证券营业部的风险与控制

但建华

一、风险管理视角下证券营业部的潜在风险分析

（一）信息化时代引发的操作风险

相较于传统经营模式，当前随着电子支付等相关信息技术的飞速发展，我国多数公司证券运营已转为线上交易模式。电子交易模式具有快捷性、实时性等优势，但其所依赖的电子信息技术硬件本身是存在技术风险的。一般而言，在当前的电子交易模式中，电子交易平台技术设备的信息处理能力、设备升级更新是否及时、网络信息是否稳定等因素均会给证券交易带来一定的潜在安全风险。

（二）营业部人力资源风险

人力资源风险包括：人才缺乏或过剩、结构不合理、开发机制不健全，可能导致企业发展战略难以实现。人力资源激励约束制度不合理、关键岗位人员管理不完善，可能导致人才流失、经营效率低下或关键技术、商业秘密和国家机密泄露。人力资源退出机制不当，可能导致法律诉讼或企业声誉受损。营业部人力资源风险主要是公司职员由于职业资格等因素而导致的一系列风险问题。目前证券行业职业资格分类更加细化，经纪人专门的资格考试、一般从业人员资格、投资咨询资格、分析师资格、投行资格等等较以前更加具体和专业。证券业协会规定证券从业人员需取得证券从业资格才能从事相关的工作；另外一个就是营业部的人才匮乏风险，证券行业波动性较大，重营销轻技术，导致营业部人力梯队建设浮于表面，员工职业生涯规划混乱，这种是普遍现象，需要防备。

（三）营业部的转型风险

目前，证券公司面临着转型的巨大压力，其实质就是证券公司经营战略转型的风险。传统佣金收入一降再降，行业整体佣金水平迫近成本线，业内趋势是传统经纪业务向财富管理业务转型，部分证券公司已率先做出改变。比如，东方证券早在2015年就将经纪业务管理总部更名，海通证券依靠集团化和信息化的战略优势驱动财富管理转型经纪业务部更名为财富管理部，同时公司架构也进行了改变。随着国内市场养老资金的培育与海外资金的持续配置，财富管理无疑是未来整个券业转型的大趋势；其次，财富管理转型并非一蹴而就的，因此，转型财富管理也并不非放弃传统业务的收入，转型是渐进的过程，许多传统的工作，比如渠道建设、队伍培训、专业服务能力的构建等仍需要我们持续地去推动与落实，有人更加激进的认为未来的趋势是营业部总经理消失，取而代之的是首席投资顾问，营业部实行扁平化管理。

（四）证券交易的法律不健全导致的潜在法律风险

就当前证券交易市场发展情况来看，由于新的电子交易模式的崛起，而我国在证券交易方面的法律法规完善速度较慢，由此导致我国证券交易的潜在法律风险大大增加。而具体到证券行业，一方面由于本身证券交易过程较为复杂，同时由于互联网作为虚拟空间具有难以全面监管的特点，由此导致基于互联网的证券交易的线上交易因为法律不健全、监管不到位等因素而凸显出较大的法律安全风险。

（五）流动性风险

证券营业部是隶属券商的分支机构，没有举债权限，也没有大额到期债务，因此流动性风险主要集中在业务层面而非财务层面，目前债券质押正回购业务、股票质押业务、融资融券业务开展的比较普遍，这是营业部层面最有可能发生流动性风险的潜在风险点。

二、加强证券营业部的风险控制的相关建议

（一）加强系统控制，升级完善公司风险管理信息系统

在信息化时代，推动信息技术系统建设对公司风险防控十分重要。公司首先应重视信息安全性方面的工作。关键信息的泄露对公司是致命性打击，因此，公司对风险管理工作的保密性一定要重视。同时，公司需要提升信息管理的效率，建立信息共享平台。

（二）完成证券资格管理制度，加强人才队伍梯队建设

营业部加强证券相关从业资格管理制度，定期年检，坚决拒绝无从业资人员办理入职手续，建立员工职业资格档案。相关人员转岗时，人力部门应严格把关，要求取得相关资格后方能办理转岗入职手续。总之，要形成“有证在手，严格资格管理”的格局；建立人才培养制度体系，改变重营销轻技术的局面，为员工开创多个职业晋升渠道，营业部优秀员工可以得到晋升，对于营销岗位，可以设置多个层级，予以更高级别的称谓，相应提高薪酬福利待遇，让各线员工不再感到迷茫，对自己的职业发展有更清晰的认识，从而促进营业部的良性发展。

（三）构建科学的经营战略评价体系

对证券公司而言，在完善的风险评估体系中，除了加紧对其自身经营项目的科学性与可行性的评估，还应构建科学的公司经营战略评价体系，对其经营战略的评价和反馈至关重要。营业部层面的经营战略一定要与券商总部的经营战略相匹配，在营业部层面，是经营战略，在公司层面，可能是职能战略。所以，营业部经营战略要服从于公司总体战略，在制定营业部经营战略的过程中，要充分听取营业部一线管理者建议，也要参考行业内的经营战略，放眼国际市场和证券未来发展，结合公司经营发展方向，因地制宜的制定营业部的发展战略，并坚定不移的执行下去，并及时跟踪和反馈其绩效。

（四）设置专人专岗，及时跟踪反馈和加强投资者适当性审核

对于营业部开展的各项涉及到资金管理的业务，要设置专人专岗，对接公司风控专员，及时汇报情况，如债券专员、融资融券专员、股票质押专员，债券专员应盯住折算率和资金不足，避免公司垫资，若一旦出现此种情况，应及时汇报对接的专人专岗，以便公司采取后续风控措施。而融资融券和股票质押的流动性风险主要是因为二级市场的下跌导致担保品不足，触发风险警示线，如果一旦不能及时平仓，就可能导致证券公司大额资金损失，这两类业务另一流动性风险就是当客户达到提取大额资金的时候，可能导致公司流动性资金不足，因此应设置相应条款，比如提前申请，设置限额等。另外，还应加强相关投资者适当性审核，营业部根据一手资料，并收集相关非财务信息，多方调查询问，采取定性定量分析方法，把非合规投资者排除在外，避免隐患。

（五）加强风险评估，建立健全公司管理风险管理体系

从公司证券营业部所面临的风险类型不难看出，公司的风险评估至关重要。在具体的评估过程中，一般的评估内容主要包括业务风险评估、总体风险评估；而具体的风险评估方法则是定性评估与定量评估。部分公司在运营过程中，由于公司内部风险管理理念不足，未建立完善的风险预估与管理体系。而一个公司一旦对本公司的风险评估没有清晰的衡量标准，就很难对自己的抗风险能力给予一个合理的定位。为此，公司应增强公司对于未知潜在的风险的辨别，健全业务运作和风险管理流程，确保业务部门、风险管理部门能够及时掌握各类业务开展状况，充分识别业务可能面临的风险。进而利用科学合理的方式对风险的进行合理规避和化解。