中小企业融资问题研究

胡彦芳

摘要：当今中小企业作为市场的重要组成部分，其融资活动对经济的稳健发展起到了关键作用。文章深入分析了中小企业融资的三大原则：风险与收益匹配、资金使用效率以及融资渠道的多样化。同时，强调了融资活动对于中小企业发展的重要性，包括促进企业的持续发展、增强市场竞争力和支持技术创新。针对中小企业面临的融资问题，如缺乏抵押物、银行贷款条件苛刻和市场信息不对称等，文章提出了一系列切实可行的解决对策。这些对策涵盖政府政策支持、多元化融资渠道的鼓励、企业信用体系的加强、贷款审批流程的简化以及金融机构服务意识的增强，旨在为中小企业解决融资难题提供理论支撑和实践指导。

关键词：中小企业；融资；技术创新；多元化

现阶段，中小企业已成为国民经济发展的重要力量，是中国式现代化建设中不可忽视的一股力量，但中小企业在经营发展中却饱受融资困扰，融资难是大部分中小企业的现实写照。之所以中小企业会存在融资难题，这与中小企业自身经营规模小，竞争力弱有很大的关系。要推动中小企业的稳步前行，就必须要解决中小企业的融资难题，这已成为摆在中小企业面前的一道必须攻克的课题。目前，学术界有关中小企业融资问题的研究还比较少。因此，本文旨在重点关注这一研究领域，旨在为中小企业融资问题的解决提供更多的思路和参考。

一、中小企业融资的原则

（一）风险与收益相匹配

中小企业在融资时必须遵循风险与收益匹配这一原则。风险与收益相匹配原则核心在于确保企业所承担的融资风险与其预期收益之间存在合理的对等性。简单来说，企业在进行融资时必须要对自身的风险承受能力有一个大致的了解，并在此基础上再选择相应的融资方式，这样可以尽可能地降低风险，保障自身安全。这要求国有企业在实际操作的过程中，要对不同融资渠道的风险和回报进行综合的考量和评估。例如，债务融资虽然提供了固定的融资成本，但在现金流紧张时可能增加违约的风险。相比之下，股权融资虽然不需要定期偿还本息，却容易导致原有股东权益的稀释。此外，风险与收益匹配原则关乎企业对未来收益的预测。为了保证未来收益预测尽量科学和准确，中小企业要对市场具有敏锐的洞察力，还需要对企业的发展前景有一定的规划能力。这样企业在实际融资时，才能综合盈利能力和成长潜力，基于此做出科学的判断，把融资风险降到最低的同时，尽可能地争取收益。

（二）保证资金使用效率

中小企业为了做好融资，要牢牢保证资金使用效率，这也是中小企业应该坚持的融资原则之一。保证资金使用效率原则的核心在于，中小企业在获取资金的同时，必须高效、合理地利用这些资金，简言之就是要把钱花在刀刃上，确保每一分钱都用在该用的地方。为此，中小企业需要对资金进行精准的规划与管理。这要求中小企业在融资后，要有一个详细的资金使用计划，通过该计划合理使用融资资金。另外，为了保证融资资金得到充分的利用，中小企业应该做好资金的监控。中小企业可以利用财务分析定期对资金的使用情况、分配情况等进行监控，以便于对资金的了解和调整。在具体的实践中，资金使用效率原则还涉及对中小企业内部管理的优化。例如，通过不断优化财务管理系统，中小企业可以确保每笔资金的支出都有明确的记录和合理的解释，这样不仅可以提高资金使用的透明度和效率，还有利于实现内部管理水平的不断提升。

（三）坚持融资渠道多样化

融资渠道多样化是中小企业保证融资活动科学性的基本要求，更是中小企业融资的基本原则之一。融资渠道多样化要求中小企业不应仅依赖某一种，或者某几种融资途径，而是应该探索多途徑的融资渠道，真正实现鸡蛋不放在同一个篮子中，从而降低融资风险，提高融资能力。为了坚持这一原则，中小企业要勇于跳出惯性思维，积极开拓多途径的融资机会。对此，中小企业可以尝试银行贷款、政府补助、风险投资等多种融资方式。因为每种方式的特点和使用场景都是不同的，所以对于中小企业的帮助也是不同的。

