市场行情

学刚看市 保供措施不断 煤价继续上行

国庆节之后，北方港口现货动力煤价格在保供力度不断加大、市场情绪趋于纠结中继续攀升，之所以说价格保供措施力度不断加大、市场情绪趋于纠结，是因为：

一方面，9 月底以来，煤炭增产增供等措施不断，而且针对性和可操作性不断增强，使得国内动力煤价格持续承压。

9 月30 日，国家发改委组织会议部署今冬明春能源电力保供工作，会议传达了9 月27 日韩正副总理组织召开的国家能源保供专题会议的6 点要求，国家发改委连维良副主任明确了近期工作重点：一是国庆假期期间要保证煤炭企业正常生产，要求陕西省核实榆林地区煤矿停产停销消息，若属实要立即纠正。二是各地要迅速排查不合理的行政性限产措施。纠正“煤管票”要求，对前9 个月达到全年产能导致后续不能正常生产的，四季度要按当月核定产能恢复正常生产；“一个煤矿发生事故，整个区域停产整顿的情况”今后不允许出现；对不区分事故性质、全面长时间停产整顿的要全面纠正，全国所有合法合规煤矿如果停产或大幅限产，必须由所在地政府明函向国家告知。三是要适当增加进口，各省（区、市）原则上进口煤要保持上年水平。四是要有效控制电解铝、钢铁、水泥、石化等高耗能行业的无序用电，限制“两高”产业发展及规模。五是国资委2021 年会将保供作为能源企业的考核要求，实行一票否决制。

10月6日，山西省下发了《关于将部分煤矿列入保供煤矿并按要求组织生产的通知》；10月7日，内蒙古自治区能源局下发《关于加快释放部分煤矿产能的紧急通知》，均要求列入名单的保供煤矿在确保安全的前提下，从通知下发之日起，可临时按照拟核增后的产能组织生产，预计分别新增产量7595 万t和9835万t。

10 月8 日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，进一步部署做好今冬明春电力和煤炭等供应，保障群众基本生活和经济平稳运行。一要坚持民生优先，保障好群众生活和冬季取暖用能。二要在保障安全生产的前提下，推动具备增产潜力的煤矿尽快释放产能。三要针对煤电企业困难，实施阶段性税收缓缴政策，引导鼓励金融机构保障煤电企业购煤等合理融资需求。四要改革完善煤电价格市场化形成机制，将市场交易电价上下浮动范围由分别不超过10%、15%，调整为原则上均不超过20%，对高耗能行业可由市场交易形成价格，不受上浮20%的限制。五要加快推进沙漠戈壁荒漠地区大型风电、光伏基地建设，加快应急备用和调峰电源建设。六要坚决遏制“两高”项目盲目发展。

尽管上述煤炭保供政策措施的落实情况还有待观察，但是鉴于保供的力度逐渐增强，后期煤炭产量逐渐增加应该是确定性事件，这样的预期，无疑给现货煤价走势带来一定下降压力。

另一方面，国庆节之后，北方港口现货动力煤价格继续攀升。其中，低硫分的5500kcal/kg 和5000kcal/kg两种主流现货动力煤品种的报盘价格分别达到了1950元/t以上和1750元/t以上，比国庆节前大幅上涨了150元/t以上。

究其原因，除了大秦线进入秋季检修、煤炭发运量有所减少，北方港口现货动力煤可供资源继续紧张的影响之外，国庆节后第一天国内海上煤炭运价出现“暴涨”（见附图1），10月8日我国沿海煤炭运价综合指数报收于1332.53 点，比前一交易日（9 月30日）大幅上涨了304.43点、涨幅达到29.61%，由此带来针对北方港口动力煤需求增加的较强预期，也是促使北方港口现货煤价大幅上涨的重要原因之一。

