企业负债经营探讨

2018-08-22 07:50黄容臻
中国集体经济 2018年25期
关键词:运营企业

黄容臻

摘要:在社会市场经济背景下,各类型企业间竞争激烈,负债经营日渐成为企业运营方式之一,负债经营不可避免存在风险。在运营管理过程中,企业要综合分析影响因素,从全局考虑,深化负债经营各环节,规范负债规模、负债结构等,科学拓展融资渠道,优化内部资金链,顺利开展各项经济活动,提高自身运营与盈利能力,不断发展壮大,占据有利市场地位。因此,从不同角度入手客观分析了企业负债经营。

关键词:企业;负债经营;运营

面对激烈的市场竞争,经济实力提高是企业得以生存发展的关键点,不可避免会对资金产生需求,如何获取资金已成为企业经营们面临的重大课题。由于负债经营具有一定优势,部分企业已将负债经营作为获取运营资金的方式之一,必须深层次把握负债经营风险与问题,优化调整资本结构,科学处理债权比例关系,以最小化的负债风险获取最大化经济效益,顺利提高经济实力与市场核心竞争力,走上长远发展道路。

一、企业负债经营优势与劣势

(一)企业负债经营优势

1. 保持企业控制权,资本资金收益率提高

在运营管理过程中,企业不可避免会遇到资金短缺这种情况,急需要筹集所需的资金。如果企业采用扩股、增发股票等方式筹集资金,现有股东控股权乃至地位都极易被分散或者削弱,股权不断被稀释,现有股东对企业控制权也会受到不同程度影响,出现权力让渡、产权模糊等问题。在负债经营作用下,企业可以在最短的时间内完善已构建的资金链,现有股东控制权也不会受到影响,债权人并不具有表决权,企业生产经营决策也不会干预,也就是说,负债经营可以保持现有股东对企业的控制权。在此基础上,负债经营会带来“财务杠杆效应”,企业可以在有效控制投资收益率、利息率二者基础上,将负债中多余的资金投入到开展的经济活动中,获取更多的经济利润,资本资金收益率顺利提高。

2. 优化资金链,降低综合资金成本

在社会市场经济背景下,企业想要在市场中占据有利地位,急需要不断深化内部资金链,而负债经营可以有效解决内部资金不足问题,不断获取更多的流动资金,优化资金链,顺利实现扩大再生产,加上新技术、新设备等规范化利用,优先占领市场,有效提高经济效益。在此基础上,负债经营利于企业实时降低综合资金资本,企业可以从负债经营作用下的“减税效应”中获取经济利润,运营管理中所得税额减少的同时各方面支出的资本也会减少。同时,在负债经营过程中,债权人在资金报酬方面的要求并不高,为企业综合资金成本降低埋下了伏笔。

3. 通货膨胀中获益

在通货膨胀作用下,物价不断上涨的同时货币也会贬值,但在偿还债务中,企业只需要按照借债时候的债务账面价值偿还,不需要担心因通货膨胀带来的货币贬值。也就是说,在通货膨胀背景下,企业需要偿还的债务资金有所降低,能够从中获取一定经济利润。

(二)企业负债经营劣势

1. 债务无法偿还风险,财务杠杆效应不利影响

负债融资属于有偿使用资金,如果负债资金作用到的投资项目没有获取预期的利润,加上企业自身经营状况不乐观,资金周转困难等,企业资本收益效益大幅度降低,无法及时偿还债务,引发相关的风险,影响日常经济活动有序开展。在此过程中,财务杠杆效应能增强企业经济利润,也会带来不利影响。在某些因素作用下,企业权益资本收益不断降低,加上负债经营下的利息与资金等压力,内部运行的资金链受到不同程度影响,资金利用率不高,极易出现资金短缺问题。

2. 再筹資风险

在负债经营作用下,企业负债规模和自身运营规模、日常盈利情况等有着密不可分的联系。在负债经营过程中,企业负债率明显提高,负债筹资能力提高受到影响,日常扩大再生产中筹资成本、难度明显增加,引发再筹资风险。如果企业负债规模比较大,权益资本投入将会减少,一旦负债远远超过规定范围,债权投资风险系数提高,债权人会及时针对债务采取针对性措施,比如,提前回收贷款、不提供贷款,短时间内企业将会出现资金不足问题,后续筹资无法实现。

二、企业负债经营有效途径

(一)科学限定负债数额,有效把控负债规模

在运营管理过程中,企业要深层次认识负债经营,准确把握负债内涵、优势劣势、风险等,结合自身运营环境、生产经营能力等,科学开展负债经营工作。企业要多层次准确把握自身运营特点,综合分析各方面影响因素以及存在的问题,准确把握日后经济活动开展中的收益、行业各方面竞争等,坚持适度的原则,科学限定负债数额,有效把控负债规模,处理好权益资金、负债二者比例关系。企业要深层次把握负债经营中筹资方法应用情况,随时动态把握“长、中、短”期债务匹配情况,及时调整应用其中的筹资方法,实时控制各类筹资风险,确保筹资顺利进行。