二、中小企业融资的重要性

（一）促进企业发展

中小企业融资对于促进企业发展的重要性不言而喻。首先，融资能够有效缓解企业在成长初期面临的资金短缺问题。对于大多数中小企业而言，初创期往往伴随着高额的启动成本和运营支出，而此时企业自身积累的资金往往有限。通过外部融资，企业可以获得资金支持，满足日常运营和市场拓展的需要，从而保证企业能够顺利过渡到收入稳定的成熟期。其次，融资还能助力企业实现快速扩张。在当前激烈的市场竞争环境中，快速扩张往往是企业实现市场优势的有效途径。融资提供了实现这一目标的资金保障，使企业能够在关键时期进行市场投入、设备升级、人才引进等重要投资，加速企业成长和规模扩大。最后，融资还为企业提供了实现长期战略规划的可能。对于许多中小企业来说，长期发展规划往往需要大量资金支持。通过融资，企业能够获得执行这些规划所必需的资金，不论是研发新产品、进入新市场还是进行企业重组，融资都提供了实现这些目标的基本条件。

（二）增强市场竞争力

在动态变化的市场环境中，中小企业融资的重要性进一步体现在其对企业市场竞争力的显著提升上。一方面，融资使企业能够投资于市场研究和营销活动，从而更好地理解市场需求和趋势。在充满变化的市场中，准确把握消费者需求和行业动向是企业成功的关键。融资提供的资金可以用于深入的市场调研，帮助企业制定更为精准的市场策略，提升品牌知名度，从而在竞争中占据优势。另一方面，融资能够支持企业进行技术升级和生产效率的提升。在技术日新月异的时代，持续的技术投入和创新是企业保持竞争力的关键。通过融资所得资金，企业能够更新生产设备、采用先进技术，提高生产效率和产品质量，这对于提升企业在市场中的竞争地位至关重要。此外，融资为企业提供了扩大规模和进入新市场的机会。企业的增长往往需要资金支持，特别是在开拓新市场或扩大生产规模时。融资使企业有能力进行这些关键的扩张活动，从而加速企业的成长，扩大市场份额，增强整体的市场竞争力。

（三）支持创新与技术升级

在当前快速发展的科技时代，持续的创新和技术进步是企业保持竞争力和可持续发展的关键。融资为这一过程提供了必要的资金支持，使企业能够投入研发活动中，从而推动技术革新和产品创新。创新往往需要大量的前期投入，这包括研发新产品、改进现有产品或探索新的服务模式。这些活动在短期内可能不会产生直接的经济回报，但对于长期的企业发展至关重要。融资提供的资金使得企业有能力进行这些长期的、风险较高的投资，而不至于因资金短缺而放弃创新机会。技术升级对于提高生产效率和产品质量同样至关重要。在技术迅速更新的今天，企业需要不断地更新设备和工艺，以保持其产品和服务的竞争力。融资所获得的资金可以用于购买先进的生产设备、引进新的工艺技术，或培训员工以适应新的技术要求。这些投入有助于提高企业的运营效率，降低生产成本，最终提升企业的市场竞争力。融资还能够帮助企业在不断变化的市场中保持领先地位。通过持续的技术创新和升级，企业能够开发出新的产品和服务，满足市场的新需求，甚至创造新的市场需求。这种不断创新和技术进步，不仅能够为企业带来新的增长点，也能够增强企业的品牌影响力和市场地位。

三、中小企业融资问题

（一）中小企业缺少抵押物与信用保障

现阶段，大部分中小企业在融资过程中都存在缺乏抵押物与信用保障的通病，这对中小企业融资来说十分不利。一方面，中小企业与大企业相比，往往经营规模小，市场竞争力弱，再加之自身资金实力本就有限。因此，没有足够的资产可以作为抵押物。这种情况尤其在銀行贷款和金融机构贷款上表现最为明显。由于没有抵押物，银行和金融机构不愿意贷款给中小企业。另一方面，对于企业而言，信用是一个企业的无形资产，信用良好的企业往往不会为融资而发愁，而大部分中小企业的信用记录并不够完美，这使得中小企业在信用评估上处于不利地位。由于自身信用记录不够良好和完善，这些中小企业很难获得融资机会，即使获得了融资机会，也只能接受更高的利率和更为严格的还款条件。

