博汇股份(300839) 申购代码300839 申购日期5.27

发行概览：公司本次拟公开发行人民币普通股（A股）2，600万股，公司公开发行新股的募集资金扣除发行费用后，拟按轻重缓急的顺序投资于以下项目：60万吨/年环保芳烃油及联产20万吨/年石蜡生产项目、补充流动资金。

基本面介绍：公司主营业务是对催化裂化后的燃料油即催化油浆进行深加工，采用自行研发的间歇式加工生產工艺、连续式生产工艺以及分子蒸馏和沉降等技术，对作为工业锅炉燃料的催化油浆综合再利用，研发、生产和销售作为化工原料的沥青助剂、橡胶助剂、润滑油助剂等重芳烃产品和更为纯净的轻质燃料油。

核心竞争力：公司在生产过程中，坚持绿色环保理念，通过循环利用加热炉的高温烟气和焚烧收集回收的抽真空尾气，达到节能降耗、降低生产成本的效果。公司采用先进的生产设施，对于生产中的废水进行加工后，再次循环用于生产环节，大大减少了水资源的浪费;2015年起，公司对间歇式工艺进行了技术改造和升级，在设备中更换了防爆电加热器7台，大大降低了电耗。公司通过长期提供专业化的服务，在行业内积累了良好的口碑。重芳烃下游客户对于芳烃类产品的品质往往有较高的要求，不同的沥青、橡胶产品对于助剂的色泽、稳定性均有不同的指标，公司在长期合作中针对客户的需求，对产品进行了优化，更加符合下游产品的组成需要。

募投项目匹配性：本次募集资金主要投资60万吨/年环保芳烃油及联产20万吨/年石蜡生产项目，将提升公司的工艺技术并进行产品升级，如国内环保标准提升，公司本次募投项目可对公司现有产品进行深加工处理，进行产品升级，满足更高环保要求，从而达到公司现有产品和业务的提升和扩容。项目的顺利实施将大幅提升公司新产品研究开发能力、销售能力以及产品生产能力，进一步强化公司研发和市场营销优势，有利于公司长远发展，对公司现有业务起到较好的促进作用。

风险因素：成长性风险、经营业绩和毛利率下滑的风险、发行人售价机制对经营业绩波动影响的风险、下游行业景气度波动的风险、募集资金投资项目实施风险、消费税税收政策变动风险、供应商集中度较高的风险、安全生产风险、环境保护风险、技术进步替代风险和新产品研发风险、环保政策对发行人产品供需格局、产品售价的影响风险、核心工艺技术失密的风险、产品质量风险、公司实际控制人不当控制的风险、企业所得税优惠政策变动的风险、公司进口业务对经营业绩波动影响的风险、新型冠状病毒肺炎疫情对经营业绩影响的风险。

（数据截至5月22日）