(二)科学选择债务借入方案,优化债务借入方法

在资本市场动态发展中,企业筹资方式有了极大地变化,筹资风险系数明显提高。在负债经营过程中,企业需要从不同方面入手权衡成本收益、各类风险,针对性制定筹资成本方案,在综合考量的基础上,进行多个方面对比、分析,选出最佳配比方案,深化债务借入方法。如果筹资成本一样,企业需要选择筹资风险发生率最低的方案;如果筹资风险小筹资成本较大,企业需要全方位深入分析筹资收益具体效用,在权衡筹资风险、资金成本的基础上采用收益较大的方案,及时完善作用到借债筹资环节的债务借入方法,在现代化借入方法作用下,科学开展借债筹资工作。

(三)强化风险防范意识,构建完善风险管理系统

在负债经营过程中,企业要客观分析各环节出现的各类风险,树立正确的风险防范理念,强化风险防范意识,将风险防范工作巧妙贯穿到负债经营各环节,实时控制负债经营中来自各方面的风险。在此过程中,企业要巧用现代化信息技术,根据负债经营过程中各类风险特点、严重程度等,科学构建并完善风险管理系统,和构建的财务管理系统相互作用,顺利实现无缝链接,随时动态预警各项负债经营活动开展中出现的风险问题。企业可以借助风险管理系统,客观评价并有效控制出现的各类风险,对其进行合理化处理,避免对开展的负债经营工作造成不同程度的影响,确保负债筹资有序进行,内部流动资金持续增加。企业可以根据发生的风险,制定合理化的风险规避方案,优化筹资规模、筹资结构等,及时分散负债经营作用下的各类风险,实时降低负债经营风险发生率。企业可以借助系统平台,加强对负债经营中无法偿还债务风险、再筹资风险等监控、预警等管理,确保获取的各方面财务数据更加及时、准确、有效,优化财务管理具体环节,顺利提高财务管理水平。

(四)合理调整资本与债务结构

在负债经营过程中,企业要巧用现代化科学技术,准确预测负债筹资总数量,根据各阶段自身运营发展情况,合理调整已构建的资本结构,最大化降低综合资本成本率,促使资金利用效率得到最大化提高。在此过程中,企业要根据负债经营性质、特点,对内部不同岗位财务人员提出具体要求,明确他们在负债经营方面的权利以及职责,全方位深入分析负债经营工作开展中各方面信息数据,客观预测行业市场未来发展具体情况,包括内部资本结构,明确总资本中债务资本最合理比例,结合负债筹资数量,进一步深化已构建的资本结构,避免出现资金闲置等情况,促使各方面资金得到最大化利用,日常各项经营以及投资业务顺利开展。在此过程中,企业要注重对负债结构的规范化调整,以负债总额为基点,完善“长、中、短”负债比例,顺利提高资产变现与偿债能力,避免引发各类风险。

(五)强化运营资金管理,构建偿债能力指标分析体系

在负债经营过程中,企业必须高度注重资金管理,要巧用投资净现值法、内含报酬率法等,客观分析负债融资、投资等可行性,实时规范运营资金管理环节。企业要根据运营资金管理过程中出现的各类问题,优化构建的运营资金管理制度,将可行的运营资金管理方法作用其中,科学管理负债经营中各方面运营资金,促使各方面支出在预算范围内,最大化减少日常各方面支出的成本,高效利用流动资金,提高自身运营以及盈利能力。在此过程中,企业要从负债经营的角度出发,构建合理化的偿债能力指标分析体系,定期分析自身长期以及短期具体偿债能力,采用适宜的方法,进行规范化计算,再针对性分析获取的偿债能力指标,明确自身资金流动、负债等情况,客观评价各个阶段财务管理状况,包括出现的各类财务风险,从不同方面入手加强对财务风险的防范管理,包括负债资金应用风险,采取多样化手段最大化增强自身偿债能力,巧借负债经营优势,在填补资金链空缺中顺利提高资金利用效率,能夠在竞争激烈的市场中占据有利地位。

三、结语

总而言之,在运营管理过程中,企业要正确看待负债经营这把双刃剑,明确负债经营优势与劣势,通过多样化路径优化负债经营,高效控制负债经营风险,补足资金链空缺,借助财务杠杆效应,准确把握负债风险、收益二者平衡点,顺利提升利润空间,达到增收效益目的。以此,顺利提高整体运营水平,全方位推进社会经济稳定发展。

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(作者单位:国网陕西省电力公司财务资产部)

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