煤炭需求保持强劲 卖方市场格局难改

进入10 月份，增产的煤矿开了，部分矿“煤管票”也放开了，产量略有增加；但下游拉煤的车船数量依然不少，询货、采购用户增多。为满足下游电煤需求，煤炭行业和主力煤企全力以赴保供增产稳价。煤炭企业优先确保发电供热用户的长协合同资源，原则上四季度要按照不少于全年合同量的1/4 进行兑现，已签订的电煤长协合同履约率要达到或超过100%。与此同时，为确保电煤供应的安全稳定，电力行业也在积极寻找优质资源。一方面，下游电厂积极与国内主要煤炭生产和供应商沟通，落实长协资源；另一方面，调研进口煤供应渠道，探索新的采购模式，大胆开辟新煤源。

1.市场偏紧趋势难改

近期，榆林部分煤矿大幅下调煤价，煤矿分别降价90～140 元/t，而晋北、蒙西产地煤价继续上涨。部分煤矿下调煤价，主要原因如下：首先，煤价过高，下游无力采购，为了促销部分煤矿降价；其次，国庆期间，工业企业停产放假较多，部分电厂抓紧进行机组检修；再次，为避开大秦线检修时间段，部分电厂在9 月下旬集中进行了抢运，进入10 月份采购放缓。

国庆期间，原以为部分工业企业停产放假，用电量下降，市场得到休整，电厂可以加快存煤。但从数据上看，受经济快速复苏影响，2021 年国庆长假期间，南方电网负荷、电量同比出现大幅增加，10 月5 日，全网统调最高负荷达1.78 亿kW，同比增长13.2%。目前，产地专供长协、不对外销售，零星的市场煤也都是即买即卖，二港和下游电厂也缺煤。而此时，进口煤数量有限，煤炭市场供需偏紧的大趋势难改。在大秦线检修的后半程，随着环渤海港口调进量减少，库存量急剧下降，下锚船的增多，船等货现象更加严重的时候，询货和市场交割数量将有所增多。

2.10月中下旬煤价仍有支撑

从用电侧来看，受新冠肺炎疫情影响，海外市场对于中国制造的需求持续提升，经济强劲复苏带来能源需求大幅增长。国内煤炭需求增加，而进口煤同比减少，产能释放数量不足出现缺口，拉动国内市场保持活跃态势，供弱需强格局形成。值得注意的是，由于市场煤价格偏高，下游采购不积极，基本保持刚需拉运，市场煤无量上涨。目前，重点电厂和沿海电厂存煤均保持低位水平，而大秦线检修和入冬之前补库时间重叠，保供增产增运稳价工作压力加大。

10 月上旬，出于政策打压及恐高风险，贸易商止盈清货增加，港口货物流转速度加快。下游电厂、建材等企业询货积极，主要以拉运长协煤为主。尽管近日部分产地煤价下调，贸易商加快出手，但煤炭市场供需趋紧的大趋势难改。10 月中下旬，正值电厂增加存煤、打库存之际，叠加工业用电恢复、电厂耗煤数量增加，煤炭市场需求继续看好。但是，在大秦线检修的后半程，随着环渤海港口煤炭调进量的减少，库存的急剧下降，市场会恢复活跃走势。

3.煤炭市场会更火热

国务院常委会提出，有效运用市场化手段和改革措施，保证电力和煤炭供应。还提出改革完善煤电价格市场化形成机制，推动燃煤发电量全部进入电力市场，将市场交易电价调整为原则上不超过20%。对高耗能行业由市场交易形成价格，不受上浮20%限制。以上措施的实施，将给煤价提供闪转腾挪的空间，推动煤市向供需两旺方向转化。

市场交易电价浮动范围适当上调后，意味着电力集团能够消化一部分煤价上涨带来的成本压力，更积极、主动的采购电煤，提高库存。2021 年以来，受经济快速复苏拉动，南方省（区）电力负荷、电量高速增长，带动对电煤需求的增加。而国际市场能源价格大幅上涨，国内电力、煤炭供需持续偏紧，多种因素导致一些地方出现拉闸限电，给正常的经济运行和居民生活带来影响。尤其2021年冬，受经济稳定增长、取暖用电快速增加等因素影响，预计全国最高用电负荷将逐步攀升，有可能超过2021 年夏季和2020 年冬季峰值。对此，上级主管部门会同煤、电、运等相关部门千方百计采取有力有效措施，确保煤炭安全稳定供应。

