涂料: 毛利润值持续下降, 行业进入高成本时期

1 涂料行情回顾

在机遇与挑战并存的2021 年, 新冠状病毒肺炎疫情持续影响之下以及天然气、 煤炭, 世界能源危机导致石油价格持续暴涨, 环保政策和北方地区寒潮影响物流受限, 物流运输价格持续上涨带来的成本压力外, 这轮涨价也从侧面反映出涂料企业更大的担忧: 随着涂料毛利率进一步下滑, 涂料企业将面临更大的利润压缩甚至亏损的风险。 行业内工厂开工率受到严重影响, 上下游市场需求明显受压。

2 涂料国内市场供应面

2021 年中国涂料行业总产量为2324.3 万吨左右, 比去年同期增加195.5 万吨, 同比增加9.2%。

从图中各个月的产量比较可以看出, 2021 年以来, 新冠肺炎疫情带来的不利影响, 几乎每个月的产量较2021 年都有不同程度的减少或小幅增长。

3 涂料国内市场需求面

2021 年全国各省市销售份额分布情况与产量分布情况大体相当。 华东、 华南及华中地区三个地区的主营业务收入总和占全国的85%。 华南地区虽有广东省作为产量第一大省, 但由于广东省以民族企业为主, 且主要经营品种以建筑涂料为主而华东地区的上海市作为众多外资企业的总部, 且大部分都为规模型企业, 主要经营品种为工业涂料。 因此使得华东地区销售额大大高于华南地区。

4 涂料原材料

连续几年, 国内聚氨酯产品以优越性及节能环保的特性,其应用规模不断扩大, 市场需求也将不断增加, 国内聚氨酯不断扩张。 2021 年国内聚氨酯产量约为1514 万吨左右, 同比上升3%, 受下游需求面偏弱影响, 上游供应增长趋缓, 产量位于三大合成材料(PP、 PVC、 PE)之后。 预计国内聚氨酯2022年产量约为1559 万吨左右。

5 涂料下游

5.1 房地产行业

2020 年1-11 月份, 商品房销售面积158131 万平方米, 同比增长4.8%; 比2019 年1-11 月份增长6.2%, 两年平均增长3.1%。 其中, 住宅销售面积增长4.4%, 办公楼销售面积增长2.0%, 商业营业用房销售面积下降2.6%。 商品房销售额161667 亿元, 增长 8.5%; 比 2019 年 1-11 月份增长 16.3%,两年平均增长7.8%。 其中, 住宅销售额增长9.3%, 办公楼销售额下降3.0%, 商业营业用房销售额下降2.2%。

2021 年, 房地产行业销售和投资规模继续保持增长, 全年将再创新高。

5.2 汽车行业

据中国汽车工业协会统计分析, 2021 年11 月, 受车用芯片供应短缺等不利因素影响, 我国汽车产销同比呈下降趋势。11 月, 汽车产销分别完成258.5 万辆和252.2 万辆, 环比分别增长10.9%和8.1%, 同比分别下降9.3%和9.1%, 降幅比10月分别扩大0.5 个百分点和收窄0.3 个百分点。 1-11 月, 新能源汽车年累计产量突破300 万辆, 市场渗透率达到12.7%。

从行业发展态势看, 商用车受政策、 投资的拉动将继续保持良好的增长态势; 乘用车方面, 受国家和地方促消费政策的影响, 新能源汽车实现高速增长。

5.3 船舶行业

2021 年1-11 月, 我国造船三大指标继续保持增长, 受船用钢材等原材料价格回落的影响, 重点监测企业经济效益企稳回升。

2021 年1-11 月, 全国完工出口船3338 万载重吨, 同比增长11.1%; 承接出口船订单 5704 万载重吨, 同比增长188.5%; 11 月末手持出口船订单8569 万载重吨, 同比增长31.6%。 出口船舶分别占全国造船完工量、 新接订单量、 手持订单量的93.0%、 89.6%和88.9%

2021 年, 行业经济运行总体保持平稳, 新承接船舶订单量小幅增长, 造船完工量降幅收窄, 三大指标国际市场份额继续领先。

6 后市展望

十四五期间, “碳中和” 等一系列环保要求的提升的大趋势下, 涂料企业正面向着高端化集约方式发展, 低端产品、 落后的生产方式将逐渐被淘汰, 涂料在下游应用的技术要求越来越高, 对涂料产品的无害选择越来越强烈。 涂料行业顺应形势一直发生改变, 市场向大品牌集中, 强者愈强, 目前, 我国涂料行业整体呈现 “大行业、 小企业” 的格局。 但随着我国涂料行业集中度逐步提升, 涂料市场中的品牌企业将获得巨大的发展机遇。 此外, 品牌企业对中小企业形成挤出效应, 2021 年前十名企业的市场占有率仅为15.21%。 无论是国内国外, 涂料行业市场占有率提升都是主旋律。 部分创新能力不强、 产品和服务缺乏竞争力的企业将会被淘汰。