互联网金融风险的识别与防范

贺雪儿

随着互联网技术的普及与推广，网络借贷、互联网支付、股权众筹新型互联网金融模式也不断涌现，与此同时，我国先后制定了一些政策支持互联网金融的发展，为互联网金融的成长提供了良好的机遇。特别是自2013 年6 月13 日余额宝上市以来，创新地将第三方支付与货币基金结合，广大居民第一次体验到了互联网理财这一区别于传统金融机构的新型理财方式。同时，各种P2P、众筹等互联网金融创新产品迅速发展起来。然而，随着互联网消费者群体的不断壮大，P2P 平台的跑路事件频发，折射出互联网金融风险管理能力的不足。与传统金融相比，互联网金融的风险更是远比传统金融复杂。

总之，人们的消费支付习惯和金融服务观念发生了巨变，未来金融业充满无限可能性。但是，借助于互联网技术的金融模式在用户隐私保护、资金安全方面问题还比较严重，加之行业没有明确的规范和监管准则，互联网金融发展还面临很多阻碍。目前的互联网金融业务繁多但同质化严重，同质的业务分散于不同金融机构，行业竞争激烈，混业经营趋势下，如何整合行业资源，创建行业品牌，实现综合化服务是当前互联网金融发展的方向。

一、互联网金融的内涵及业务模式

互联网金融是互联网信息技术和金融行业的双重耦合，是其产生与发展的基本条件，是创新了传统金融的新型金融模式。它是指互联网企业更主动性地为客户提供金融支持，金融互联网是指金融机构适应互联网化趋势，借助互联网平台延伸金融业务的服务范围。互联网金融本质上代表的是一种更现代化的水平，基于移动客户端、网络搜索、云网络等的快速发展，互联网金融作为一种与众不同的发展模式，为经济社会的发展而服务。互联网的“平等、开放、协调、发展”精神与当下经济金融行业发展的方向相契合，同时互联网信息技术在两者中间起到一个支持服务的功能，由此而产生的与时代相挂钩的互联网金融。

互联网金融使资源分配更加公平。我国金融资源分布非常不均衡。主要表现为：首先，中西部和东部差距过大，尤其在经济方面，而我国东部地区依托资本优势在金融方面与中西部拉开很大的差距。其次，企业之间不平衡。“二八效应”指80%的利润是由不到20%的客户创造的。天然逐利的金融机构更倾向于向高端客户提供金融服务。创业初期的小企业难以获得金融机构的业务支持，而民间借贷利率又过高。最后，投资者之间存在不公平。传统金融产品对财力和专业的门槛较高，使得普通投资者可投资的渠道很少，金融活动只供少数人获利，金融排斥使得社会不公平，缺乏渠道，金融市场提供的金融服务不能覆盖到全社会各阶层。

互联网金融所具有的跨空间特性可以在一定程度上缓解地域金融资源的不平衡。与金融全社会化的发展趋势相符合，在服务对象下沉的互联网金融模式下，不仅规模小的小微企业能够得到资金补给，而且普通消费者也能参与到金融业务中，获取金融理财带来的收益，打破金融市场只为少部分人服务的现象。

互联网金融的业务模式主要是以第三方支付为基础，大数据征信为风险控制保障，P2P 网贷、众筹融资、电商金融和互联网银行作为主要融资渠道，传统金融互联网化即金融网销为补充，如下表所示。

互联网金融的主要业务模式

二、互联网金融的风险识别

金融的核心是识别并控制风险，同样，互联网金融亦如此。与融资和流量业务相比，互联网金融的复杂程度呈现几何倍数增长。从现实情况看，贷前审核、贷中监控和贷后管理是三个最重要的环节。

