轻资产模式下的小米集团盈利能力研究

任 旭

(广西财经学院 会计与审计学院,广西 南宁 530000)

经过多年发展,互联网已成为我国经济发展的重要支撑,凭借其广博的覆盖范围以及强大的信息处理及传输能力,在我国社会正常运转过程中发挥了重要作用。据相关统计数据显示,截至2023年初,我国互联网总用户已经达到7.87亿,比2019年增长了3.4倍,普及率已经达到了76%[1]。在如此超规模的互联网经济、数字经济快速发展背景下,小米的轻资产运营模式所取得的成功,与信息时代的发展密不可分。

一、轻资产盈利模式的内涵

(一)轻资产盈利模式

轻资产盈利模式是将一系列稀缺资源整合,并利用资源整合后的“内生动力”提高盈利能力。这些资源包括知识产权、品牌价值、营销模式、运营方式、人才资源等,整合资源转化成品牌自身的“内生动力”,即核心竞争力,为公司创造新价值,提升其综合盈利能力。例如苹果、戴尔、耐克等公司都实施了这种模式。耐克通过将生产制造业务外包,通过轻资产盈利模式获得了可观的利润。国内的海澜之家、森马服饰所采用的轻资产盈利模式,是将非核心业务剥离,以核心品牌价值为主导的方式。微软、小米集团这些以科技为主导的公司,因企业生产研发、市场运营与需求等的不同,所采用的轻资产模式是将其优质资产进行优化组合,同样成功实现盈利,在激烈的市场竞争中取得了很大的成就。可见,国内外很多公司都纷纷尝试、采用轻资产运营模式,通过将核心(优势)价值链植入于整个流程,从价值的实现到价值的创造、资源的优化组合,进而实现品牌价值的升值。

(二)盈利能力指标

盈利能力指的是公司的收益能力,在一定期间里收益的数额,主要表现为公司的资本增值潜力或者公司目前获得的利润资金。一般情况下,通常以净资产收益率、盈余现金保障倍数、营业利润率、总资产报酬率、成本费用利润率和资本收益率等因素分析一个公司的盈利水平。而在评价上市公司盈利能力时,还需考核上市公司每股收益、市盈率等指标。通过分析一个公司的盈利能力,可以反映出该公司经营者的管理能力,有利于规划公司未来的经营管理计划,便于公司内部治理[2]。

二、小米集团轻资产模式下盈利能力分析

2010年小米科研公司正式成立,专注于智能硬件、电子产品研发以及创新型互联网科技领域。注册资本为19亿元,管理规模超百亿元。小米集团主营业务为小米智能手机、小米平板电脑、互联网电视,以及智能家居生态链建设等。该公司核心管理层员工均为高学历人才,拥有丰富的管理经历和极强的专业知识。优势的人力资源、高新技术以及良好的互联网、数字经济环境,对小米集团的发展产生了重要影响。

小米集团自成立以来,一直“秉承极客精神做产品”,致力于服务国际、国内双市场的每一位所有潜在顾客,企业发展稳步提升。特别是2016年后连续4年创新收效显著,于2019年6月入选2019福布斯中国最具创新力企业榜,公司当年实现收入1 221亿元。2020年实现收入2 458亿元,是2019年收入的2倍;2021年收入为3 283亿,且年度利润较2020年(105亿元)增长了74亿元;2022年受疫情影响,公司收入较2021年有所下降,约为2 800亿元。从资产结构看,在2022年末小米集团总资产中,流动资产占比为71.4%,非流动资产占28.6%。数据表明,小米集团的资产流动性较强,且资产比例趋于稳定。本质上看,小米集团盈利模式集中体现在“从提供给客户的产品和软件服务中获取想要获得的利润”。小米在创造品牌价值过程中获取利润的方法和途径,主要包括以下几个方面。

(一)小米选择轻资产模式的动因

首先,轻资产盈利模式,可以通过资源整合后的“内生动力”提高企业盈利能力,大幅降低对资金的依赖度,提高资金使用柔度,将主要资金投入到研发和创新产品、升级核心技术、引进高端人才等资源性要素层面,利用公司所拥有的有限资源创造出更大的价值,降低公司运营成本,提高营业利润率; 其次,在品牌知名度的影响下,让越来越多的投资者更加青睐和看好小米集团这支潜力股,使小米集团获得了更多投资机遇,公司成功实现资本迅速升值; 再次,小米集团通过轻资产模式提高了成本费用利润率,逐渐降低了单位利润成本,最终将节约的成本转化为利润。

