中国海油、阳光电源、国瓷材料

中国海油600938

公司2024年第一季度实现营业收入1114.7亿元（同比+14.1%，环比+1.5%），归母净利润397.2亿元（同比+23.7%，环比+51.6%），扣非归母净利润为394.8亿元（同比+25.5%，环比+33.9%），经营性净现金流599.8亿元（同比+15.4%），自由现金流309.6亿元（同比+13.7%），业绩超预期，主要由于公司油气产品量价齐升，成本持续优化下降，绥中36-1/旅大5-2油田二次调整开发项目已成功投产，高峰产量可达3.03万桶油当量/天。公司2024年产量目标为700-720百万桶油当量，第一季度净产量为180.1百万桶油当量（同比+9.9%），国内净产量123.2百万桶油当量（同比+6.9%），海外净产量56.9百万桶油当量（同比+16.9%），主要得益于圭亚那和加拿大长湖油砂项目的产量贡献。

国信证券

電连技术300679

电连技术发布2023年年报及2024Q1季报，实现收入31.29亿元和10.40亿元，同比增5.37%和68.77%，实现归母净利润3.56亿元和1.62亿元。2024年第一季度全球智能手机出货量同比增长7.8%至2.89亿台，连续第三个季度增长。从结构上来看，安卓手机销量为增长主要动能，公司客户以安卓手机为主，有望显著受益。此外，公司BTB领域，有望受益国内5G毫米波频谱资源落地。基于5G毫米波在2024年及未来市场的实质性发展预期，公司有望在LCP连接线及射频BTB相关产品上取得营收增长，2024年将扩大产品产能，并提升普通BTB产品产能储备。持续看好公司受益自动驾驶渗透率提升，作为智驾核心零部件公司，公司有望显著受益。手机方面，判断公司主营业务消费电子业务有望受益安卓总量增长及普通BTB增量。

天风证券

润泽科技300442

2023全年，公司实现营收43.51亿元，同比增长60.27%，实现归母净利润17.62亿元，同比增长47.03%，实现扣非归母净利润17.09亿元，同比增长50.18%。23Q4，公司实现营业收入16.70亿元，同比增长130.23%，实现归母净利润6.42亿元，同比增长69.91%。扣非归母净利润5.91亿元，同比增长56.82%。分业务来看，AIDC贡献较大增量，23全年公司传统IDC业务实现营收31.52亿元，同比增长16.1%，AIDC业务为公司首次拓展，实现营收11.98亿元。2023年，公司加快全国IDC业务交付进程，正式迈入从一个园区到多个园区贡献收入的新阶段，成功拓展AIDC业务，牵头在京津冀园区和长三角园区部署了大规模算力模组，打造公司发展的第二增长曲线，从而实现了业绩的持续快速增长。

中信建投

三旺通信688618

公司发布2024年第一季度报告，实现营业收入0.75亿元，同比上升5.28%；归属于上市公司股东的净利润0.15亿元，同比上升32.97%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.12亿元，同比上升40.27%2024Q1，公司销售毛利率为64.22%，同比上升5.51个百分点，主要系公司通过优化供应链管理降低产品成本，从而提高了产品毛利率。

三旺通信是国内少有的端到端一站式工业通信解决方案提供商，并前瞻布局以工业网络、工业平台、工业安全、工业AI、工业控制、边缘计算为主体的整体技术产品框架，能充分满足行业客户数字化转型和智能化升级需求，为新质生产力的形成提供有力支持，公司有望在智能制造、智慧矿山、电力及新能源等领域实现快速增长，提升市场份额。

招商证券

通行宝301339

公司发布2024年第一季度报告，2024年Q1公司实现营业总收入1.53亿元，同比增长14.77%，实现归母净利润4504.24万元，同比增长9.57%。公司毛利率微降且各项费用控制良好，利润增速不及收入增速主要是受到到财务费用增加所致，理财产品结构发生变化导致Q1利息收入减少约730万元，不考虑上述影响则实际利润增速高于收入增速。报告期内公司各项业务稳步发展，智慧交通管理系统业务同比增长近30%，成为近年来最主要的增长点。

近日苏州召开低空经济发展推进大会，另外同属江苏的南京、无锡等城市也有相应低空经济布局，走在全国前列。公司第一大股东为江苏交通控股有限公司，是江苏重点交通行业国企。公司有望依靠股东背景，享受江苏低空经济红利。

国泰君安

国瓷材料300285

公司具备从陶瓷粉体、陶瓷基片到金属化的纵向一体化优势，持续推进国内陶瓷基板的进口替代进程和产业链的国产自主可控。2023年公司实现营业收入38.59亿元，同比增长21.86%，实现归母净利润5.69亿元，同比增长14.50%。其中电子材料板块实现营业收入5.98亿元，占营业收入的15.51%，毛利率为37.58%；催化材料板块实现营业收入7.15亿元，占营业收入的18.53%，毛利率为42.90%；生物医疗材料板块实现营业收入8.55亿元，占营业收入的22.15%，毛利率为60.34%。2023年，受益于下游需求回暖，以及汽車电子等新兴应用领域的快速增长，公司MLCC介质粉体销量开始逐步回升；催化材料板块和新能源材料板块受益于市场需求增加，产销量均出现较大幅度增长。

海通证券

焦点科技002315

公司为国内B2B跨境电商领军公司，有望受益AI赋能带来的成长机遇。公司发布2024年一季报，实现营业收入3.84亿元，同比增长11.03%；实现归母净利润0.77亿元，同比增长57.92%；实现扣非归母净利润0.73亿元，同比增长57.03%。2023年公司利润快速增长，净利率同比提升4.37个百分点至17.56%，盈利能力提升，主要系（1）中国制造网收入稳定增长；（2）公司持续降本增效，期间费用率下降显著。

截至2024年3月31日，中国制造网平台购买AI麦可的会员共4，641位，付费渗透率较2023年底的16.27%环比提升至18.55%。通过深度结合AI技术大幅提升外贸人的工作效率，看好公司有望凭借深厚的外贸场景技术积淀AI持续迭代麦可产品，商业化进展前景光明。

开源证券

阳光电源300274

公司发布2023年年报和2024年一季报。2023年公司实现营收722.5亿元，同比+79.5%；归母净利润94.4亿元，同比+162.7%；扣非净利润92.2亿元，同比+172.2%。23年四季度公司计提资产减值损失+信用减值损失14.4亿元。24年一季度公司实现营收126.1亿元，同比+0.3%；归母净利润21.0亿元，同比+39.1%；扣非净利润20.8亿元，同比+42.8%。

23年公司光伏逆变器及电力电子转换设备营收276.5亿元，同比增长61.0%；其中光伏逆变器销量130GW，同比增长68.8%，全球市占率保持在30%左右，逆变器龙头地位稳定，盈利能力维持高位并且同比提升，主要得益于成本优化、运费下降、汇率变化等因素。新能源电站开发业务量利齐升，看好组件价格进一步下降后盈利的持续性。储能盈利大幅提升，24年出货增速有望加快。

西南证券