（慧民）

国家统计局：9月下旬动力煤价格持续上涨

国家统计局10月9日公布的数据显示，9月下旬全国煤炭价格呈继续大幅上涨态势。各煤种具体价格变化情况如下：

无烟煤（洗中块，挥发分≤8%）价格为1714.4元/t，较上期上涨32.4元/t，涨幅1.9%。

普通混煤（山西粉煤与块煤的混合煤，热值4500kcal/kg）价格为1043.7 元/t，较上期上涨138.5元/t，涨幅15.3%。

山西大混（质量较好的混煤，热值5000kcal/kg）价格为1204.1元/t，较上期上涨149.7元/t，涨幅14.2%。

山西优混（优质的混煤，热值5500kcal/kg）价格为1270元/t，较上期上涨154元/t，涨幅13.8%。

大同混煤（大同产混煤，热值5800kcal/kg）价格为1289.1元/t，较上期上涨151.3元/t，涨幅13.3%。

焦煤（主焦煤，含硫量1%）价格为4100元/t，较上期上涨120元/t，涨幅3%。

上述数据显示，9月下旬全国炼焦煤、无烟煤、动力煤价格涨幅较之前有所收窄，但仍然较为明显。

此外，9 月下旬全国焦炭（二级冶金焦）价格为4086元/t，较上期上涨136元/t，涨幅3.4%。

1-8月份全国煤炭行业主要经济指标发布

日前，2021 年1-8 月份，全国规模以上煤炭企业主要经济指标公布。

1-8月份，煤炭行业经济形势总体稳中向好，行业营业收入及利润双增长，亏损企业亏损额下降；企业资产负债率略有增加，应收账款增加。

1-8月份，4312家规模以上煤炭企业营业收入为17857.5亿元，同比增长39.3%，增幅比规模以上工业行业高约15个百分点；营业成本为11615.9亿元，同比增长26.1%；应收账款为3859.2亿元，同比增长34%；利润总额为3290.3亿元，同比增长145.3%。

1-8 月份，规模以上煤炭企业资产合计为63137.6 亿元，同比增长8.3%；负债合计为41795.8亿元，同比增长8.8%；资产负债率为66.2%，比2020年同期增加0.3个百分点。

指标显示，1-8月份，规模以上煤炭企业流动资产平均余额为27100.5 亿元，同比增长16.5%；企业销售费用、管理费用和财务费用，分别较2020 年增长1.6%、13.4%和7.2%。

1-8月份直报大型煤企原煤产量同比增长3.5%

中国煤炭工业协会与信息部统计数据显示，2021年1-8月份，协会直报大型煤炭企业原煤产量为18.5亿t，同比增加6202.6万t、增长3.5%；营业收入（含非煤）为23849.5 亿元，同比增长19.7%；利润总额（含非煤）为1454.8亿元，同比增长89.7%。

排名前10家企业原煤产量合计为14亿t，同比增加7967.3万t，占规模以上企业原煤产量的56.2%。其中，8家企业原煤产量增加，合计增产10413万t；2家企业原煤产量下降，合计减产2446万t。

具体情况为：国家能源集团原煤产量为36678万t，同比增长5%；晋能控股集团原煤产量为25231万t，同比增长15.1%；中煤集团原煤产量为16331万t，同比增长5.3%；山东能源集团原煤产量为14328 万t，同比下降14.3%；陕煤集团原煤产量为14153 万t，同比增长13.5%；山西焦煤集团原煤产量为11493 万t，同比增长20.5%；潞安化工集团原煤产量为5964万t，同比增长4.5%；华能集团原煤产量为5637 万t，同比增长11.6%；国电投集团原煤产量为5195 万t，同比下降1%；淮河能源集团原煤产量为4909万t，同比增长1.1%。