（二）银行贷款条件比较苛刻

银行对于中小企业在申请银行贷款时的贷款条件通常是比较严苛的。这主要是因为银行在审批贷款时对企业的财务健康状况有着严格的规定。所以，企业在向银行申请贷款时，要满足这些规定，但是中小企业却难以达到银行贷款的审批要求。因此，面对银行严苛的贷款条件，大多数中小企业都是望而却步的。另外，银行为了保证贷款对象有足够的还款能力，会对贷款对象进行一系列的审核，这就导致银行的贷款审批流程较为复杂和繁琐。中小企业如果想要通过银行贷款来获得融资，就必须要按照规定走完所有的程序，在这个过程中不但需要一定的人力和物力。更为致命的是，很多中小企业急需融资帮助，在这个过程中很容易因为没有及时得到融资帮助，而出现资金链断裂，影响正常经营，甚至破产的情况。再者，银行贷款的利率对于很多中小企业来说都是一种负担，这使得中小企业的财务压力陡增，特别是对于那些现金流不稳定的中小企业来说，银行的贷款利率很有可能会加剧自身的财务困境，甚至影响到自身的正常运营。

（三）市场信息不对称带来的挑战

中小企业在融资过程中，要时刻关注市场动态，这决定了中小企业能否合理融资，但市场又是不断变化的，而市场信息不对称是一个常见的问题。首先，中小企业对融资市场相关信息的收集、分析能力较弱。因此，无法把握融资市场信息获取的准确性和及时性，这就会导致中小企业在寻求融资时无法准确评估各种融资方式的利弊，市场出现融资渠道选择错误的情况。其次，信息不对称也会让中小企业在与融资机构的谈判中处于被动的境地。尤其是一些大型银行和投资机构，他们对于市场信息的获取和掌握能力更强。因此，当中小企业同这些大型金融机构进行谈判时，是无法掌握主动权的，只能被这些大型的金融机构牵着鼻子走，最终就有可能接受一些不公的融资条件。最后，市场信息不对称还直接影响到中小企业的信用评价，进一步增加中小企业的融资难度。因为市场信息的不对称，融资机构在评估中小企业的信用和风险时无法掌握全面的信息。这就意味着融资机构无法全面了解中小企业的信用情况，再对中小企业进行融资时会发生错误的判断，会不给中小企业投资。

（四）法律与政策支持不足

对于中小企业来说，法律与政策的支持在其融资过程中起着至关重要的作用。然而，当前的法律框架和政策环境往往未能充分满足中小企业融资的特殊需求，这成为它们融资难题的一个关键因素。第一，现有的法律体系在很多情况下并未针对中小企业的特点提供专门的支持或保护措施。这包括对中小企业贷款的担保机制、破产法律的保护条款，以及知识产权等非物质资产的融资运用。由于法律保护不足，中小企业在面临财务困难或法律纠纷时可能处于较为脆弱的地位。第二，政策支持方面的不足也是一个问题。虽然许多国家和地区政府都提出了支持中小企业发展的政策，但在实际执行过程中，这些政策往往效果有限，无法满足中小企业多样化的融资需求。例如，政府提供的贷款担保、税收优惠或资金补贴等政策，可能因为申请条件严格、审批流程复杂、资金分配不均等原因，未能有效惠及广大中小企业。第三，政策制定和执行中缺乏针对性。中小企业的类型和需求千差万别，但现行的政策往往采取“一刀切”的方式，缺乏针对不同类型企业、不同行业和不同发展阶段的差异化支持。这种缺乏灵活性的政策设计使得许多中小企业难以从中获益。

