国有投资控股公司投资项目风险分析与内部控制建设

杨录强

摘要：在我国社会经济实现高速发展的背景下，越来越多的国有投资控股公司成立了，为国家宏观经济调控提供助力，促进了国家经济发展。但由于国有投资控股公司与一般的民营企业不同，也不同于传统的工业企业与金融企业，是拥有国有属性的投资控股公司，其投资项目的风险具有一定的特殊性，为内部控制体系建设带来较大的挑战。本文结合国有投资控股公司投资项目风险进行深入分析，提出行之有效的内部控制策略，以期进一步提升其内部管理水平与投资能力，助力经济效益提升。

关键词：国有投资控股公司;投资项目;内部控制

随着经济全球化的不断发展，越来越多的国有企业寻求更开阔的经营路径，经营利益的来源不仅仅依靠传统主营业务，而是成立以投资业务为主的金融公司，将部分闲置资金投入到具有良好发展潜力的投资项目上，从而实现高额回报的目标。但结合我国国情及当前大部分国有投资控股公司发展实际来看，它们的投资项目涉及的范围越来越广泛，随之而来的是不断加大投资金额，再加上这类投资控股公司本身的特殊性，其投资项目面临着更大、更复杂、更多样化的风险。若未能建立科学合理的内部控制制度对投资项目的风险实施全面、严谨、周密的分析研判，仅依靠借鉴成功经验或抱着过于乐观的心态进行投资，企业将极易出现投资失败，面临巨大经济损失，更甚者导致企业破产倒闭，再也无法继续经营发展。因此，本文结合当前市场经济发展形势，对国有投资控股公司在投资项目上存在的风险进行深入分析，并探索科學合理的内部控制体系建设，从而更好地控制风险，促使企业迎来全新发展。

一、当前国有投资控股公司投资项目风险分析

（一）缺乏健全的风险预警体系

众所周知，高回报必然与高风险结伴而行，投资者必须清晰认识到这一点，并在实施项目投资时有足够的风险管控和防范意识。国有投资控股公司不同于一般的基金公司，通常会对投资项目介入管理，并借助自身的控制管理手段去影响投资项目的价值，但又不会直接参与到整个项目的运营中去。所以，不仅需要重点关注投资项目的市场风险，还应深入了解投资项目的战略风险以及经营风险，这就使得国有投资控股公司在投资项目时面临的风险类别是多样化、复杂化的。然而，当前部分国有投资控股公司未能清楚认识自身核心风险来自投资项目，未能建立健全的风险预警机制，导致无法准确甄别风险，引发较多的风险事故，严重影响企业的正常经营和可持续发展，主要表现为：一是未能设置健全的风险评估机制，使得在投资项目立项时没有全面的风险评估依据，对项目情况的考察是片面的，也没有做深入的分析，为后期项目的继续投资埋下了较大的隐患。二是没有实时的风险评估及控制机制。由于国有投资控股公司的投资项目风险类型较多，包括战略风险、经营风险、市场风险等，与项目的经营情况、市场环境的变化密切相关，需要做好风险的预测，并及时作出应对措施将风险控制在合理范围内，避免由于投资项目出现异常波动为企业经营带来较大危机，影响企业盈利空间，损害企业形象。

（二）缺乏科学的风险评估机制

当前国有投资控股公司由于缺乏长期稳固的融资渠道，很容易产生融资风险。投资项目需要巨额的资金投入，资金的筹集来源大多依赖政府的经营资金和一些收费型基金，没有较常规的融资渠道和机制，也无法通过银行贷款来融资，否则容易带来负债风险。而部分公司往往为追求更丰厚的利润，盲目地大范围投资不同类型的项目，导致投资项目的领域越来越宽、跨度越来越大，资金投入越来越多，对投资项目的掌控力度越来越低。许多投资项目都没有经过深入的调查研究分析，也没有经过科学合理充分的论证就开始投资，大大地增加了投资项目风险，最终损害企业经营发展利益。国有投资控股公司的领导决策层不可能做到样样精通，对每个投资领域都熟知其个中奥妙，这就需要在决定投资项目前做好评估工作，引进专业人士的实践论证及市场需求调研，再结合自身发展实际及资金流情况，分析判断投资项目实施的可行性。必须经过周密全盘的思考，特别是资金的筹集、投入、周转等，要结合当前政府职能转变、行政性收费制度改革等现状去考虑，避免企业在投资项目过程中出现资金来源问题，对企业主营业务正常开展产生不利影响。

但是现阶段大部分国有投资控股公司表现为粗狂型、盲目跟风式的投资方式，时下哪种类型项目最热门、最易产生高收益，就投资哪种，并没有结合自身实际构建起规范科学的风险评估机制，既没有对投资项目的选择和存在风险进行预估，也没有对资金投入量进行预算并全流程监控使用情况。目前内部控制制度在国有投资控股公司只是一个按照要求设置、生搬硬套的工具，使得投资项目很容易出现失控的情况，更甚者导致出现国有资产流失，企业由于资金周转不灵而出现经营困难的现象，有损国有企业名誉。