（一）贷前风险

目前，互联网金融尚处于发展的阶段，相关的政策法规还不健全，若金融政策的出台或者法律法规的发布禁止了互联网金融的某个分支，则对该行业的打击相当严重。实践表明，在我国金融政策的制定主要围绕传统金融机构，对互联网金融的兼容性不够，因此，互联网金融暴露在法律法规和监管的真空地带，特别是在法律法规不健全的情况下，进行信用造假的成本不高，而且并没有相关的法律对其有着严格的惩处，企业的造假手段和形式多种多样，就会进一步增加互联网金融的贷前风险。此外，供给方存在的信用风险也是主要的贷前风险。对于互联网金融企业来说，因其经营是通过互联网，相比于传统金融行业，没有实体店铺网点，消费者对互联网金融存在一个信任问题。在当前的信用发展状况不健全及监管还不到位的情况下，行业门槛低，市场上就会有以诈骗、跑路为目的的互联网金融公司。目前信用风险分为两个方面，一个是互联网金融公司隐瞒交易过程和结果，另一个是直接挪用、窃取客户资金。这都会给客户带来损失，造成行业的混乱。因此，信用对于互联网金融更为重要。

（二）贷中风险

第三方支付业务作为早期互联网金融发展的主体，其业务范围从线上为主转为线上线下相结合，凭借先进科学技术，其应用场景也呈现多样化发展态势。然而，就具体业务操作而言，第三方支付实际上就是支付中介，由于资金的赎回期限，容易产生大量的沉没资金，供企业进行支付或交易，性质上趋向于金融机构的存款，极易产生金融风险。随着互联网金融行业的快速发展，竞争压力极大，主要表现为：一方面，互联网金融行业市场容量大，吸引了大量资本，市场竞争十分激烈；另一方面，互联网金融的发展也会引起传统金融行业的反击，毕竟传统金融企业根基深厚，对中国的市场更为熟悉，且客户基础更为强大，这是互联网金融行业短期内不可能赶超的。

此外，互联网金融存在内部控制错误，硬件系统时有故障，网络安全受到威胁等操作问题而导致潜在损失的风险。在贷款审批和发放环节，更是对贷款者自身存在的风险难以进行客观真实的评判，导致项目一开始就会出现风险，使得到期时客户无法按时归还贷款，造成互联网金融风险的增加。加之数据的不安全以及网络的不稳定，使得互联网上随处可见的病毒和木马成为影响互联网金融数据安全的又一隐患。一般来说，互联网金融企业规模都不大，对于网绍安全的投入不高，因此很有可能出现数据泄露或者系统不稳定的情况。在技术快速更新的背景下，对于网络安全的要求更高。

（三）贷后风险

互联网金融主要采用信息化手段和互联网运作，其过程可看做是一个虚拟的过程，没有时空的限制。互联网的形式多样化，过程电子化，交易双方的信息有可能都是虚假的，这样必然会导致监管风险。互联网金融的风险管控尚未形成科学的风险预警和信息反馈机制，现行的互联网金融的风险管控流程和具体方法，往往流于形式，过程和方法还不完善，若信贷风险不能及时有效地得到控制，最终导致互联网金融巨大的资金损失。

三、互联网金融的风险控制方法

金融风险管理的最终目标是对互联网金融风险进行控制，这也是互联网金融风险管理的最为重要的环节。通常，控制的方式主要有两种：内部控制和外部控制。内部控制的主体是互联网金融企业，是互联网金融企业为了规范经营环境、实现盈利目标，对机构内部不同的业务部门、人员和业务活动进行约束以防范和控制潜在风险。内部控制主要包括明确各部门的职责，做到权责分明，相互制约；定期披露流动性指标、安全性指标和盈利性指标，通过自查及时发现和解决问题。外部控制是指对监管部门的控制。监管部门通过建立和完善金融法规和监管制度，监督金融机构的经营活动，降低和控制金融体系的风险。外部控制的方式包括制定稳定的金融发展战略，防止经济的大起大落；按照市场经济的规律运行，尽量减少政府干预，提高金融资源配置效率；建立和完善相关法律法规，约束金融机构的行为；明确各个监管部门的责任；建立金融风险监管的指标体系，运用计算机技术实时监测金融风险。

根据互联网金融行业的现实情况，可将互联网金融风险控制的方法划分为三大类，即转嫁风险的保值法、分散风险的组合法和规避风险的保险法。

（一）转嫁风险的保值法

在互联网金融市场，交易主体也常通过购买金融衍生产品进行套期保值或对冲操作。常见的交易方法有：期货保值法、期权保值法和掉期保值法，然而这些交易方法并不是完全意义上的风险避风港，在一定程度上可以规避掉现货所面临的市场风险，但是期货、期权合约本身存在的风险却无法消除。

