银行股东对农村商业银行经营绩效和信贷行为的影响

王刚贞　韩文

摘要：本文以安徽省和江苏省2016-2017年23家农村商业银行的数据，研究分析第一大股东是否为银行股东对农村商业银行经营绩效和信贷行为的影响，以及在不同发展阶段的农村商业银行造成的影响大小。实证证明作为县级的金融机构，银行股东作为第一大股东会影响农村商业银行的经营绩效和信贷行为；在农村商业银行发展的初期阶段，当第一大股东为银行股东时，有助于提高农村商业银行的经营绩效和信贷行为；在农村商业银行进一步发展时，银行股东对农村商业银行经营绩效减弱，对信贷行为的影响降低。

关键词：银行股东；农村商业银行；经营绩效；信贷行为影响

中图分类号：F832 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2018）021-0300-02

一、前言

我国农村金融体系改革的目标是加快商业性金融、合作性金融、政策性金融之间的结合，农村商业银行从合作性农村金融机构转型为商业性金融机构，在农村金融体系是以商业性还是合作性为主未定的情况下，农村商业银行作为两种金融组织的交叉点，发展的趋势引人关注。在2016年底，全国已组建农村商业银行1222家，9个省份全面完成农村商业银行的组建工作。各省的农村农村商业银行发展不一，处在不同的发展阶段，有些省份农村商业银行发展较快，而有些农村商业银行的发展还在初级阶段。在公司发展的不同阶段中，股份结构的转变会有助于公司的快速发展。由于江苏省农村商业银行的整体规模大于安徽省农村商业银行，本文选取安徽和江苏的农村商业银行作为农村商业银行不同发展阶段的研究对象。本文通过研究江苏和安徽两省的农村商业银行的信息披露报告，分析在农村商业银行发展过程中，不同的股份结构对经营绩效和信贷行为的影响。

二、文献综述

对于农村商业银行的研究，学者们对农村商业银行的信贷行为、经营绩效等进行了研究，提出了农村商业银行发展过程中的不同影响因素。

对农村商业银行的研究，一类聚焦于农村商业银行的支农绩效和经营状况。温红梅、汪忠保、王雪莹（2017）根据2009-2015年农村信用社、农村商业银行和农村合作银行的相关数据，通过构建Copula函数整合我国农村金融机构中面临的市场、信用和操作三大重要风险进行，测算我国农村金融机构整体风险水平。朱一鸣、张树忠（2017）在全国2018个县域的数据基础上，研究分析了农村金融制度市场化改革后的县域面临的金融排斥问题，发现，当前县域金融排斥现象主要表现为对信贷资金的排斥，以及机构相对饱和“市场失灵”问题，即增加传统金融机构的供给反而会加剧了县域资金的外流。蓝虹、穆争社（2016）运用DEA模型的BCC分析法说明改革后，农村信用社的總体绩效、商业绩效、涉农服务绩效均总体呈现改善态势，改善程度高低的顺序为商业绩效、总体绩效、涉农服务绩效，农村商业银行的改革绩效总体高于农村信用社。

另一类则从公司角度分析农村商业银行，胡志强（2016）认为良好的治理机制对银行业绩的提高有积极作用，但农村商业银行的治理机制在实质上还与上市银行存在差距。冯兴元（2017）认为农村商业银行在脱离“三性”的过程中，改善了产权结构和治理结构。冯毅、唐航（2014）研究发现农村商业银行对政府具有高强度的惯性依赖，自我治理能力较弱，分析了目前的治理模式对农商行法人治理的影响，并认为省联社应该减少对农商行法人治理的干预，实现农商行自身治理的职能。王修华、张婉婷（2016）通过构建GML指数测度25家农村商业银行全要素生产率的增长，进而认为提高董事会规模、董事会会议频率和自有资本比率有助于提高生产率，但股权制衡度和市场份额的增加不利于生产率的增长。

但在上述研究中，研究的角度多从全国和单省的数据进行研究，且忽视了农村商业银行在不同地区服务的实质性金融对象。农村商业银行作为一家企业，发展过程中有着不同的阶段特征和服务群体，在不同的发展阶段，股份结构会对农村商业银行的经营绩效和信贷行为造成不同的影响。

三、模型建立

（一）变量及其描述

本文选取2016年江苏和安徽两省已公布的各农村商业银行的截面数据，分析第一大股东是否为金融机构对农村商业银行的影响。考虑到样本数据为面板数据，建立模型时采用稳健标准误，分别对两省的数据进行混合回归，再对总样本进行回归。回归模型设定如下：

其中总资产收益率roa作为因变量，反映农村商业银行的经营绩效，贷款增长率LPR作为因变量，反映农村商业银行的信贷行为。自变量：f表示第一大股东是否为银行股东的虚拟变量，state表示前十股东是否有银行股东的虚拟变量，pr表示银行股东在总股份的占比，控制变量：car表示资本充足率，Inta表示总资产对数，npr表示不良贷款率，dgdp表示地区GDP的增速，s表示农村商业银行的规模、发展阶段。

在股权结构方面，单省份数据和总样本数据都显示在农村商业银行中银行股东基本无绝对控股地位，江苏农村商业银行的第一大股东为银行股东的比例大于安徽省，但银行股东总股份小于安徽省农村商业银行，不良贷款率两省相差不大，但两省的农村商业银行的总资产规模和员工人数存在差距，江苏省的资产规模和员工人数较大于安徽省。

（二）估计结果与讨论

由于江苏省数据的特殊性，f和state完全一致，在江苏省模型中，state被忽略。本文分别对安徽省、江苏省和总样本进行了回归分析，对每个模型汇报了3个估计结果。根据数据和模型的分析，本文仅报告了混合模型的估计结果，分别回归了股权性质对经营绩效和信贷行为的回归结果。

