数字货币发行对银行的影响研究

数字货币发行对银行的影响研究

李兴勃

随着时代的发展变化，全球范围内的支付方式都发生了巨大的转变，在这一大背景影响下，很多国家政府都纷纷发行了数字货币，并鼓励民众在社会经济活动中尽量减少现金的使用。根据我国国情，央行在数字货币发行上可谓是走在了前列，并陆续推出了类似“云闪付”、条码支付等新型的支付产品以及配套服务，旨在提高非现金支付结算的比例。长远看来，这一举措不仅能够减少民众现金使用的风险，而且还间接促进了国家经济的发展。本文也将针对“数字货币发行对银行的影响”这一主题展开研究。

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1.引言

为了积极响应“数字货币”发行这一号召，部分国家和地区也纷纷启动了“无现金”的相应计划，其中比较有代表性的国家就是中国,丹麦和瑞典。由于这一计划的推动，意味着用户的支付手段也将发生相应的变化，同时对于年轻人的吸引力也会更大，其市场前景总体而言是值得期待的。为此，我国央行行长在接受媒体提问的时候也透露:我国数字货币的发行过程中虽然还存在一些细节的问题，但是这并不会影响到相关推进工作的开展。

2.数字货币的基本概念和现状

数字货币其实就是电子货币形式的一种，作为一种替代货币，严格意义上讲和密码货币的基本性质也是一样的。

不过，需要明确的一个概念是:数字货币并不能完全等同于虚拟货币，主要是因为它也可能经常被用于真实的商品和服务交易之中。总之，到目前为止，全世界已经发行的数字货币已有近千种了，而流行的数字货币主要有：比特币，比特股等。在今年2月份，央行在数字货币的发行上也取得了较新的进展，而这也就意味着在全球范围内，央行成为了首个发行数字货币并开展真实应用的中央银行。

3.影响数字货币发行的关键因素

3.1 关键因素之供应方面

数字货币发展以及发行过程中，其实会受到诸多因素的影响，而最突出的就在于供应方面。主要体现在以下四点:

一是支付网络的临界质量可能会受到碎片多样性的影响。相关数据显示，目前世界上流通的数字货币一共有600多种，同时也有着不同的供应方式，由于都是网络化的形式，所以极其有可能会受到支付网络质量的影响。

二是数字货币的扩展程度以及使用效率依然不高。由于规模限制，目前以数字货币作为交易结算的形式，其普遍范围和程度都还十分有限。

三是非实名制交易对数字货币的交易范围造成了影响。考虑到数字货币交易存在非实名认证的漏洞，并且极其有可能让不法分子利用这一机会进行洗钱或恐怖融资活动，从而导致许多交易方的使用意愿不够强烈。

四是技术和安全问题有待解决。数字货币使用者必须要在网络参与者中达成共识，才能避免诸多恶意者通过欺诈交易等手段，做出违反犯罪的事情。

3.2 关键因素之需求方面

从目前数字货币的使用情况看，其实际需求性还是比较大，然而，其发展状况还是会受到需求方面的影响，主要表现为:需求安全；支付成本；实用性这几点上。

从安全方面考虑，安全漏洞的存在会严重影响到中间机构在终端用户协议中处理数字货币单位。因此使得一些数字货币的使用者，必须依赖中介持有，并存储与自身对数字货币所有权相关的信息，才能确保数字货币使用的安全性。

而支付成本，则体现为数字货币的交易费相比其他方式更为低廉，主要是因为它通常不需要依赖于中介机构，不过，数字货币的交易实际上并没有想象中那么透明，因为其中还包含有各种不同的成本。

至于实用性，通常就是数字货币选择支付方法的关键所在。一旦用户感觉不到数字货币使用的便捷性，那么数字货币的发展将会十分艰难。为此，许多供应商正在逐渐改善数字货币的支付形式，以及用户的使用体验感。

3.3 关键因素之监管安排方面

进入到信息化时代，数字货币的最新发展，也意味着监管层难以对其进行针对性的监管，加上数字货币无国界性、线上性等特点的出现，相应的也就给监管部门带来了巨大的工作挑战。主要表现为以下两方面:

一是监管会对支付系统供应商以及中间商施加相应的成本，而这些成本最终很可能是由负有签发义务的发行人或者是金融机构方承担。为此，一些国家已经开始通过调整现有的监管法规，或者确立新的法律制度，以此来解决执法部门面临的窘境。

另一方面，一些群体因为监管的缺失，进而对数字货币的发展失去了信心，甚至也促使一些数字货币参与者因为法律的不确定性等因素，避免投资于这项新技术。

4.数字货币发行的必要性

4.1 消费升级的趋势不可阻挡

随着消费者购买方式的逐渐升级，信用卡和手机支付、网上购物常常串联起来，而数字货币这种无现金消费，其实也就是信用卡消费的升级版。虽然整个过程看似很简单，但是却实实在在的影响着人的消费心理。

在传统的消费时代，一件大衣或者是一个数码产品，想要购买必须使用现金，但是在如今，只要通过数字货币，常见的就是:信用卡；蚂蚁花呗，就可以随时购买。也正是由于社会大众消费心理的变化，才使得数字货币有了更大的发行空间。

