基于熵权TOPSIS法的东方集团财务风险评价

高文鞠 蒋伟楠

摘要：企业的风险管理能力对于企业的生存和发展具有重要的作用。为了提升企业财务风险管理的水平，促进企业的持续稳步发展。文章利用熵权TOPSIS法从偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力中选择指标，以东方集团为例，结合集团现有的财务特征，建立了适合企业风险管控的财务风险评价体系，以此来分析集团真实的财务发展情况。通过文章的研究，更加合理的挖掘了东方集团可能存在的财务风险，为财务风险管理措施的提出提供了重要的依据。

关键词：熵权TOPSIS法；财务风险；东方集团

中图分类号：F406.7   文献标识码：A   文章编号：1005-6432（2024）011-0000-04

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2024.11.043

1引言

党的二十大报告中强调：加快建设农业强国。而东方集团属于农业生产企业，其经营的最终目标是有效的控制和减少成本的发生，创造更高的经济收益，所以对于集团的风险进行合理的评估就成为了集团的一项重要工作任务。一般企业在风险的评估上，主要选择资产负债率，存货周转率等指标进行分析，对于不同的指标进行赋权，计算出企业所面临的风险。但是不同的指标具有不同的侧重点，在指标赋权中容易受到主观因素的影响，评估结果的准确性还有待商榷。

申农于1948年首次将物理学概念熵引入了信息论中，由此出现了熵权法，采取这一方法能够更加客观的对指标权重进行赋权。我国学者对于熵权法进行的研究主要应用于方案的选择和竞争力的评价上。匡海波和陈树文（2017）主要分析的是港口竞争力，利用熵权TOPSIS模型，分析了影响综合竞争实力的重要因素，提升了评价结果的准确程度[1]。吕盼等（2010）针对电力企业的发展，采取熵权TOPSIS法制定了输电网规划的有效方式，研究的最终结果是，熵权TOPSIS法对于企业决策方案的选择发挥了重要的作用[2]。琚望静， 刘国锋和周婷（2019）以国有商业银行为例，采取AHP法对其财务风险进行的分析，提出了控制和减少风险的措施[3]。张和平和解晓龙（2019）利用了灰色关联度模型对企业的财务风险进行了研究[4]。赵腾和杨世忠（2019）提出，熵权TOPSIS法能够较为真实的体现出企业的财务情况，减少了主观因素的影响[5]。

综上所述，我国学者对于财务风险的内涵、形成的原因、风险控制的方法等进行全面的研究，在实践过程中，财务风险管理的理论也在趋于完善。在经过不断的实践之后，我国学者认为熵权TOPSIS 法对于企业财务风险评价具有较强的适用程度，评价的结果具有客观性的特点，因此这一方法被广泛的应用在了不同的行业中，比如医疗、矿产、房地产和百货等行业，但是在农业行业应用的还比较少。因此在文章的研究中，选择在农业行业代表性较强的东方集团为研究案例，采取熵权TOPSIS法，建立适合集团的风险评估模型，对于集团的风险进行综合性的评价，同时，也为其他农业企业财务风险分析工作提供重要的参考依据。

2研究方法与案例选择

2.1熵权TOPSIS法基本原理和步骤

熵权法依据指标之间的差异大小来对各指标进行衡量，通过一系列计算求出熵值和权重，过程中不存在主观因素，所以熵权法可以大大避免人为的主观因素影响。首先构建矩阵进行数据标准化，得到标准矩阵后进行熵值与权重的计算，其次构建加权规范化矩阵，在得到权重的基础上，对矩阵进行同趋化和规范化处理后与权重相乘，得到加权规范化矩阵，最后确定正负理想解、欧氏距离和相对贴近度[6]。

2.2  案例选择

东方集团股份有限公司主营业务为现代农业及健康食品产业。主要产品包括大米加工销售、油脂加工销售等，2021年营收达151.83亿，其中99.13%来自农产品加工销售。且东方集团是黑龙江省农产品生产和加工方面的专业公司，符合重要性和代表性原则。

3   东方集团财务风险识别

3.1净资产收益率

2017年-2021年东方集团凈资产收益率总体呈下降趋势，2020年-2021年出现大幅度下降的情况，甚至2021年出现了负数的情况，具体见图1。这表示当年净利润已经出现负值，说明企业的盈利能力出现了问题。

3.2速动比率

如图2所示，东方集团速动比率与行业基本持平，2017年略低于行业均值，2018年-2021年高于行业均值。而东方集团在近五年速动比率均小于1，这说明东方集团的速动资产是不足以偿还流动负债的。

3.3存货周转率

从图3可以看出，存货周转率近五年呈上升趋势，但远低于行业均值。存货周转率低说明企业存货的流动性和变现能力差，会直接影响到企业的偿债能力和盈利能力。

4. 财务风险评价

4.1指标选取

针对上述对财务风险的识别，分别从偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力分别选取三个指标，具体指标和数值如表1所示。

