网络时代背景下的中小企业融资问题研究

兰雪纯

中小企业在促进就业增长、科技进步、出口和经济增长等方面发挥着重要作用。阐述了现代互联网金融时代中小企业发展中融资的现状，提出了存在的问题，针对存在的问题提出了相应的对策。

中小企业作为国民经济增长中最广泛、最重要的组成部分，是国民经济贡献的主体。然而，中小企业受自身资本规模、现有金融体制和融资方式的限制，其发展动力相对较弱。更多的中小企业依靠自己的资金来发展自己的企业，在遇到周转和债务压力的情况下，采取高利息资本融资。中小企业的发展和成长一直受到融资困难的制约。

1、中小企业融资现状

在传统的模式，在中国中小企业融资体系是由商业银行、证券、担保、信托、风险资本和民间金融机构。虽然在现有的融资体系，有很多可供选择，但除了一些信誉好，中小企业的公司自有资金获得稳定在正常经费和适当的资本从商业银行、金融市场的利率，更多的中小企业在发展过程中还是依靠内部资金在自己的高利率融资。这种现象与中小企业资金发展的需求相违背，从而制约了许多中小企业扩大规模、创新生产技术的能力。

2、传统融资渠道分析

2.1融资渠道

我国中小企业资金来源可分为内部和外部两个方面。根据国家法律禁止企业与个人之间非法集资的规定，企业的内部资本主要来自股东自身的资本投入。为了发展中小企业，股东的资本是有限的，或者应该依靠外部资本市场的资金来解决。外部融资规模较大，融资方式灵活，实际资本利率低于内部股权融资。在进一步降低新三个板块的进入门褴后，新的三板融资活动有所增加，但其总的财务和财务流量仍然很低，很难带动庞大的中小企业市场。虽然债券融资方式灵活，但中小企业融资费用和资金成本相对较高。许多中小企业的投资回报率远远低于债券利率，导致中小企业发行的公司债券和公司债券数量有限。

2.2融资问题分析

2.2.1银行审批门槛。从商业银行贷款的中小企业需要多层审批手续，这是由于银行和企业之间的信息不对称，中小企业资本市场融资，逆向选择和道德风险的负面结果之前和之后的贷款是由信息不对称引起的。所获得的金融信息和数据、数据真伪甄别贷款审批的一个重要组成部分，银行将更加谨慎，会计信息披露制度和中小企业本身的控制机制不完善，增加抵押物，提高贷款利率、担保等手段，成为商业银行减少和避免道德风险保障，导致贷款成本上升，中小企业承担。因此，在实际情况下，资本所有者拒绝中小企业贷款融资需要，避免道德风险和逆向选择，减少信贷损失。

2.2.2融资利率高。中小企业缺乏完善的组织结构和健全的管理制度，尤其是在会计和财务管理环节，导致财务信息可信度低，导致金融机构投入更多的时间和成本进行审计，无形中增加了交易成本。因此，当中小企业面临较大规模的资金需求时，不能满足自身资金或资金周转的迫切需要，必须寻求高利率的民间借贷融资方式。虽然民间借贷可以保证资金的快速等集，但高利率是其显著特点，中小企业面临着巨大的债务压力。

2.2.3风险因素。从中小企业经营的角度看，中小企业的收益率受规模、技术和市场等综合因素的制约。与大企业的回报率相比是很难的。因此，中小企业盈利水平不高，财务风险是先天J^生的，风险防范能力较差。以自有企业的收益率为基础，向固有金融机构发放贷款的风险较大。另一方面，虽然金融市场担保制度的法律法规进一步完善，但仍存在多头监督、权力分配不明确等缺陷，担保制度难以发挥作用，帮助中小企业实现贷款风险多元化。

分析表明，影响中小企业融资的因素是多角度的，隐藏在媒体和融资渠道单一的因素中，根源在于中小企业的能力有限，目前的金融体系还不健全，缺乏风险担保体系。所以不能只局限于一个单一的思路，从各个方面解决具体的问题，应该从整个金融系统的角度来解决融资问题，并与即时信息平台进行沟通，带来互聯网金融创新，使中小企业融资方式得到改善。

2.3互联网融资模式分析

2.3.1互联网融资概况

网络融资意味着借助互联网平台，云计算、移动支付、大数据分析、搜索引擎和电子商务将日趋成熟和成熟，与直接融资不同。互联网金融创新平台可以整合和宣传金融市场上的各种资本信息，极大地提高了信息资源交换的速度和信息处理成本。网络运作模式最大限度地发挥了资金供需双方信息披露的作用，改善了信息不对称现象。中介平台宣布交易参数，包括货币供应量、利率和风险程度，资金供求双方可以大大提高双向选择、配套资金、提高金融中介的整体效率，互联网双向作用下推动供应和需求拉动融资应运而生。

