中小企业融资问题研究

张志伟

(马钢集团财务部 安徽马鞍山 243000)

1 中小企业的一般理论分析

1.1 中小企业的界定

中小企业作为市场经济的重要组成部分，与同行业的大企业有着密切的联系。中小企业是一个相对的、比较模糊的概念，目前世界各国都没有统一界定标准，即使在同一国家或地区，随着社会经济的发展，也在不断地修改以前的标准，但基本上遵从定性和定量的要求。在中国，中小企业的界定就经过了八次调整,2011年6月，国家规定只以定量标准界定中小企业。

1.2 中小企业在国民经济中的重要地位

中小企业作为市场竞争机制的真正的参与者，在很大程度上可以说是经济发展的根本动力，反映了经济多元化的内在要求，体现了中小企业的活力。同时，中小企业以其灵活、专业的生产经营方式，给广大企业带来效益的支持，大大节约了成本，降低了风险，增强了盈利能力。因而经济学家吴敬链曾指出：成千上万的中小型国有和乡镇政府的开放和搞活，将是未来国民经济的主要增长点。

2 中小企业融资过程中存在的问题

全国各地为促进中小企业融资，采取了一系列的措施，取得了一定的效果，但是，同中小企业的发展势头相比，依然存在一些制约因素，集中表现为“融资难”。

2.1 我国缺乏对中小企业融资的政策扶持

我们国家制定经济和金融政策主要是基于所有制的类型、行业特征、规模大小而偏向于公有制大企业，一个重要原因是“公共”或“私人”，所有权的价值判断仍然是根深蒂固的，与大型企业的公有制相比，中小型企业投资面临着越来越多的前置审批，程序复杂、耗时多、效率低，在竞争中处于不利地位。

2.2 银行金融服务品种单一，创新产品的实效性较差

中小企业急需资金，但中小企业融资难，尤其是中小民营企业，除了股东权益资本投资和管理在自然平衡的过程中形成的，似乎很难找到合适的融资方式，即使是最普遍的银行贷款，似乎也很难实现。中小企业获得银行贷款基本上限于担保贷款和抵押贷款方式。目前，金融机构都在积极进行产品创新活动，但在真正的创新方面，无论是安全性还是融资便利性，可行性仍然较少。金融机构要加大对实际机制和产品的投入力度，进行有效的创新，并在实践中逐步完善和完善。监管部门还应加强对这些新产品的研究，找到风险点，提出改进思路，实现创新——监管——创新的良性循环。

2.3 担保公司不能有效发挥作用

政府投资设立担保公担保条件严格，保证企业的反担保条件比照银行贷款的条件支付反担保资产的评估费、登记费等等，较高的借贷成本使许多中小企业因此退出，中小企业银行融资担保问题并未得到明显缓解。

2.4 诚信环境建设问题有待进一步加强

中小企业诚信缺失已成为一大难题，中小企业破产、重组以及与银行发生债务事件屡有发生，贷款违约率高是银行不愿意贷款给中小企业的重要原因。中小企业信用的缺失直接影响到信贷的整体形象，银行不得不采取“惜贷”、“慎贷”措施，严格控制贷款，这也影响了中小企业的融资绩效。

2.5 融资受宏观调控的冲击较大

目前，中小企业融资渠道主要依赖银行贷款。在这种集中单一的融资结构下，国家宏观调控政策对企业融资产生了重大影响。近年来，央行上调基准贷款利率和存款准备金率，给政策调整带来资金和成本的双重压力。实施国家宏观调控稳健的货币政策，信贷规模应加以控制。银行为了降低成本，调整信贷政策，一方面，提高信贷准入门槛，对部分中小企业，特别是小微企业的退出执行力弱；另一方面，将贷款类型定为长期贷款，但在很多地方，中小企业工业贷款都属于短期贷款。各类商业银行应对宏观调控政策，使中小企业面临比大型企业更大的财务压力，中小企业的生存环境进一步恶化。

2.6 融资成本较高

中小企业需要较少的贷款额度，低信用融资，使得中小企业贷款成本高。此外，由于拍卖市场不完善，银行抵押资产难以兑现，所以银行提供了较低的抵押贷款利率。在银行的基础上，根据企业信用水平的抵押贷款利率向下调整。使中小企业贷款成本普遍高于大型企业。

3 中小企业融资难的原因分析

中小企业的融资难，既是一个历史问题，又是一个现实问题，为此，将从中小企业自身、金融体系和政府政策几方面来探讨其产生的原因。

3.1 中小企业本身的原因

由于中小企业规模小，技术含量低、核心竞争力不足、因此容易受到经济环境和金融行业的影响，这意味着银行经营稳定的偿付不确定性增加。据美国《小企业管理局》统计，中小企业的存活时间为2-4年，在这种情况下，基于稳健操作原则的银行，自然就少贷款或不贷款给中小企业的资金，规避风险，阻碍了中小企业融资的主要渠道。中小金融体系不健全、信用观念淡薄、、缺乏抵押资产等原因都是影响间接融资的因素。