（三）缺乏投资项目预算风险管理全局意识

一般而言，国有投资控股公司都会选用企业的闲置资金以对外投资项目的形式去获取更高的利润回报，并借助风险控制及管理来最大程度提高经济效益。此外，还可以借助对外投资项目的方式完善自身产业链的组成结构，或者利用同行业其他企业的影响力稳固自身的市场地位。而不管投资项目的目的是什么，都必须建立在资金充足的基础上，但当前国有投资控股公司对于投资项目缺乏预算风险管理全局意识，导致在项目投资管理过程中很容易由于资金链断裂而迫使投资项目暂停或企业撤资，对企业造成极大的利益损失。由此可见，国有投资控股公司缺乏投资项目预算风险管理全局意识，给企业投资项目带来极大的风险，具体表现为以下两个方面。一是国有投资控股公司在投资项目实施前未能有效掌握投资项目所需资金预算。大部分投资项目都是间接投资，由中介部门操作实施，对投资金额的对应项目没有清晰的了解与判断。而一些直接的投资项目，由于是企业自身直接注资，资金的支出就会有一定的波动性，使得在预算上有较大的困难。二是尽管在某些项目上是有比较明确的收益，但是由于缺乏全局的预算风险管理制度，对于所需要投资的金额难以估算掌握，开销往往过大，导致尽管有较大的收益，但被过程投入消耗了大部分，无法取得最佳的净收益目标。

二、国有投资控股公司投资项目内部控制建设有效策略

国有投资控股公司的可持续发展与其生产经营活动是息息相关的，采取粗放式的内部控制管理模式，虽然在短期内仍能为企业带来一定的利润回报，但由于资金的投资使用管理不规范，很容易出现过度投资，造成不必要的浪费问题，使得企业最终的获利与预期出现偏差。在当前激烈的市场竞争环境下，粗放式的管理模式已然无法与企业发展需求相匹配，因此，需要优化内部控制管理制度，实现企业的精细化管理，才能为企业的投资项目获得最佳效益奠定坚实基础。具体措施如下。

（一）建立健全的投资项目风险预警体系

健全的投资项目风险预警体系是内部控制体系建设的根基，国有投资控股公司只有建立健全的投资项目风险预警机制才能有效防范投资项目风险。首先，投资项目预警机制应贯穿于投资项目实施前到投资项目结束全流程。在投资项目开始实施前，为其风险预判提供科学合理的评估依据与标准，当评估结果显示投资项目各项风险超出标准值，代表已超出企业能够承担及可以控制的风险范围，需要谨慎考虑，最好是不进行项目的投资，维护企业正常经营秩序。其次，投资项目风险预警体系应具备全局性，整个预警体系应及时评估、实时更新投资项目风险情况，最大限度提高企业内部风险管理水平。

（二）规范内部控制制度及业务流程

科学规范的内部控制制度是国有投资控股公司实施正确投资项目决策的有力保障。实践证明，许多投资失败的项目或企业的關键点就在于其内部缺乏科学合理、规范化的内部控制制度，导致投资决策随意性、主观性过强，失误率偏高。要想更高效、精准地选择出企业最佳的投资项目，有效化解投资项目风险，就必须构建规范化的内部控制管理体系，规范内部控制制度，使得从投资项目前期的调研分析到投资落实的全流程都是谨而慎之、有章可循的，避免只是经营决策层依靠经验或盲目跟风投资引发的风险。在规范内部控制制度时着重从以下三个方面入手：一是投资项目前，投资方案的设计要求必须是完善且精细的;二是投资项目实施过程，应确定跟踪制度反馈及结果分析制度;三是项目投资结束后，应重点分析整个投资项目实现的盈亏情况，并就其中出现的问题进行深入研究，为日后类似投资项目提供经验，做到扬长避短，获取更高效益。

（三）优化提升投资项目预算全局观

预算控制是企业经营管理中非常重要的一个环节，起到不可或缺的作用，影响企业发展利益最大化目标达成。若企业未能重视全面预算控制管理，很容易出现资金使用效率不高，重复使用资金或过度使用资金情况常有发生，使得利益难以得到合理保证。所以，国有投资控股公司内部控制管理体系的建设，必须深度融入全局性预算控制理念，充分运用预算控制与审核制度。首先，在预算控制制度设计环节，国有投资控股公司应明确投资项目所需预算资金，并要求制订完整准确的预算方案交给财务管理部门进行审核，再提交管理层讨论审批。预算方案要明确规范，对项目预算情况深入详细，才能为管理层提供有力的决策参考信息量，使得资金流得到可靠的保证，从而强化财务风险的管控。其次，若出现超预算的情形，国有投资控股公司应结合投资项目的实际情况进行分析研判，确保资金流向的合理性，避免过度使用资金的情况发生。最后，建立健全年终预算审核制度，对于所有的投资项目应作预算比较审核，若与预算方案不一致的，要深究其资金流向、缘由，明确责任人，并要求给出资金使用效果分析对比，确保投资合理性。

三、结语

综上所述，国有投资控股公司在投资项目时由于企业自身特殊性，面临较多风险，需要健全和完善内部控制管理体系，构建科学合理的风险评估、预算控制制度，助力企业获得更大利益，实现可持续发展。