2.3.2互联网融资优势

①缓解市场信息不对称

大数据和云计算的互联网驱动的功能给财务信息处理速度更快和更有效的，这使得互联网融资对中小企业的渠道和完全联通的利益相关者，中小企业可以了解网络平台的借贷资金的金融机构，客户经理联系，为进一步的业务咨询；互联网大数据的数据分析云计算将中小企业信用评级信息，金融机构的资金需求，与金融机构和中小企业的财务分析信息数据采集平台、中小企业信用评价，亲对于最终交易的实现提供数据支持。同时，互联网信息的便捷处理和及时传递极大地提高了资金借贷和交易的效率，缩短了贷款审核的时间，从而降低了交易成本。在这种正规的传统融资模式下，中小企业融资难的症结是难以解决的。

②避免信贷供应限制

中国现行的金融体制和利率调控体系是商业银行控制风险的一个参考标准。为了降低风险，商业银行不得不关闭中小企业的过度资本需求，即金融资本市场的信贷供给限制。具体措施包括紧缩货币政策和提高贷款利率，从而导致中小企业道德选择的风险，加剧中小企业融资难的环境。另外，从整体经济环境的趋势和趋势来看，随着利率的提高和社会投资的减少，经济风险和经济衰退更加严重，进一步加剧了信贷配给现象，形成恶性循环。究其原因，是中小企业的财务数据分析和信用水平是传统融资的主要标准。但是，目前的金融数据分析系统和信用等级识别难以反映中小企业信贷配给的实际情况。信息交流渠道和网络银行融资模式创新提供了有效解决这一问题，根据市场数据和分析结果的定量基金在市场做出调整，进而影响利率和货币政策，有利于中小企业降低融资成本，提高融资规模，避免偏差的信贷配给的市场信息不灵带来。

3、国内现行互联网融资途径分析

3.1 P2P模式

互联网平台提供的信息交流，可以保证中小企业和金融机构有充足的供求信息交换。P2P网络借贷模式应运而生。中小企业利用信息披露来表达他们对资本需求和利率的渴望。同时，还可以通过中介机构网络平台，查阅金融机构提供资金、供求交换的各种方式、程序和要求，最终实现交易完成。该模型是目前最主流的互联网融资渠道，小微企业面临的主要位置，借款和贷款期限自由、高度量资金快速，只需要申请贷款的企业通过网络平台审核，截至2015年底，国内主流网贷18平台交易总额超过300亿。

3.2模式

众等模式是一种以资金需求、资金使用意愿和交易条件为基础，吸引投资者在互联网平台上投资的股票融资平台。首先，中小企业的资金需求，资金使用的可行^生、项目规划和投资回报是融资平台显示，互联网平台通过审计平台上的公共信息的真实性，众等融资，随着数据和媒体技术赢得市场潜在投资者的帮助；其次，投资者首先会确认投资资金交付給众等平台通过众等给融资方的平台；与}办议返同投资者的利益，最后根据项目融资方面的成功实施。

3.3电子商务平台融资模式

电子商务融资是电子商务平台融资的简称，是中小企业网上电子商务企业提供的融资网络平台。国内电商融资平台的主流包括支付服务、京东金融，国美和苏宁平台金融服务的大型企业的融资平台，聚集了一大批中小企业卖家，利用大数据和云计算有大量国内中小企业在线交易数据和金融信贷层面的分析，以帮助更多的中小企业提供金融服务。业务平台的资本运作主要包括两个渠道，一是银行之间的接口，基金，信托，采取业务合作模式，保险和其他金融机构、电商提供一个资金供需之间更多的交流平台；二是用自己的资金建立银行等金融机构吸收公众资金，为外国资本提供优质服务，如阿里巴巴的网络银行依托淘宝和Alipay金融服务，其业务目标，在服务小微企业的焦点。

总之，在中国中小企业融资难是一个亟待解决的重要问题。解决中小企业融资难的传统问题，不应拘泥于传统观念的束缚，而是耍用现代金融手段加以解决。我们应该借鉴国内外的成功经验，采取切实可行的措施，并根据实际情况实施。这样，这个传统问题就能得到很好的解决。中小企业将实现一个新的发展领域，在社会主义现代化建设中发挥着越来越重要的作用。