目前,小米集团所采用的轻资产盈利模式,其显著特点就是赚本家软件服务的钱。对比小米和其他智能手机,发现小米和其他品牌的智能手机的开发成本和定价,要远高于传统手机(约20%)。为了超过其他品牌的竞争,小米集团首先要解决的就是开发成本与定价问题。要想获得市场利润,就要比其他智能手机的成本更低,用更低的价格创造出质量和品质更完美的产品,吸引更多终端客户和消费者的青睐,保证小米手机品牌的良好市场口碑与性价比,形成品牌效应和一定程度的市场规模。同时,小米手机的销售时间越长,其销售额增长、使用周期要比其他手机更长,这样同款产品创造的利润也就越多。

小米集团所采用的这种盈利模式,关键在于用近乎完美的质量延长手机的使用周期,从而扩大手机的销量,创造小米手机的专属“性价比”,吸引小米手机粉丝们的关注和追捧,这将直接使得小米集团最终赢得市场份额提高。

小米集团生产智能手机,采用产品外包的模式,不需要拥有自己的工厂和零售店,直接采取网络平台直销的方式,从而将集团主要核心业务集中在产品创新、研发和客户服务环节。据统计,小米集团内部近9成技术员工,从事产品研发、创新、营销以及为客户提供相关服务等业务。目前,小米集团所采用的网络商务直销的模式已经显现出诸多优势:一方面,这种运营模式可以帮助小米集团以轻资产、低成本、低库存的状态取得市场竞争优势,方便进行资产重组、优化整合,以便进行再投资。另一方面,这种互联网营销的管理模式不容易被其他行业公司模仿超越。与华为以互联网技术、智能硬件产品制造规模为基础不同,小米和魅族着重于选择自己的互联网销售模式和渠道,即建立分销网上商店。

(二)轻资产盈利模式给小米传统营销带来的启示

1.渠道成本的降低和新零售战略

小米集团市场运营效率较高,没有门店和加工厂,没有实体店面和人工的销售成本,这样既节约了人力成本又减少了相关费用的支出,也变相增加了公司的利润。小米于2016年提出了“新零售”战略,即线上和线下相结合的销售方式,实现线上和线下同价的目标。同时扩大小米之家的业务规模,实现了全方位线上、线下体验智能产品,提升客户对于产品的试用与选择的便利性、实操性,进而增强终端用户的全方位认可。

2.互联网平台营销

在互联网经济背景下,小米集团在创建初期就明确了“以互联网线上销售为主”的基本营销战略。在随后的几年里,小米集团将互联网思维运用到了自身发展的每一个过程每一个角落。一方面,小米创新传统营销模式,将软件、硬件柔性有机结合,同时启用生态链上的软硬件吸引客户青睐,随着互联网的高速发展,借助互联网带来的高流量来不断开发和拓展业务规模;另一方面,互联网直销直接影响公司仓储物流和资本链的变化,使公司的资本流动性和周转率得到提高,有效缩短了产品的供应链,目前小米集团的资本周转率已经远高于其他智能手机的开发商,交货周期、产品库存规模及周期精准化程度较高,回收周期相对较短。传统智能手机制造业非常依赖于产品的最高产量。小米集团则大大地节省了公司的配件产品存储空间和成本,通过智能配件销售零存储模式,实现了存储成本的平均分配。该模式便于对中间环节把控,使公司快速收到反馈信息,并及时对品牌数据、销售信息进行分析研究,进而预测未来阶段客户订单,满足客户的需求。此外,小米集团改进网络购物支付方式,锁定货到付款和信用卡支付,避免公司账户出现未到账项,没有应收款项,更加方便资金回笼和再投资。

3.生态链战略

分析小米盈利模式,最具有特点的就是该公司正确采取了生态链战略。同时作为合作伙伴,培养和扶持了一批生态链公司。从最初的仅靠小米智能手机盈利的方式到生态链的盈利方式,小米集团锁定市场变化、紧扣机遇与市场切入点,根据自身实际情况动态调整公司营销战略,即动态调整盈利模式。生态链公司负责为小米集团供给产品,而小米集团则根据这些产品(服务)与公司智能手机进行整合,借助企业品牌价值与知名度,对产品加以宣传和推广,在拓宽自己业务规模的同时,也间接带动了这些生态链公司的发展。最终提高了消费者的需求粘性,巩固了小米的市场地位,成功实现合作共赢。