（五）融资途径局限

中小企业在融资过程中融资途径的局限性在很大程度上限制了企业获得必要资金的能力，对它们的成长和发展产生了显著的负面影响。中小企业通常依赖的融资渠道相对较少。在许多情况下，它们主要依赖银行贷款，而对其他融资途径如股权融资、债券发行、政府补助或私人投资等不甚了解或难以接触。这种对单一融资渠道的过度依赖，使得中小企业在该渠道不可用时面临巨大的资金压力。另外，中小企业在获取非传统融资途径方面存在障碍。例如，尽管风险投资或私人股权投资可以为中小企业提供必要的资金支持，但这些渠道通常要求企业具有高增长潜力或独特的商业模式。对于大多数中小企业来说，满足这些条件可能较为困难，从而导致它们难以利用这些融资方式。中小企业往往缺乏有效的信息和资源来探索和利用新的融资途径。由于资源有限，这些企业可能无法投入足够的时间和资金来研究市场上的新融资产品或建立与潜在投资者的联系。这种信息和资源的不足，进一步加剧了它们的融资难题。市场环境和监管政策也会对中小企业探索新融资途径构成障碍。在某些情况下，市场对新兴融资方式的接受度不高，或者监管政策限制了某些创新融资模式的发展，这些都直接限制了中小企业融资途径的多样性。

四、中小企业融资对策

（一）加强政府政策扶持与补贴

为了解决中小企业在融资过程中遇到的困难，必须要加强政府政策扶持与补贴。首先，一种做法是政府可以通过提供直接的财政补贴来帮助中小企业降低融资成本。这种补贴应该是多样化的，可以是减免税收的方式，也可以是提供低利率的贷款，还可以是直接的资金补助。例如，政府可以设立专门的补贴基金，这些专门的补贴资金，针对的目标对象明确，只针对中小企业，这样只要符合要求的中小企业便可直接获得资金补助，实现融资。其次，政府还要进一步优化中小企业的融资环境，为中小企业创造一个公平、开放的融资环境。例如，为了解决中小企业融资过程中贷款审批流程长的问题，政府可以出台相关的政策，进一步简化针对中小企业的贷款审批流程，这样中小企业可以更快地获得贷款，缓解自身的资金压力。再次，考虑到银行在对中小企业进行贷款时的顾虑，政府可以出面设立担保机构。担保机构作为第三方平台，可以为一些信用良好，符合资质的中小企业进行担保。有了担保机构的担保，银行也可以更加有信心和意愿贷款给中小企业。最后，政府加强对融资市场的监管，确保一切融资活动的透明、公正、合法。这可以通过建立和完善相关的监管机制来实现，比如加强对融资市场的监督、打击非法融资活动、保护中小企业的合法权益等。

（二）积极开拓多元化融资渠道

中小企业要解决融资难题，必须改变以往那种依赖银行贷款的单一融资模式，要积极开拓更多的融资渠道，这样才能降低融资风险，提高融资成功率。当然，想要实现这一目标，单靠中小企业自身的努力是不行的，政府要出面进行帮助。为此，政府可以通过制定有利于多元化融资的政策和法规来推动这一进程。政府可以降低對非传统融资渠道的监管门槛，例如，政府要允许私募基金、风险投资进入到市场之间，并简化对其的监管流程，同时确保这些市场的规范运作。此外，政府可以通过提供税收优惠等方式，刺激私募资本和风险投资对中小企业的投资。再者，政府可以通过设立专为中小企业服务的证券交易平台，为它们提供更多的股权融资的机会。最后，要积极推广债权融资工具，这些债券融资工具可以为中小企业提供更多样化的融资渠道。同时，政府应该鼓励金融科技的发展。金融科技可以为中小企业提供更加便捷的融资途径。这些技术在降低融资门槛的同时还能够提高融资的效率和透明度。