1-8月份宁夏自治区原煤产量同比增长7.4%

宁夏统计局数据显示，1-8月份，宁夏自治区规模以上工业原煤产量为5670.3万t，同比增长7.4%，增速比1-7月份加快0.4个百分点；以2019年1-8月份为基期，增长12%，2年平均增长5.8%。其中，一般烟煤产量为5290万t，同比增长7.7%；炼焦烟煤产量为294万t，同比增长31.9%；无烟煤产量为86.3万t，同比下降40.6%。

1-8 月份，宁夏全区规模以上工业原煤销售量为5146.8 万t，同比增长7.9%。截至8 月末，全区原煤生产库存量为196.6万t，库存周转天数为9天。

1-8 月份，宁夏全区规模以上工业焦炭产量为645.3万t，同比增长7%。

从电力生产来看，1-8月份，宁夏全区工业发电量为1417.3亿kWh，同比增长15%，比1-7月份回落2.7 个百分点；以2019 年1-8 月份为基期，增长23.5%，2 年平均增长11.1%。其中，火力发电量为1088.3 亿kWh，同比增长9.9%；水电、风电、太阳能等可再生能源发电量为329亿kWh，同比增长35.9%，占工业发电量的比重由2020 年同期的19.7%提高到23.2%。其中，水力发电量为13.4 亿kWh，同比下降7.3%；风力发电量为190.3亿kWh，同比增长41.9%；太阳能发电量为125.3亿kWh，同比增长34%。

截至8月底云南省复工复产煤矿119处 产能为6400万t/a

云南省能源局数据显示，2021年前8个月，云南省能源生产供应保持稳定，增加值维持较高增速。

数据显示，截至8 月31 日，云南全省复工复产煤矿119处，产能为6400万t/a。其中，复产煤矿72处，产能为4255万t/a；复建煤矿47个，产能为2145万t/a。1-8月份，全省规模以上煤炭生产企业生产原煤3686.08万t，同比增长12.8%。

1-8月份，云南省全部发电量为2388.22亿kWh，同比增长6.1%。全省全社会用电量为1413.44亿kWh，同比增长13.7%。

截至8 月底，全省发电装机容量为10614.27万kW。其中，水电7819.87万kW、火电1518.86万kW、风电880.64万kW、太阳能发电394.7万kW。

此外，1-8月份，云南省规模以上能源工业增加值同比增长12.7%，较1-7 月份下降0.8 个百分点。其中，电力工业增长16.6%，煤炭工业增长27.5%。

1-8 月份，全省能源工业固定资产投资同比增长1.1%。其中，电力增长0.6%，煤炭增长13%。

近期陕西省煤炭均价为987.9元/t 环比上涨4.5%

陕西省商务厅数据显示，2021 年9 月18-24日，陕西省煤炭均价为987.9 元/t，环比上涨4.5%。其中，无烟煤价格为1135 元/t，环比下跌0.2%；动力煤价格为717元/t，环比上涨2.6%；炼焦煤价格为1111.7元/t，环比上涨11.3%。

该厅表示，目前陕西省动力煤供应情况仍然偏紧，虽然近期全国大规模开启“能耗双控”运动，限制工厂开工，但下游电厂缺货情况仍然严重，电厂库存量持续下跌。而9、10 月份后陕西省内又有冬季补库需求，短期煤炭需求仍然良好。

该厅指出，近日陕西地区煤炭供应将会有所上升，但各产区煤矿安全检查依然严格，导致后续可能很难有太多增量，具体走势仍然取决于煤矿增产保供执行力度。

此外，2021 年9 月18-24 日，陕西省钢材均价为5824.4 元/t，基期价格为5776.8 元/t，环比上涨0.8%。其中，棒材价格为5518.9 元/t，环比上涨1.4%；板材价格为6011.6 元/t，环比上涨0.6%；管材价格为6147.3 元/t，环比上涨0.6%；型材价格为5657.9元/t，环比上涨0.9%。