4.2熵值与熵权的计算

根据公式计算得出12个指标的熵值与权重，其中权重位于前三名的分别是营业收入增长率、销售毛利率和总资产增长率，这说明这3个指标对财务风险评价的影响最大。详见表2。

4.3欧氏距离和相对贴近度的计算

根据公式继续对矩阵进行同趋化和规范化处理，最后利用熵权加权得出加权规范化矩阵，根据加权规范化矩阵计算正、负理想解和指标到正、负理想解间的距离，最后计算相对贴近度并排序，具体数据见表3。

4.4风险评价

根据相对贴近度的原理可知，相对贴近度与风险成反比，所以经计算得知2018年财务风险最小，2021年财务风险最大，且财务风险波动极大。接下来将从对财务风险影响最大的三个指标依次验证上述结论。

首先由表4-1可知，2018年和2021年东方集团营业收入增长率分别为82.19%和-1.85%。2018年为近五年营业收入增长率最大值，所以经营风险较其他年份最低。2021年营业收入增长率为负数，经营风险较高。

其次2018年东方集团销售毛利率为6.82%，为近五年最大值，2021年为1.85%，是近五年最小值。所以2018年经营风险低，而2021年经营风险高。

最后2018年东方集团总资产增长率为3%，总资产增长率是影响财务风险评价第三位的指标，而2018年东方集团总资产增长率仅次2020年，所以对财务风险起正向作用。2021年东方集团总资产增长率为-5.53%，是近五年最小值。

综上，营业收入增长率、销售毛利率和总资产增长率相关经营风险与模型验证的财务风险结论相一致，所以根据熵权TOPSIS法建立的财务风险评价体系具有合理和指导意义。

5.结论与建议

通过运用熵权TOPSIS法对东方集团2017年-2021年进行了财务风险评价，得出2018年财务风险最低，2021年财务风险最高的结论，最终的验证结果显示，熵权TOPSIS 法是一种较为科学的风险评估的方式，能够更加客观的体现企业的财务状况。依据数据分析结果，对于降低企业风险提出了一定的建议：

首先，不断的提升企业的偿债能力。偿债能力对于企业的经营和管理起到了重要的作用，在一定程度上决定了企业财务风险的产生。因此企业要重视存货管理工作的开展，控制存货成本的产生，减少借款经营，增加所有者权益总额，以此来实现财务风险的下降。

其次，提升财务工作人员对各项工作的参与程度。财务管理工作与企业其他各个环节的工作具有紧密的联系，这就要求财务工作人员积极的参与各项工作，与各个环节的工作人员建立良好的沟通，熟悉经营管理的过程，有效的识别不同环节工作中可能会发生的风险，保证财务管理工作的顺利开展。

最后，提升企业的发展能力。要不断的提升资产的流动能力，减少应收账款所占的比重，建立较为完善的现金流风险预防和控制机制，使得企业能够获得充分的货币资金，实现企业经济收益的稳步增长。

在文章的研究中，主要考量的是财务指标对于企业风险的影响，缺乏非财务指标的考量，在今后的工作中，将重视非财务指标的研究，形成更加完善的企业财务风险预防和管理的机制。

参考文献

[1]匡海波，陈树文.基于熵权TOPSIS的港口综合竞争力评价模型研究与实证［J］．科学学与科学技术管理，2017（10）：157 -162.

[2]吕盼，乔怡，葛丽婷.基于熵权TOPSIS法的输电 网规划综合决策［J］．华北电力大学学报（自然科学版），2010（4）：24 -28．

[3]琚望静， 刘国锋， 周婷. 基于 AHP 的国有商业银行财务风险评价———以工商银行为例 [ J]. 金融发展评论， 2019 （8）： 127 - 135.

[4]张和平， 解曉龙.基于灰色关联度的组合优化模型研究[J]. 统计与决策， 2019， 35 （9）： 19 - 23.

[5]赵腾，杨世忠.熵权 TOPSIS 法在企业财务风险评价中的应用——以酒鬼酒公司为例[J]. 财会月刊.2019（3）：9-16.

[6]滕熙玉，李石新.基于熵权TOPSIS法的JK文化财务风险评价[J].湖南科技大学学报（自然科学版），2022（03）：104-112.

[作者简介]高文鞠（1990—），女，汉族，吉林松原人，硕导，讲师，博士，研究方向：数字经济与装备制造业服务化；蒋伟楠（1999—），女，满族，黑龙江绥化人，硕士研究生在读，研究方向：财务会计。

[基金项目]黑龙江省哲学社会科学（青年）基金项目资助（项目编号：22JYC331）；新时代龙江优秀博士学位论文项目资助（项目编号：LJYXL2022-098）；黑龙江省省属高等学校基本科研业务费项目资助（项目编号：2022-KYYWF-0566）；黑龙江省高校人文社会科学重点研究基地项目资助（项目编号：2021-BSRC-04）；黑龙江科技大学引进高层次人才科研启动基金项目资助（项目编号：000009020329）