3.2 金融体系和金融机制因素

目前，国有银行主要服务对象是国有大型企业，对中小企业的贷款需求，一般采取“为不错贷，宁可不贷”的方法。中小企业要求贷款规模不大，期限短，时效快，但银行发行手续都与办理环节一样，带来银行经营成本和监管成本上升。因此，银行从节约成本和监督成本，不愿意贷款给中小企业。国有商业银行的垄断地位，使得中小企业难以得到有力的资金支持。

3.3 直接融资渠道不畅

中小企业难以从资本市场获得资金。按照<<证券法>>的规定，证券市场和债券市场对企业融资都有比较高的要求，在过去的三年中，平均利润分配给企业债券的利率为1年，它是市场为中小企业融资难的问题。

3.4 政府方面

政府的政策和制度是中小企业生存的土壤，是影响中小企业生存和发展的重要因素。从政府的角度看，促进中小企业发展最重要的是立法。不完善的信用制度使得一些地方政府、部门和企业对其经济行为缺乏严格的限制。不诚实的人认为他们是有利可图的，利益驱动也导致了中小企业信用机制的弱化，从而导致了客户的机会成本更高。

4 缓解中小企业融资难的相关措施

4.1 充分发挥政府支持作用

政府应通过立法保护中小企业融资权益，加强银行与中小企业沟通，推动银企合作简化行政程序，使企业能够主动了解金融政策，提高中小企业信用等级，政建立一个完善的社会共享信息体系，增强银行放贷信心。

4.2 不断加强中小企业自身建设

1.加强内部管理，完善管理体制，提高管理水平

中小企业应努力提高企业管理水平和员工素质，调整自己的知识结构，适应现代化管理的需要；树立正确的经营战略，培育品牌产品，特色产品，提高市场竞争能力的本质。中小企业建立和完善企业财务制度，提高透明度和企业经营决策科学化、信息披露的充分实现，解决人际关系中的信息不对称问题。

2.健全中小企业财务管理制度

中小企业应建立完善的财务制度，尽快对企业的管理能力和潜在风险进行分析报告，以提高中小企业对信贷状况的认识，降低银行对中小企业发放贷款的风险。

3.强化信用观念，建立良好的银企关系

首先，企业要注重资金的日常管理有利于建立良好的银企关系，因为银行在调查企业时往往会用到企业资金、周转和财务会计等；其次，企业要经常主动向银行业务报告，银行定期与企业沟通，提高信任度有利于建立良好的银企关系；最后，企业要提高企业的管理水平，积极配合银行开展工作有利于建立良好的银企关系；如与银行积极合作，开展多种形式的调查、填写并提交企业的财务报表、按期主动履行还款或展期手续，提高信用等级，以扩大融资能力。

4.3 完善间接融资方式

银行方面也深知中小企业在国民经济发展中的地位，不愿放弃该市场。因此，从银行的角度，应加大力度进一步完善中小企业的间接融资方式，争取开发好、发展好、利用好中小企业这一市场。引导大型商业银行加大对中小企业的支持力度、逐步完善中小企业贷款担保体系、大力发展面向中小企业的中小银行、大力发展非银行金融机构、鼓励针对中小企业融资的金融创新。

4.4 拓宽直接融资渠道

拓宽直接融资渠道是解决融资瓶颈的重要途径之一。企业的启动和成长周期适用于股权融资，进入稳定期的中小企业的资本需求性质决定了融资不能单纯依靠间接融资，如果没有直接的融资跟进和投资，间接融资也难以发挥主渠道。直接融资在引导、示范、激励和规范中小企业发展中具有不可替代的作用。逐步完善创业板和中小企业板市场、建立健全场外交易市场、债券融资、发展我国中小企业风险投资、建立为中小企业服务的小额资本市场彻底改变我国现有的资本市场只提供融资服务给大型企业，中小企业只能“望资兴叹”不平等局面。根据国外的情况，根据中小企业的特点，通过建立开放小资本市场获取资本市场的通道。建立一个专业、统一、法律法规健全完善的场外交易市场，由交易所管理，专门为中小企业收购和转让股权资本提供服务。

通过对中小企业融资状况的分析，可以得出造成中小企业融资难的原因是多方面的，解决中小企业融资难是一个漫长的过程，不能一蹴而就。中小企业应充分利用政府的政策支持，珍惜难得的发展机遇，拓宽民间融资渠道，发展直接融资。同时，企业应结合自身特点，寻找合适的融资方式，充分利用资金，注重内部积累，充分利用商业信用融资、应收账款质押融资、供应链融资、民间借贷和融资融通。正常情况下，随着中国金融改革的深化，特别是不断发展和完善多层次资本市场，可以预期的是，中小企业的融资环境将进一步改善。

参考文献

[1] 郎艳平.我国中小企业融资问题探究[J].现代商业.2009，2

[2] 梁国安.依法规范，缓解中小企业融资难[J].西部大开发.2009，1

[3] 彭定新.建立信用担保体系，化解中小企业融资难题[J].决策与信息.2009，2

[4] 张优勤.金融危机下再谈中小企业融资难问题[J].商场现代化.2009，9

[5] 汪洁，对中国中小企业融资难问题的解读[J〗.企业论坛，2007，7

[6] 陈晓红.中小企业融资与成长[M]. 经济科学出版社，2007