固定收益领域精耕细作 鹏华基金打造“超级债基”

2013年伊始，基金行业悄然迎接前所未有的机遇，产品审批通道全面放开，行业春风扑面而来。新年以来，从上报和成立的新基金来看，仍以固定收益类品种为主。记者注意到，一些基金公司在完成基础产品线建设后，已经开始在优势领域深耕细作，根据投资者的需求不断推出细分领域的主题投资基金。

作为基金行业不断精细化的一个缩影，鹏华基金充分发挥固定收益领域的投资优势，2013年起陆续推出产业债、国企债等 “超级债”系列债基。证监会网站公示的新基金申请受理进度显示，鹏华基金上报的实业债、双债增利等债券基金也陆续获批。

鹏华打造“超级债”系列主题债基

在群雄逐鹿的债基市场，一些基金公司在固定收益领域的品牌优势已逐渐凸显。记者了解到，节前刚刚结束募集的鹏华基金“超级债”1号——鹏华产业债债券基金成立，募集规模超22亿元，认购户数达11656户，在同期发行的纯债基金中较为突出。Wind数据显示，剔除理财债基和货币基金外，2013年开年以来的新发债券基金平均募集规模仅17亿元。

鹏华基金相关人士表示，随着近年来债券市场的快速发展，可投资品种日益丰富，投资者需求也在不断细化，鹏华基金在此背景下打造“超级债”系列主题债券基金，意在为投资者提供投资范围更清晰、投资方法更明确的基金产品。

以正在发行的“鹏华超级债2号”——鹏华国企债为例，该基金主投以国有及国有控股企业发行的债券，包括这类企业所发行的金融债、企业债、公司债、中期票据、短期融资券、可转债、分离交易可转债等。一般而言，与民营企业相比，国有及国有控股企业的股东背景较雄厚，国有企业债相对是信用风险较低、更加安全的债券品种。

鹏华基金旗下固收组合长年正回报

在债券投资能力方面，晨星基金研究团队近期报告指出，投资者更应该关注重视风险控制的基金公司，而不是短期高涨的业绩。晨星报告显示，鹏华基金在权益类和固定收益类产品上布局均衡，资产管理综合能力排名第八，其中债券投资能力排名第5，同时在风险管理和控制方面也排名行业前列。Wind数据显示，分年度来看，鹏华旗下债券基金长年都保持着正回报的业绩记录。海通证券最新数据显示，鹏华基金固定收益类产品的超额收益明显，最近两年整体业绩排名居前，固定收益类资产超额收益排名第3名。

鹏华基金固定收益投资总监初冬表示，“在债券市场上从业时间越长，会愈发小心和谨慎，有时候会前瞻性地调仓以规避风险。”

已有17年证券从业经验的初冬强调，“债券投资最大的风险是来自资产配置的风险，这就要求在研究上有扎实的功底，通过及时有效的研究分析，前瞻性地判断市场变化，提前调仓以规避风险。对于固定收益类基金，投资者对正回报的投资预期会更强，所以债券基金在操作上需要严格控制风险。”

在债券投资方面，初冬表示，鹏华固定收益团队的优势在于大类资产配置，而债券研究从投资来看就是把握大类资产的配置机会及对债券类属、杠杆的判断。严谨细致的债券研究工作，是固定收益稳健投资的基础，基金经理的大局观和债券投资管理能力对固定产品的收益至关重要。