2021年中国经济仍面临多重挑战

刘馨蔚

日前，由东北财经大学国民经济工程实验室“中国宏观经济形势分析与预测”课题组（下称课题组）撰写的《中国宏观经济分析与预测报告2021》（下称《报告》）指出，2020年，中国政府准确判断形势、精心谋划部署、果断采取行动，第二季度经济实现“V”型复苏，四季度GDP同比增速达6.5%，小幅超过疫前水平。同时，中国GDP首次突破100万亿元，同比增长2.3%，成为全球唯一实现正增长的主要经济体。进入2021年，疫情仍在持续，全球经济增长的不确定性和下行压力继续加大。疫情和RCEP的落地成为2021年影响中国经济走势的两大要素。

2020年经济一度跌入“过冷”，快速复苏得益于疫情的正确防控

报告指出，2020年第一季度，中国各项经济指标受到疫情较大冲击，内需、生产、货币金融、流通等分项经济景气指标预警信号全面跌入“过冷”区间。第二季度，宏观经济综合景气指数仍停留在“过冷”，物价综合景气指数由一季度的“趋冷”跌至“过冷”。第三季度，经济趋稳并呈现恢复态势，投资、消费、出口等三大需求的拉动作用较前两季度均有明显改善，9月GDP综合景气预警指数年内首次上升，从“过冷”进入“趋冷”。第四季度，宏观经济景气综合指标较为稳定，多项经济指标年内首次转正。

报告指出，疫情属于市场失灵性的社会问题，无法由市场调节来自动解决，需要政府管理来进行防控。中国在“先集中精力控制疫情、后复产恢复经济”科学思路和正确的公共管理和宏观调控下，在极为困难的一年，国民经济实现快速复苏。

得益于疫情被控制，工业快速复产。2020年2月，工业企业工业增加值同比增速骤降至-25.9%，但4月开始转正且增速不断提高，显示出工业企业逐渐摆脱疫情冲击并趋稳。除铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业外，高技术产业增加值脱离负增长态势。

固定资产投资增速的恢复有赖于“新老”基建的共同发力。2020年10月，固定资产投资增速由负转正，“稳投资”政策效果显现。2020年1—10月，基建投资累计同比增速为3.01%，虽较上年同期降低了0.25%，但仍处于上行区间。高技术产业固定资产投资累计同比增速自5月由负转正后，增幅迅速扩大至9.7%。高技术固定资产投资的快速增长，不仅有利于中国产业结构升级，更有利于出口结构改善。

外需逐渐走出疫情阴霾，进出口降幅均不断收窄，实现超预期恢复。出口增速并未如年初预期一落千丈，反而逐步企稳，这主要得益于疫情的有效防控。2020年1—5月，中国防疫医疗用品出口增速大大提高，有效提振出口；5月以后防疫医疗物品出口逐步下降，但国际主要经济体疫情防控催生居家办公等需求，带动家具、灯具等出口增速上行。自2018年以来，中国持续定期召开“进博会”和扩大保税区、自贸区试点政策，有力推动了进口增速的回升。

2021年GDP或将增长8%，聚焦两大热点问题

2021年是中国实施“十四五”规划、落实新发展理念、促进高质量发展的开局之年。由于开年疫情仍在持续，课题组利用国际最前沿的宏观经济预测方法——即时预报（Nowcasting），根据中国2020年全年主要宏观经济指标数据，得出预测结果。结果显示，扣除价格因素影响，中国2021年四个季度的GDP同比增速分别为16.71%、6.11%、5.53%和5.45%，全年同比增长8.08%。同时，中国2021年进口预计增长约1%，且将成为主要经济体中出口增长最快的国家之一。

《报告》提出2021年两大热点问题将对中国经济走势产生重要影响。

一是疫情。课题组设置了乐观和悲观两种情境，测量疫情对宏观经济及各行业部门造成的不同冲击。乐观情景指的是，2021年各国防疫措施取得成效，同时疫苗发挥效用，多国和地区疫情得到有效控制，经济活动完全恢复。悲观情景指的是，考虑到新冠变种病毒扩散，以及疫苗难以在全球范围内全面鋪开且发挥效用，各主要经济体经济活动仍受到较大程度影响。

模拟预测结果显示，在乐观、悲观情景下，中国2021年GDP预计将分别增长8.08%、2.32%，表明疫情发展的不同趋势对经济形势发展存在较大不确定性。在乐观情境下，2021年各主要经济体的GDP将逐步恢复，较基准情景略有下降。在悲观情景下，各项经济指标均受到不同程度冲击。除制药部门外，中国工业部门产出受到较大影响，纺织品服装、电子设备、其他制造业产出降幅均超过10%。中国对主要贸易伙伴的出口均受损，其中对日本、欧盟国家出口降幅最大，均超过10%，但对美国出口却逆势上升，较基线水平上涨超过5%。服务业中，公共服务、通信行业上涨，其他服务业部门产出均出现下降。制造业中，电子设备、机械设备出口超过12%，汽车出口降幅则超过17%。

二是RCEP。在考虑全球疫情背景的基础上，课题组进行的模拟结果显示，受益于关税削减和贸易便利化的提升，RCEP成员国均将从协定中获益。东盟各国为最大赢家，中日韩受益显著，美欧等国小幅度受损。其中，中国实际GDP增幅在1%左右。

RCEP促进中国宏观经济发展，一定程度上弥补了疫情带来的损失。中国进出口贸易显著增长，2021年出口将提高 7.7%，并保持年均7%—8%的增长，进口增幅达8.42%。在劳动力市场上，2021年就业率增长接近2%，并在后续年份保持稳步上涨态势。在产业层面，传统优势产业包括电子设备、运输设备、其他制造业（主要是轻工业）也将大幅受益。

经济仍面临风险，需坚持防控不松懈

面对严峻复杂的国际形势、艰巨繁重的国内改革发展稳定任务，2020年中国经济取得举世瞩目的成就，但仍存在一些不可忽视的问题。课题组分析，2021年疫情变化仍存在高度不确定性，全球经济恢复和政策转向仍不明朗，如何防控疫情反弹二次影响经济增长，稳定就业岗位、保持居民收入流连续、减少家庭储蓄深度消耗，权衡稳杠杆与防风险，有效应对全球流动性泛滥的溢出效应，是中国面临的主要风险与挑战。

东北财经大学国民经济工程实验室主任周天勇指出，2021年宏观经济风险点，主要在于经济增长可能的不稳定性，就业与社会稳定方面的挑战，以及债务和货币稳定方面的风险。

而疫情变化和外部环境变化带来的外部供给中断、需求下降以及全球价值链波动，直接影响到中国供应链稳定和产业链安全。

全球流动性泛滥的溢出效应可能引起消费物价上涨、资产价格泡沫及制约实体经济恢复，应十分警惕。与全球经济仍处在深度衰退中相比，全球资产价格大幅上涨。中长期来看，发达国家刺激政策的转向也将对中国金融市场带来压力。在经济稳定方面，面临着全球流动性泛滥下的输入性通胀，农产品和大宗商品价格动荡，资产价格暴涨暴跌，人民币汇率升跌，以及人口老龄化造成的养老金需求快速上涨等多重挑战。