J高纤股份有限公司盈利质量分析

戴艳 郭微

摘要：上市公司的盈利问题一直以来都是个极其敏感的问题，由于企业利润操纵现象不断涌现，因此如何合理评价公司的盈利质量更为重要。本文对J高纤股份有限公司进行财务分析，找出该公司在盈利质量方面存在的问题，并提出有针对性地改善措施，以期能够通帮助该公司提升盈利质量，也能为其他同类企业提供借鉴。

关键词：盈利能力盈利质量可持续发展

在现在全球经济一体化的背景下，企业盈利质量成为企业生存和发展的基础，如果能够保证企业盈利质量长远的发展，这同样也是对该公司竞争优势的一种保障，因此如何提高公司盈利质量十分重要。因此本文结合J高纤股份有限公司财务数据与非财务数据，对J高纤股份有限公司的盈利质量进行分析，发现问题并提出提高公司盈利质量的建议，助力企业高质量更长远地发展。

一、J高纤股份有限公司盈利质量现状分析

J高纤有限公司于1985年创建，2001年，股份改制成立J高纤股份有限公司。经过多年发展，公司的生产规模和经济效益有了显著提高，现已成为国内规模最大、分切设备最先进的涤纶上衣生产企业，在化纤行业中，它以雄厚的实力和全球竞争优势脱颖而出。

笔者分析了J高纤股份有限公司2017—2020年度的盈利质量情况。从获利性指标来看，J高纤股份有限公司在销售毛利率、销售净利率等方面都表现出该公司的盈利能力在上升，但总体偏低;从盈利的持续稳定性指标来看，J高纤股份有限公司在主营业务利润率、营业利润率等方面都表现出该公司生产经营总体相对稳定，增长幅度较小;从现金保障性指标来看，J高纤股份有限公司净利润的含金量相对较低;从盈利成长性指标来看，J高纤股份有限公司主营业务收入增长率、总资产增长率等指标都有出现负增长现象，说明在某些年份所生产的产品并无竞争力，导致利润开始滑坡，核心业务创造收益的能力下降。

1.现金保障性差，利润含金量较低

J高纤股份有限公司在2018年时，净利润现金比率为-29.96%，负值表明在该年公司资金的现金保障性存在着较大的缺陷，也就是说本期净利润中利润还没有变成现金，即便公司整体盈利，依旧呈现出现金短缺现象。当资金的现金保障性出现问题时，企业对于一些东西的投资或者贷款会收不回来，长此以往，就会产生恶性循环，严重时会导致企业破产。

2.现金收回率较低含金量较差

J高纤股份有限公司2017年-2020年的现金回收率普遍不高，甚至在2018年出现了负值，说明该公司现金回收质量较低，也就是流动资金的利用率不高，资金管理效率低下，而这种情况往往会在一定程度上影响到公司的利潤质量。与此同时，在2018年，公司经营活动现金流量净额为负数，表明在当时企业处于产品的初创期，公司可能有大量应收账款及预付账款，收取付款能力存在缺陷，也会影响到公司的利润质量。

3.公司产品创新力不足，盈利稳定性较弱

企业生产过程中，所生产的产品并没有进行改造升级，按部就班生产原有的产品，就导致企业只能短期保持利润的稳定。从长远来看，社会一直在不断的进步，如果仅局限于这一点蝇头小利，就会使得公司在竞争过程中败下阵来，最终使得在市场中没有它存在的位置。同时其他产品在市场上趋于饱和，市场价格不高，甚至偏低，销售量并不好的情况下，就会导致其本年未有收入增长。若该企业一直持续生产这一个产品，而与此企业相同行业的其他公司若进行改造升级，那么对于该企业来讲它最终并不能得到很大的利润。公司原本的产品已经落后毫无竞争力，在这种情况下公司很难继续保持市场份额，公司产品已经没有竞争力，会使得公司利润下降，如果接下来公司还没有对产品进行新的开发与创新，那么公司会逐步衰弱。

