国有企业重组中财务管理风险分析与应对

文/朱亭亭，沈阳沈飞旭达建筑安装工程有限责任公司

1 引言

随着我国市场经济的快速发展和经济体制的不断转变，国有企业通过重组调整经济发展布局，提高企业效率和活力。在重组过程中，国有企业应该如何掌控财务风险并采取应对措施，已经成为当下社会重点关注的问题之一。

2 国企重组中财务管理风险分析

2.1 价值评估风险

企业在价值评估环节存在较大风险隐患，由于信息不对称，企业对重组对象的实际经营状况、债权债务信息、产权结构比例等难以掌握全面、真实和详细的信息，导致在价值评估时高估或低估风险，对重组企业的价值评估出现较大偏差。导致价值评估风险的原因一方面是由于企业重组的动因并非完全由市场经济的主导，国家政治能力的良性干预也在一定程度上对企业重组也产生了普遍性影响。由于政治的干预，可能导致对国企重组操之过急，只注重重组任务的完成，从而忽视对价值评估目标和细节的掌控。另一方面在重组过程中，被重组的一方也有可能因为不想暴露企业存在的一些现实问题，而隐瞒一些信息，如此信息不对等的条件下，投资方极容易出现错误预判，从而导致估值和预判方案失调，预算和重组计划制定出现偏差。

2.2 融资风险

企业在重组过程中采用的融资途径和融资方式至关重要，它不仅关系着重组的成功与否，同时对企业重组后企业的经营发展产生重要影响。企业通过举债、拆借方式向第三方融资，通常要支付相应的利息，需要企业定期定额的履行偿债的义务，企业一旦出现支付能力不足、资金短缺的现象，势必会影响企业清偿债务以及后续的生产经营。通过股权及出售企业资产等途径融资的，可能会因为市场价格、受让方支付方式和实际支付能力等出现融资困难、融资效率低下的风险。资金是企业的血液，如果出现短缺或资金循环困难，影响企业整体财务状况，进而造成企业发展和生产力下降，严重时导致企业面临破产倒闭风险。

2.3 税务风险

企业重组的税务风险主要源于以下几个方面：第一，企业领导对税务风险不够重视，在

企业重组过程中不注重税务风险管理；第二，财务人员业务能力不足。企业的税收成本具有一定的不确定性，由于会计处理原则与税法上存在的相关差异，国家对企业重组制定了税收优惠的支持性税收政策，如果无法合理有效运用，可能导致企业存在税务风险。财务人员业务能力不足，一方面是不能有效把握税收优惠政策带来的风险，无法使企业享受相应的重组税收优惠。另一方面是企业重组的纳税行为不规范引起的风险，企业在重组之前没有对重组方式、支付方式进行合理的设计规划，导致增加企业的税收负担。第三，国家的税收政策在不断的发生变化，外部税收立法和执法过程也存在诸多问题，一定程度上也会给企业重组带来税务风险。第四，缺乏合理的税务筹划。如果纳税筹划的目的只注重寻求纳税最低点，实现企业利润，这种做法势必隐藏着巨大的税务风险。

3 国企重组中财务管理风险应对

3.1 价值评估风险应对

价值评估是企业重组的关键环节，企业重组想要达到风险与收益平衡，首先需要对交易成本进行控制。首先，企业应根据战略计划制定重组方向，分析重组企业的实际状况，对企业的财务状况、资金运作及短缺情况、经营现状、债务信息数据与实际拥有资产的份额比例等进行综合把握。其次，对重组企业和目标企业进行科学评价，模拟分析重组可能产生的风险，根据重组计划制定合理的预算方案，计算企业重组的预期价值及风险比值，在分析评估过程中，重视财务分析和估值方法的使用，对企业和目标企业的财务报表进行全面分析及评价，制定整个过程下的财务风险估算表。最后，企业可制定多种评估方案并在多套计划中找出符合成本要求的方案，并针对性的制定应急措施。

3.2 融资风险应对

融资需结合企业自身财务状况，参照预期风险和收益制定融资方案，选择抗风险能力较强的方案。在选择融资方式时，需要提前制定好融资的预算及流程，确保融资的可实现性和可操作性，充分考虑融资的预期成本与实际成本的差异以及由于重组过程耗时延长所导致的融资成本的增加，尽可能选择具有缓冲性、成本低、效率高的融资方式。另外企业在经营流通环节，可以通过多样的支付方式实现短期融资，如减少现金支付，采用银行汇票、商业汇票等方式缓解资金压力，尽量减少使用单一的支付方式，采用多种方式相结合来实现灵活的支付方案。

3.3 税务风险应对

首先要不断提高企业的税务风险管理意识，充分考虑企业重组的各个环节面临的税务风险，将税务风险管理贯穿于重组的整个过程。其次，提高企业财务人员的应税服务水平和财务管理能力，组建优秀的财务人才队伍。企业并购重组是一项任务繁重、牵涉面极广、对财务人员要求很高的经济业务，企业的财务人员应具备重组工作的能力。最后由于企业并购重组牵涉的资金往来数额较大，重组企业相应的税负较重，针对企业重组活动进行税务筹划有利于税务风险的控制和企业利益的实现。在税务筹划时应当考虑企业的整体利益，充分认识到税务筹划的本质和目标，不能偏激和偏离轨道。企业重组税务筹划应充分考虑收入与支出的比例是否符合企业的整体经济效益，税务筹划的过程也是投资的过程，税务筹划的成本必须控制在获取税收的优惠数额之下，才能实现税务筹划的真正目的。

4 结语

国有企业在重组的过程中，对于财务管理中各类风险的把控是至关重要的。企业应注重专业人员的配置，对风险进行细化分析，制定针对性的应对方案。只有做好重组中财务风险的有效分析和防范，才能够减少重组过程中及重组之后的其他问题，给企业发展营造良性环境，确保企业战略计划的有效实施。