A股神奇公式

2022-03-19 19:54
证券市场周刊 2022年9期
关键词:回报率低价股票

注:财务数据截至2020年年报,行情数据截至2022年3月16日

神奇公式是由美国投资大师、戈坦资本的创始人兼首席投资官乔尔· 格林布拉特所独创,通过这一公式,他在20 年的投资生涯中获得了年均40% 的复合收益率。

神奇公式的核心是“低價买入优质股票”,所选用的两个指标是投资回报率(ROTC)和收益率(EBIT/EV),其中投资回报率筛选出来的是“好公司”,收益率筛选出来的是“好价格”

“好公司”主要是对上市公司的相关财务指标进行衡量,即以基本面为导向的分析,所选出的都是一些“质优”的公司,这个指标相对容易确定。

“好价格”的目标是“低价”股,以价值为导向的投资理论认为,低价是相对于企业的内在价值而言,但内在价值的确定又非常繁杂,神奇公式采用的是一种最便捷的方式,即观察股票的价格走势,通过股票的价格涨跌及市值变化筛选出符合条件的“质优低价”股。

需要指出的是,神奇公式的目标并不是单纯的寻找“好公司”或者“好价格”,而是寻找能够将上述两个因素进行最佳组合的公司,也就是“综合得分”占优的股票

基于价值投资的理念,神奇公式采用定量与定性相结合的分析方法,理性去筛选和评估某一上市公司的长期投资价值,并建立了详尽、准确的数据库。

与上期(3月9日)“质优价廉”的前20只股票相比,本期(3月16日) 的新进股票是利尔化学(002258.SZ),退出的为毅昌科技(002420.SZ)。

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