4.2 顺应时代发展的潮流

数字货币发行，也是时代发展的一大趋势，除此之外，就是我国将全面迎来内需时代。国务院总理李克强曾在多个场合强调:中国经济增长方式正在发生转变，即从过去依赖投资、出口拉动转向为依靠消费拉动、服务业带动......而这也就意味着每个人的消费方式、消费能力、消费层次实际上都是和中国经济发展紧密联系在一起的。

虽然数字货币时代也让越来越多的人习惯了朝前消费，但是无现金消费的好处却是不容忽视的。对个体而言，最大程度上确保了现金的使用安全；对国家而言，而利于国家经济的发展。

5.数字货币发行对银行的影响

5.1 对银行支付系统的影响

随着技术进步和金融深化，以及数字货币的大力发行，人们的支付方式也相应的发生了改变。而央行作为数字货币发行的主要机构，在货币政策执行；实体货币发行；维护金融稳定等方面也都发挥着较为积极的作用。但是数字货币的发行也给银行的支付系统带来了诸多的影响，主要体现在以下几方面:

一是货币欺诈风险的存在。目前，多数数字货币在代替现金进行交易的时候，都具有相对匿名性的特点，而使用者往往也是将数字货币存储在数字钱包中，虽然数字钱包具有保护数字现金安全的功能，但是密码一旦被盗，数字货币也极其可能被盗走。

二是数字货币支付机制风险。按照传统的零售支付方式，数字货币支付过程中存在的风险都应该是由金融机构所承担的，可是在数字货币这一机制影响下，其终端用户作为直接参与者将会面临各种数字货币操作风险。

三是法律风险。由于数字货币是模拟现金，所以也意味着支付一旦成功，一般是无法撤销的，由于这一行为对交易各方当事人的权利义务都没有明确规定，所以一旦出现类似欺诈、伪造、丢失或被盗等情况，那么相应的责任问题其实是很难阐明清楚的。

银行作为数字货币支付系统与金融市场基础设施的监管者，在提高支付系统的安全性和有效性方面是肩负着重大责任的，而确保支付系统的安全，也才能更加有效的完善零售支付系统。

5.2 对金融市场稳定的影响

数字货币的发行，严格意义上讲就是金融机构的一种金融行为，长远看来，对于我国金融市场的稳定也有着积极的影响。

一方面是对金融市场基础设施的影响。由于数字货币使用的是分布式总账，这也就意味着市场交易、清算和结算也将发生变化，比如:大额支付系统、中央证券保管、证券结算系统或交易存储库,与此同时，也将改变当下的基础设施建设。

另一方面则是对金融中介机构和市场产生影响。如果数字货币和分布式总账广泛应用, 任何储蓄与授信机制也会受到波及，这其实是不利于当前银行在金融体系中所发挥的中介作用。

5.3 对货币政策的影响

数字货币作为新事物，其发行必定会对当前银行的货币政策产生重要的影响。其中有两点极为突出:

一是对中央银行铸币税收益的影响。用数字货币替代银行纸币，最直接的影响就是导致中央银行非利息支付债务下降。反之，又会导致中央银行替代利息支付负债，并缩减资产负债表规模，最终促使中央银行铸币税收益持续减少。

二是对货币政策实施效果的影响。数字货币对货币政策实施效果的影响，主要还是取决于对银行存款准备金需求的变化，以及主权货币使用者与数字货币使用者之间经济和金融的互联程度。如果数字货币的替代程度太高的话，那么货币政策的有效力将很可能会失去。除此之外，数字货币的显著扩张，也很有可能对货币总量提出一系列的技术问题。

5.4 对货币发行和支付结算的影响

数字货币发行对本身的货币发行以及支付结算都将会产生重要的影响，尤其是分布式总账技术给银行带来的挑战，更是不容忽视。

一是分布式总账技术对银行产生的挑战，它的出现也给央行提出的是一个假设性的挑战，虽然并不是用其他的中央主体来取代中央银行，但是却削弱了央行作为金融机构所存在的功能，并且在必要的时候还会对中央银行的某些功能进行消除。譬如:银行或其他实体同意使用一个并不需要中央银行记录的公共账户，并允许每家银行持有一份分布式总账副本，那么最后结算的时候，则很有可能不再需要中央银行经营的账户了。

二是分布式总账技术的应用，在交易结算过程中给中央银行所带来的挑战。考虑到主要是通过这种技术来发行数字货币，且从某种程度上看，中央银行已经发行数字货币，且负债也是以电子形式存在。不过，其存在的问题在于这种数字负债是否应采用分布式总账技术来发行，并使其更广泛地应用。与此同时，支付系统、交易私密性等内容都将会受到不同程度的影响。

6.结语

在我国，以支付宝、微信支付为代表的非银行支付市场近几年实现了快速发展，并促进非现金支付结算比例进一步提升。虽然数字货币在发行过程中存在诸多的问题，并给银行造成了巨大的影响，但是其发展势头却是不容忽视的。总之，在未来很长一段时间内，将会诞生越来越多的非现金支付结算方式。

(中国人民银行会宁县支行，甘肃 白银 730700)

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