三、小米集团轻资产模式盈利能力提升策略

(一)提升品牌价值

对比其他公司运营的传统资产形式,小米集团的轻资产盈利模式之所以能够稳定持续获得收益的关键因素,就是其品牌无形资产的潜在价值。因此,小米在重点加强品牌价值的基础上,还要继续重点跟进新技术储备,提升进入高端市场的位次。

增强核心竞争力是品牌建设中最重要的一步。以苹果公司为例,苹果手机的A系列芯片和IOS系统生态都是其核心竞争力的重要体现。自2010年起,模仿苹果手机功能和外观的手机品牌多种多样,但至今都无法超越苹果的市场领导者地位。因此,小米集团提升自身核心竞争力的思路要着眼于不断创新小米生态,以其特有的差异性和不可替代性,提高其他手机品牌模仿成本,在增强品牌竞争力的同时,提高产品溢价水平。

加强技术创新是品牌建设的另一个重要方面。如华为,通过技术积累正在逐渐缩小与苹果、三星之间的差距。自2012年华为高端手机配备自己研发的K3V2海思处理器开始,华为已经获得了诸多技术专利,品牌价值不断提升。实现手机屏幕全面技术升级,是小米亟需解决的重要突破点。目前市场上的主流手机屏幕,分辨率为120 HZ高刷屏幕、144 HZ电竞屏幕以及超高清2 k屏幕,而小米依然停留在60 HZ刷新率。小米需要跟随市场发展更新技术升级,更替自适应分辨技术,根据环境变化自动调节屏幕刷新率,同时降低成本,使售价更具有竞争优势,产生规模效应。

此外,引进LIPO技术、拥有更低的功耗和装配流程。采取这项技术可以解决高刷所带来的高功耗的问题,在保持现有的LED屏幕优良特性的同时,能最大程度地改善漏电问题。加大手机刷新率可变的优势,小米系列手机在静止画面时自动降低刷新率,在手机为动态画面时,可用过系统自动匹配到适合当前使用者环境的刷新率,从而有效地降低功耗。

(二)完善互联网业务

小米以1 999元售价首次在线上发布时,从我国主流4 000元以上的智能手机中脱颖而出,以更优的质量更好的使用体验收到了广大消费者的一致好评。多年来,小米智能手机一直以最优性价比的理念,占领着我国手机市场的半壁江山。小米一直坚持极具性价比的理念,而随着生活的不断提高,消费者“低价位品牌质量质疑”心理逐渐显现,廉价成为小米手机代名词,影响了终端消费心理感受。因此,小米集团应规范产品在互联网营销方面的策略,优化经营结合,加大促销力度,让小米品牌摆脱低端、廉价便宜货的刻板形象。

(三)制定合理的公司战略

对于互联网行业来说,公司可以加强管控流动资产,降低公司在成本方面的融资,提高现金流的使用效率,降低财务风险,确保公司自身资金高效流动[3]。小米集团资金使用率比较高,且负债多为无息负债,资金保障比较充足。而且,其主营业务运转良好,能够持续盈利。为了快速占领市场,从2010年至今小米集团采用的“5G + AIoT”战略,根据市场及公司行情制定自己的公司战略,精准定位客户及产品,取得了重大成就。优秀的服务质量能够提高小米集团的品牌价值和口碑,所以,在互联网环境下,深入细分市场、不断拓宽客户满意度提高途径、充分利用线上-线下结合方式精准对接终端客户需求,应该是未来公司发展战略的重中之重。即实现小米“精准服务-产品创新”的战略统筹,如线上内设“小米用户虚拟社区”,除及时了解产品现状、跟进产品服务外,营造社区(客户)良好生态环境,大幅提升客户使用体验,进而实现客户价值创造。

(四)高效利用企业资源

小米集团独有的生态链和盈利模式,有效降低了成本费用,达成企业技术共享的同时,也提高了小米产品使用者的参与度。继续加大对小米集团现有资源的合理规划,当主营业务获得稳定利润后,应结合明星产品,延伸相关产业链条,打造属于自己的专属生态链,使公司资源利用率达到最大化。并在此基础上,通过优质的客户服务提高客户的粘性,降低业务过于集中而带来的经营风险从而可以提高公司总体价值[3]。