（三）加强中小企业信用体系建设

首先，要积极建立和完善中小企业的信用记录机制。为了建立中小企业信用记录机制，需要对中小企业的相关业务进行梳理，包括详细的财务报表，完整的税务记录，透明的贷款记录等，并将这些重要信息进行建档，上传到统一的平台进行保存和管理，以方便政府、金融机构等调用。其次，为了完善中小企业信用体系，中小企业自身也要拿出足够的诚意。中小企业应该不定期公开财务信息，以便有关部门等的了解，这样在进行融资时，金融机构可以对中小企业的财务情况有一个更加全面的了解。对于那些资信良好的中小企业来说，这相当于一张名片。将有助于提高中小企业的信用度，增强金融机构对中小企业的信任和信心。最后，要通过有效的方法来激励金融机构重视中小企业的信用信息。政府可以通过立法和政策等的引导，鼓励金融机构在评估融资申请时，将中小企业的信用记录作为重要参考，这也是为了方便金融机构掌握中小企业的信用情况，以便于他们对中小企业进行融资。

（四）简化贷款审批流程

为有效解决中小企业融资难，简化贷款审批流程是要完成的一项工作。中小企业虽然应该积极开拓更多的融资渠道，但目前，国内对中小企业融资最稳定的还是商业银行，而且银行的贷款利率与其他金融机构相比，通常也是更低的一方，所以中小企业也愿意选择通过银行来进行融资。第一，优化审批流程银行要减少不必要的贷款审批环节，简化中小企业所需提交的文件和证明，以及设置更为精确的审批标准。例如，银行可以设定一套针对中小企业的简化审批程序，减少繁杂的文档要求，使审批过程更为高效。第二，利用科技来提高贷款审批流程效率。银行可以使用大数据、人工智能技术等来对企业的财务状况、信用历史进行分析，以及通过自动化系统来处理贷款申请。这些信息技术可以加快审批速度、提高审批的准确性以及减少人为错误。第三，银行需要建立多部门协同的审批机制。以往，银行之所以贷款审批流程复杂、耗时，主要是因为各部门之间各自为政，缺少有效沟通和协作。因此，为了解决这个问题，银行要积极推动信息共享和协作的实现，当银行实现了这一机制，可以减少重复的审核工作，加快整个审批过程。例如，银行可以与税务部门、商业登记机构等建立信息共享机制，从而减少企业在申请贷款时提交的文件数量。

（五）增强金融机构对中小企业的服务意识

首先，服务理念要改变。金融机构要调整自身的服务理念，将中小企业视为一个重要的客户群体，理解中小企业的特殊需求和挑战。其次，提供针对中小企业特点的定制化服务。金融机构应该开发更多适合中小企业的融资产品，并提供更为灵活的融资条件，以适应中小企业多变的资金需求。再次，金融机构要重视对员工的培训，通过培训来不断提高员工的服务意识，让员工意识到中小企业对金融机构的重要性，这样员工才能从内心中真正接受中小企业，愿意为中小企业进行融资服务。最后，金融机构应该与中小企业建立长期合作关系，通过合作来提高自身的服务意识。通过合作，金融机构可以更好了解中小企业，了解中小企业的融资需求，这样金融机构才能提供持续的财务咨询和支持，以及在企业成长过程中提供持续的融资支持。

五、结语

在深入分析中小企业融资问题及对策时，明显地，政府政策支持和金融机构服务革新的每一策略都致力于打造一个更加包容和高效的融资环境。关键在于各方的协同努力和对中小企业生态系统的深入理解与持续承诺。政府可以通过制定友好的税收政策、提供财务补贴或担保支持等措施，降低中小企业的融资成本和风险。此外，非传统融资渠道如众筹、私募融资等也在为中小企业提供更多样化的资金来源。此外，提升中小企业的财务透明度和管理水平也是关键。通过加强财务报告、业务规划及市场分析等方面的能力，中小企业能更有效地向融资机构展示其可持续性和盈利潜力。通过综合这些措施，不仅能帮助中小企业更好地克服融资障碍，也将促进经济的全面发展和创新。这种全方位的支持和改进，为中小企业创造了一个更加有利的发展环境，从而推动整体经济的繁荣。

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（作者单位：北京长木谷医疗科技股份有限公司）