1.股东性质和发展阶段对农村商业银行经营绩效的影响。在安徽省模型中，第一大股东是银行股东和前十大股东有银行股东都对农村商业银行的经营绩效有正面影响，且前十大股东有银行股东对经营绩效的影响更为显著，表明银行股东的存在有助于安徽省的农村商业银行的经营绩效的增加。在江苏省模型中，第一大股东是银行股东对经营绩效有显著的负面影响。银行股份所在比例在安徽省模型和江苏省模型中，对经营绩效造成了相反的影响，可能是安徽省较为集中的股份结构使得本应对经营绩效造成正面影响的银行股份比例变得不利于经营绩效的增加。而资产的增加率和员工人数在两省模型中造成的影响相反，反映出安徽省总体农村商业银行治理水平不高，处于发展的初级阶段，而江苏省已处于发展的下一阶段。

由模型和数据分析可得，安徽省农村商业银行总体规模和经营绩效不如江苏省农村商业银行，安徽省农村商业银行处在发展初期，相比之下江苏省的农村商业银行的发展较快。在不同发展阶段的农村商业银行中，股份结构对经营绩效的影响大小和机制不同。由于安徽省的农村商业银行处在发展早期，资产规模较小以及业务开展较少，急需科学、合理和规范的经营建议以及和同类农村商业银行结为合作对象。对于处在发展早期的安徽农村商业银行，在经营活动中与其他金融机构产生某种利益结合体，有益于提高农村商业银行的经营绩效。在安徽省模型中，出现gdp增长率系数为负的情况，可能出现为由于管理规范和经营能力不足，在经济增长速度越快的城市，市场竞争力和业务开展程度都有所下降，对经营绩效产生负面影响。这种情况进一步验证了安徽省农村商业银行整体实力较低，治理能力不够，在经营活动中无法有效保障能否监管目标。

而江苏省模型中可得出，为银行股东的第一大股东会挤压原本的市场份额和进行利益输送，对经营绩效产生更加明显的负面影响。从资产增长率和员工人数上看，江苏省商业银行已进入发展下一阶段，由于自身的业务体系，人员组织和经营手段已日趋成熟，此时更为分散的股权结构有助于提高农村商业银行的经营绩效。

2.股东性质和发展阶段对农村商业银行的信贷行为的影响。在安徽省模型中，第一大股东是银行股东对信贷行为的影响为正，前十大股东有银行股东的影响也为正，但前十大股东中银行股东的股份对农村商业银行的经营绩效的影响为负。而江苏省模型中，第一大股东为银行股东即前十大股东有银行股东的影响因素为负，且影响大于总样本模型中的影响因子，银行股东股份对江苏省农村商业银行的经营绩效影响为正。在两个省的模型中，而资产增长率和员工人数对农村商业银行信贷行为造成的影响相反。安徽省模型中，资产增长率的增加有助信贷行为的产生，但员工人数的增加不利于信贷行为的增加；江苏省模型中，资产增长率对于信贷行为的影響为负，员工人数的影响为正。

在安徽省模型中，银行股东对信贷行为的影响较为复杂，第一大股东为银行股东的情况下，由于治理水平的局限性，会出现与同区域银行进行同业竞争失败，信贷行为遭遇负面影响，而于其他银行开展合作，又会有助于信贷业务的开展。而受限于发展阶段的影响，资产规模较小，农村商业银行倾向于进行信贷行为，但员工水平和人数不足，不利于信贷工作的开展。

而江苏省模型中，第一大股东为银行股东和前十大股东有银行股东的影响因子均为正，银行之间的指导和合作关系有助于农村商业银行进一步开展信贷服务。而较大的资产规模让银行在面对信贷行为时，更加谨慎和客观。而优异的治理体系和高素质员工有益于农村商业银行信贷活动的开展。

公司的发展过程经历发展、成长、成熟、繁荣和衰退等五个环节，在不同的阶段中，股份结构对公司的影响会发生变化。对于处在不同发展阶段的农村商业银行，银行股东对经营绩效的影响不同，农村商业银行可根据自身发展条件，调整自身股份结构。对于农村商业银行的研究，不仅要关注其在农村金融体系中的作用，还要构建其作为一家公司的发展路径，在遵循商业公司的发展规律的条件下，对农村商业银行进行改革，才会不违背农村商业银行的“商业”性。

四、政策建议

本文基于安徽省和江苏省23家农村商业银行的信息披露报告中的数据，描述分析了2016-2017年度各农村商业银行之间的经营绩效、信贷行为与银行股东的关系，以及在不同发展阶段对经营绩效、信贷行为的影响。

本文主要得到以下结论：第一，当第一大股东为银行股东时，有益于农村商业银行的经营绩效；第二，在不同发展阶段的农村商业银行中，银行股东对经营绩效的正面影响减弱；第三，在发展的过程中，发展阶段对农村商业银行的经营绩效和信贷行为影响不同。在农村商业银行的发展过程中，考虑到阶段性的需求不同，股份结构应出现相应的调整。在不同的发展阶段，构建不同的股份结构，对于能带来显著正面影响的影响因素进行合理、规范的引入。

基于上诉研究，本文提出以下几点建议：第一，不同地区农村商业银行的发展过程不一样，在不同的发展阶段，采取相应的股份结构，有益于农村商业银行经营绩效的提高。第二，农村商业银行作为一家公司，主要从事货币服务，信息披露报告应准时、高质量。根据本文作者的查找，安徽省82家农村商业银行披露2016年信息披露报告的有35家，而能提供本文所需数据的只有17家，江苏省65家农村商业银行最终能作为样本银行的也只有18家，而36家银行中有些银行未提供资产利润率数据，本文根据净利润和年末总资产估算了该数据。