（二）分散风险的组合法

在互联网金融市场中，市场风险是投资者不可回避的。由于各投资主体的风险偏好和风险承担能力不同，故其选择的投资策略亦各异。根据资产组合原理，组合中融合的不同类资产越多，风险就越能得到有效分散。投资者可以在投资行业投资方向以及投资时间等方面进行分散投资来减少风险，这样做既可以降低风险，又不会损及收益。

（三）规避风险的保险法

该方法是指通过购买保险来规避互联网金融风险的一种方法。保险关系存在的前提可保利益，同样金融风险保险的前提是存在可保风险。但是并不是所有的金融风险都具有可保性。只有那些多数企业和个人都可能发生的、不相关的、存在一定概率的风险事件才是可保风险，比如债务危机、火灾损失、医疗费用等。

四、加强互联网金融风险防范的建议

随着互联网金融的业务规模不断扩大，服务范围的广度和深度日趋加深，各种风险也随之增大。因此，针对以上问题，加强互联网金融的风险防范，旨在为金融市场以及政府监管提出一些有价值的参考建议。

（一）完善互联网金融行业的法律法规

“无规矩不成方圆”，对于互联网金融行业更是如此。互联网金融行业现有的法律己经无法较好地适应时代发展需求，需要进行相应完善。一是从立法层面而言，要树立正确的风险管控意识，政府要结合市场需求制定并完善相应的法律法规条例，加强对互联网金融立法的重视。针对多样化的金融业态，对相关的信息披露制度进行完善，从而获得民众信任，推动整个金融业的发展。二是从技术层面，要整合金融监管部门和互联网监管部门对互联网金融进行法律法规的制订与完善。从现实情况看，互联网金融的法律法规还未能覆盖互联网金融各子行业，如对互联网货币基金、P2P 网络贷款平台等相关的法规、对个人信息保社会征信体系和保护互联网金融消费者权益的法律法规不完善等，会损害利益相关者的权益，这就要求完善互联网金融行业的法律法规，确保互联网金融业的良性有序发展。

（二）建立互联网金融的风控制度

风险控制是保证金融行业正常运行的核心。互联网金融作为一种快捷有效的投资方式，是对传统金融模式的颠覆，这就要求其操作具有高度的安全性、可控性、稳定性，然而，在互联网金融中不可避免会出现信用风险和道德风险，结果就是许多P2P 平台资金链断裂、跑路等出现。因此，加强企业的自律是风险控制的关键。对互联网金融行业来讲，经营对象是资金，任何的微小差错都有可能直接导致资金的损失，所以自律能力是互联网金融经营发展的重要因素。其次，组建专业的风控团队，包含法律、金融、互联网等多领域，对企业运营中各种风险作出风险评估，建立全面的风险管理机制，从而能全方位监控潜在风险。

（三）加强互联网金融的监管力度

与传统金融行业不同，互联网金融带来了全新的金融业态，其涉及到第三方支付、金融电子商务、P2P 网贷平台、互联网货币基金、大数据指数基金等业务形态，互联网金融所有活动都与互联网相关，这必然会加大监管的难度，一方面是有一定风险但数量庞大的客户群体，另一方面，无论是网贷平台还是第三方支付平台，不少参与机构并不具备金融中介机构所应有的金融许可证，工商注册的也多是咨询类公司，缺乏明确的行业规则，更缺乏监管，问题暴露也就在所难免。因此，需要采用多方位的监管手段，加强对互联网金融的监管力度。此外，还需采用数字证书等技术，为交易主体提供安全的交易环境，防止出现信息泄露等方面的风险。并且新的互联网金融创新层出不穷，目前中国已经陆续出台了针对互联网金融监管的法律法规，但是总体数量偏少，互联网金融的监管还不够完善。这就要求监管部门要紧跟互联网金融创新步伐，防止发展脱离正常轨道。