4.企业主营业务成长缓慢，盈利成长性较弱

通过对J高纤股份有限公司的具体分析，该公司在2017-2020年的主营业务利润增长率较缓慢，在2017-2019年三年中表现较为明显，仅为10.22%、11.10%和12.18%，而受到疫情影响该公司在2020年主营业务利润率有小幅回升在27.66%，整体来看，J高纤股份有限公司的主营业务利润较低。且在2017-2020年公司主营业务收入增长率逐年下降，在最近三年甚至出现负增长，说明该公司主营业务成长缓慢，归根到底可能是该公司的销售渠道单一导致的。

二、提升J高纤股份有限公司盈利质量的措施

1.加强企业现金保障程度

现金流是企业的“血液”，现金不足导致企业在遇到一些投资机会、到期债务偿还、应急事项发生时，没有足够的资金去支付。企业要强化全面资金预算管理，使得其科学、合理，最好是强化资金管理与经营管理进行有机融合;要严格资金的计划执行从而更好地提高现金流的监督管控能力;要在投资开发阶段就把资金靠向价值高并且见效快同时投资周期又短的项目上，这样才会使资金的使用效率和效益变高;还要建立现金流管理机制，在企业遇到问题或困难时可以启用该机制去解决，与此同时还可以建立一定的反馈机制，让这种机制的实行结果能够准确地传达到决策者的手中。

2.提高流动资金的利用率

为了提高营运资金的回报率，公司必须首先加强其资本管理，适应不断变化的情况，并积极拓展其融资渠道;企业在现金管理上需要格外小心，同时，必须严格控制结算资金的占用，不将拖欠费用遗留下来，真实反映企业的生产和运营。由于前期应收账款的应收款项多，很多资金收不回来，进一步加大了企业的一些财务风险，如果改善应收账款的管理，则可以筹集资金，并且资金将超过可用于商业投资的资金。对此，企业可以缩短坏账的周期、减少坏账。企业还可以建立常规的债务人档案管理系统，建立企业合同管理系统，减少坏账产生。

3.提高企业产品创新度

首先，企业要提高自己的技术水平，不断对产品进行更新，需要引进人才做保障。进行具体产品创新时，先进的设备仪器也是必不可少的，所以公司要购入先进设备并有更新颖的处理方法，这就需要企业扩大现有的知识储备来更好的投入新产品的开发;企业要做到取其精华去其糟粕，虚心汲取一些成功企业的经验与想法，在进行一定处理后应用到自己所开发的产品中去，这样才能真正地做到提高企业产品的创新度;另外，产品在外观上也需要进行一定的优化，才能使产品更好地进行销售，由此提高企业的核心利润。

4.拓宽销售渠道

利用市场营销管理手段来拓宽销售渠道，保持市场份额并进一步扩大，打开北方相关行业的销售市场，还可以实行网络平台的线上销售，紧跟当下发展步伐，注重对多媒体网络模式的运营，从而提升主营业务时候入增长率，从而增强企业盈利质量水平，要与下游渠道共进退、与上游企业同发展、还要与企业员工共同成长，进而促使企业更稳定长远的发展，最终提升企业盈利能力。

结论

许多上市公司公布的财务报告中虽然利润非常高，但其实际盈利质量不一定高，信息使用者应该更加注重企业的盈利质量。笔者通过分析J高纤股份有限公司获利性、持续稳定性、现金保障性和成长性指标等方面的各项财务指标，发现公司在资金保障性、现金收回率等方面存在一定的问题，建议公司要不断加强企业现金管理，提高现金保障程度，提升企业产品创新度，拓宽公司的销售渠道，帮助公司持续发展，提高盈利持续性和长久性。

参考文献

[1]程婷，张敏.财务视角下企业盈利质量分析——基于F公司研究[J].价值工程，2019，38（33）：98-99.

[2]丁玉蒙，宋淑鸿.格力电器盈利质量分析研究[J].经济研究导刊，2019（07）：113-115+ 151.

作者简介

戴艳，女，汉族，山东协和学院。

郭微，通讯作者，女，汉族，硕士，讲师，山东协和学院。