合本案例，中央银行通过公开市场操作进行注入资金100亿元，结合预期可以获得1000亿元贷款的增加，但由于受到资本充足率监管标准的影响，所以银行系统若想得到这个数字的贷款，就必须要再进行84亿元的股权融资。

2.2 美国资本充足率监管实例分析

在20世纪颁布了《巴塞尔协议》以来，世界经济最发达的国家——美国曾遭受了严重的资金货币信贷紧缩影响。尽管在这一时期，美国最重要的银行机构美联储结合各类的公开市场操作开展了大量的研究和实际行为，但都没有比较好的刺激银行的实际贷款扩张，很多学者和银行家都将此次问题出现的原因归纳到很多国际协定的监管过度上，进而导致整体银行没有多余钱，无法促进银行正常业务的开展，很多银行都会相反的减少贷款，进而造成实际的信贷紧缩现象发生。笔者试图对该案例进行研究和深入分析，进而探讨各国商业银行资本充足率与公开市场操作有效性间的关系。

美国具体遭受信贷紧缩影响的时间发生在1990年前后，那时美国整体上有商业银行的总数大约在9008家左右，笔者试图对所有的商业银行数据进行统计，从而具体分析。具体的协议所规定的银行核心资本和全部资本比例分别为5.5%和6%。再以《巴塞尔协议》具体实际的规定得出相关的资本计算额，结果发现所具体计算出的资本剩余均大于根据实际的情况计算出的数值，这类可以被认作是资本充足率较高银行。结合整体的计算结果发现，在那时的美国资本充足率较高的银行占据着总数的近80%，而资本充足率存在问题的银行只占20%左右；具体对比来看前者的贷款增长额达到了七百亿美元左右，占据总数的65%；而后者的总数大约在四百亿美元左右，占据总数的35%。不满与具体要求的管制一百多家的银行增长额达到了近一百亿美元。整体来看美联储的相关措施起到了很大的作用，使不同资本充足率的银行在接下来的发展过程中，逐步出现了非常大的发展差异，进而使市场向着好的方向发展。在接下来的发展中，充足率高的银行贷款数额增幅达30%左右，而相对充足率较低的银行却降低到了八个百分点左右，差异非常明显。充足率较好得企业银行只占总数的15%左右，但贷款的总额却占据了65%。

除此之外，资本充足率较高的银行贷款业务和其实际增长率间的正向关系非常明显，其贷款增长率大致为28.6%，资本充足率较低和不满足资本充足率要求的商业银行贷款增长率均不足10%，但其资产的增长率却超过了12%。这都充分说明了相关国际协定的签订中对于资本充足率的要求对实际业务开展有着极为重要的影响，尤其是对银行的贷款业务而言。但由于该协议规定了其对于风险资产的要求，对国库各类实际产品要求却没有作出规定，基本风险权数为零，这就导致很多资本充足率低下的各类银行主动选择放弃贷款业务，而转投到国库产品的经营上去。

2.3 对我国的启示

当前阶段我国整体银行体系的资本充足率存在问题，尤其是各个国有商业银行的资本充足率基本上都低于《巴塞尔协议》标准八个百分点。除此之外，我国经济的高速发展使该问题日益凸显。如果不加以实际处理将会对我国整体的公开市场操作带来很大影响。我国相关从业者必须从多角度入手来分析该问题，提出合理的解决方案。《巴塞尔协议》、《新资本协议》相关政策的颁布会给市场发展带来很大变数，但也会带来改革的机会，因此必须认真思考，结合自身的发展特点来做出实际调整。

3 提升我国商业银行资本充足率监管的对策

3.1 推进国有银行的改革

国有商业银行是我国商业银行的重要组成部分，也是我国具体机构执行公开市场操作的主要目标对象，如果长期出现资本充足率低的问题，会直接影响到我国经济的可持续发展。因此，需要结合时代的特点作出相关转变。推进完善公司治理为核心的国有商业银行产权制度改革就是其中很好的措施。具体做法包括：引入战略投资者以及引入国际模式——股份制的改革，进而辅助构建起多元的股权机构，建立行之有效的激励机制和奖励的做法，将各类风险规避掉，进而提升整体公司的运营效率；结合央行的公开市场操作行为，做好合理的迎合发展改革工作，助力于整体行业的发展。

3.2 完善银行资本补充机制

结合上文所述的各类情况来看，提高资本充足率的主要方式包括提升核心和附属资本两个主要方面，这对于资本金的提高和风险的降低而言都非常有利。所以在实际改革过程中，我国商业银行应当通过股份制改造，进行上市融资。上海浦东发展银行、民生银行、招商银行、华夏银行通过类似业务的开展已经取得了很好的经营发展实际效果，我国其他具体商业银行也应当效仿。其次应当增加财政注资，尤其是政府方面加大投入力度，辅助我国商业银行进行实际改革，在公开市场操作方面也应当积极和各个商业银行结合，提升业务开展效率。对于商业银行自身方面而言，也应当提升盈利能力，积累技术实力。

3.3 努力建设商业银行的金融信息安全网

随着互联网经济的快速发展，越来越多的交易将在线上发生，这就对整体金融界的安全性提出了更高的要求。金融方面的安全将会直接影响到商业银行资本的运作周转情况，进而影响具体政策的执行效果。所以政府必须建立相关机制来保障我国金融行业的信息安全以及稳定，机构也必须加大合作力度，结合新技术的使用来提升自身业务的安全性。金融安全网应当包括当局的审慎监管、存款保险制度和最后贷款人制度；而信息方面的安全网则需要将这类内容具体线上进行实际处理。

4 结语

商业银行资本充足率与相关机构的操作关系非常密切，尤其是与国家中央银行的操作关系密切，公开市场操作的有效性将直接受到商业银行资本充足率的影响，相关工作者必须密切注意时代变化，结合时代特点来开展相关改革，促进自身发展的同时，为我国银行事业发展做出贡献，助力于我国经济转型的发展。

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