国家铁路集团：全力保障电厂存煤7天以上

从国家铁路集团有限公司获悉，国铁集团将从3个方面做好今冬明春发电供暖用煤保供运输工作。

一是全力保障电厂存煤7 天以上。目前，全国363 家铁路直供电厂存煤平均可耗天数保持在14.4 天。

二是加大东北地区电煤装车力度。充分运用集宁至通辽、锡林浩特至乌兰浩特铁路能力，优先满足内蒙古中部地区到东北地区的电煤直达运输需求；加强满洲里、绥芬河等口岸站组织，保障进口煤运输快捷畅通；加强铁路、水路联运煤炭和通辽、霍林郭勒地区煤炭运输组织；动态调整进入东北的京哈和集通2个铁路通道客货运力资源配置，灵活增开煤炭保供列车。

三是提前启动冬季发电供暖用煤保供工作。加强向太原、呼和浩特、西安、乌鲁木齐等煤炭主产区铁路局集团公司输送装运煤炭的空车，优先装运发电供暖用煤，做到应装尽装，在供暖季前支持重点地区及重点电厂进一步提升存煤水平；调整日常维修天窗，保障机车供应，加强内部货运、调度等各部门日常组织协调，提高保供运输效率。

绥芬河铁路口岸国庆假期日均进口煤炭量超过5000t

据报道，随天气转冷和供暖季节的到来，东北地区用煤需求旺盛。绥芬河铁路口岸全面加强煤炭进口运输组织，国庆节期间日均进口煤炭超过5000t，有力支撑了黑龙江、吉林等省部分供电供暖企业正常运转。

黑龙江省位于我国北端，处在铁路运输末梢，原本是我国重要的煤炭产地，但近年来随着煤炭资源的枯竭，以及去产能、安全生产要求力度加大等原因，黑龙江省煤炭产量下降幅度较大。2021年以来，由于经济加快恢复发展，全省用电量明显增加，电煤供应形势趋紧，且冬季供暖用煤储备也有较大缺口。吉林、辽宁等省份也存在同样情况。

为守住供电供暖民生底线，东北各省千方百计开拓煤源。加大俄罗斯煤炭进口，也是其中一项重要举措。

绥芬河火车站作为黑龙江省最大对俄罗斯铁路口岸站，全力做好俄罗斯煤进口运输组织。该站积极与俄罗斯铁路口岸站沟通协调，依据《中俄国境铁路议定书》，每日与俄罗斯铁口岸站对话，及时了解国外存车数量、入境车流和俄罗斯铁路施工情况，提前做好接车准备。同时，积极争取海关边检部门支持，实施进口煤炭等大宗货物“先换后放”措施。

该站还优化进口货物运输组织流程，依据班列优先、先煤炭后木材、先接车后发车运输原则，细化机械化换装场和各专用线取送、配装车顺序，加强进口货物运单票据办理、换装作业、宽轨空车折返等关键环节控制，有力提升了进口俄罗斯煤换装和运输效率。

据统计，国庆假期前6天，绥芬河站共进口俄罗斯煤炭460车、32900t，10月7日预计完成煤炭进口71 车、4700t，7 天日均进口煤炭量为5371t。该站还对每辆发往我国的煤车进行抑尘处理，保证进口俄罗斯煤炭绿色环保运输。

四季度晋陕蒙煤炭保供总量为1.45亿t

近期，东北、华南、华东地区在内的全国多个省份出现的电力供需形势紧张，导致停工停产、有序用电乃至拉闸限电现象。依据国家发改委的要求，晋陕蒙三省份陆续公布2021 年四季度煤炭长协保障供应量约1.45亿t。

9 月29 日，山西省保供14 省（区、市）四季度煤炭中长期合同对接签订会在山西太原召开，产煤大省山西也将承担长协煤源保障任务。会上，山西省与河北、山东等14 个省（区、市）签订四季度煤炭中长期保供合同，保障能源供应。这14个省份包括天津、福建、河北、广东、辽宁、广西、江苏、吉林、安徽、上海、浙江、河南、海南、山东。

山西省是2020 年国内产煤量最大的省份，全年生产原煤10.63 亿t，约占全国总产量的28%。据报道，山西省承担的长协煤源保障任务达到5300 万t。

据微信公号“鄂尔多斯市能源局”10 月2 日消息，按照国家发改委发电供热用煤中长期合同全覆盖煤源保障要求，国家下达内蒙古自治区保障落实18个省（区）5300万t发电供热用煤任务，在自治区能源局指导下积极协调市内各大煤炭企业对接相关省（区），不折不扣落实保供任务。

9 月29 日，内蒙古自治区四季度煤炭中长协保供合同对接会在鄂尔多斯市召开，由鄂尔多斯市29户重点煤炭生产企业全部承担18个省（区、市）5300万t 煤源任务。其中，黑龙江省由国家能源集团准能公司、珠江集团、汇能集团和皖北智能麻地梁煤矿解决保供煤量600万t；吉林省由国家能源集团准能公司、山东能源集团、蒙泰集团等6家煤矿企业解决保供煤量350万t；辽宁省由淮矿集团、伊泰集团、铁法集团等6 家煤矿企业解决保供煤量300 万t；湖南、湖北、广西、江西4 个省（区）由国家能源集团神东公司解决保供煤量790 万t；其他省（区、市）也已全部落实，正在与鄂尔多斯市重点保供煤炭企业对接，保供煤量3260万t。

此外，据陕西省发改委官网10 月1 日消息，陕西省发改委积极主动履行煤炭区域协同保供职责，会同各产煤市、省内重点煤炭生产企业迅速摸查全省煤炭产能，编制了国家下达陕西省的保障湖南、湖北等14省份3900万t煤炭任务分解表。

煤市供需两旺将持续至12月份

在环渤海港口库存量偏低，以及东北地区强势拉运的情况下，产地煤市的火热直接支撑了港口市场。主产地各大主力煤企积极响应上级号召，全力增加和兑现长协煤供应，将发电供热企业中长期合同占年度用煤量的比重提高到100%。据悉，山西省保供14 个省（区、市）四季度煤炭中长期合同对接，内蒙古自治区将18个省（区、市）5300万t煤源任务已全部分解到29 户重点煤炭生产企业。限电不拉闸，科学安排有序用电，而长协煤供应数量的增加，促使市场煤有价少市。

目前，各环节库存较低，叠加北方供暖冬储需求增多，后续煤炭生产和运输较为繁忙。国庆节过后，下游刚需仍然存在，且市场暂无利空消息支撑，预计卖方市场格局难改。港口方面，环渤海港口市场稳中偏强运行，近期保供会议消息不少，贸易商心态略有波动，出货增多，但港口供应形势未得到全面缓解，秦皇岛港存煤再次降至400 万t 以下，优质煤依然紧缺。进口煤方面，进口煤价格持续飙升，国际海运运费也出现上涨迹象。在外贸价格稍有优势的前提下，我国购买力持续提升，预计10 月份进口量将增加，将缓解国内煤市供不应求局面。

2021年以来，受我国经济持续恢复和国际大宗能源原材料价格上涨等因素影响，我国煤炭消费超预期增长，煤炭市场供需偏紧。产地方面，晋陕地区煤矿多按核定产能生产，主产区整体供应依旧偏紧，大多数煤矿都在积极保电煤供应和长期合作用户销售，市场煤源紧张，在产中小煤矿拉煤车排队严重，市场火热。2021年冬季，受经济稳定增长、取暖用电快速增加等因素影响，预计全国最高用电负荷将逐步攀升，很有可能超过2021 年夏季和2020年冬季峰值，保供压力依然很大。

10月份是下游终端的最佳存煤季节，但恰逢大秦线秋季检修期，货源供应依然紧张，煤炭市场需求强劲。而北方进入供暖期后，在取暖用煤需求增加的情况下，大秦线要将部分车流调至华北电厂，流向环渤海港口的资源将减少，沿海煤炭市场严峻程度有增无减。从目前情况来看，沿海电厂和环渤海港口库存回升缓慢，而进口煤价格高位运行，后续市场需求不会减弱。今冬明春采暖季节的煤炭消费将继续保持增长态势，煤炭增产保供稳价任务非常艰巨。