公司治理视阈下环境会计信息披露的监管*

李雅娟

(山西金融职业学院，山西 太原 030008)

工业革命以来，粗放型的经济增长方式在推动经济快速发展的同时，也使得自然资源不断枯竭，环境污染日益严峻。企业是最重要的污染源，在创造社会财富的同时产生大量的废弃物。从“墨西哥湾石油泄漏事件”“紫金矿业污染事件”到“中海油渤海湾油田漏油事件”，都反映出一个共同的命题：企业必须担当防治环境污染、披露环境信息的责任。在我国正在加紧建设资源节约型和环境友好型社会的特殊历史时期，更是要求企业不仅追求经济效益，而且要重视环境效益，披露更加充分可靠的环境会计信息。

有关资料表明，国外很多大公司把披露环境信息作为展现管理绩效，改善对外形象的重要工具。然而，环境信息披露在我国才刚刚起步，没有形成系统的披露体系，披露质量和水平普遍较低。据统计，我国上市公司中仅有30%左右的公司披露环境会计信息，而且只是披露部分内容。根据我们的调查，目前存在的主要问题包括：企业对环境信息披露缺乏足够的重视，披露内容差异很大，披露方式单一，披露的模式不规范，没有可比性。虽然重污染行业中的企业对环境信息披露比例较高，主要原因也并非企业自愿而是出于国家对经济发展的环保要求提高的压力。针对上述现象,笔者从公司治理视阈来发现问题并提出相应的改进建议。

一、公司治理结构对环境会计信息披露的影响

(一)股权结构不合理

由于受到政府更加严格的管控，国有控股公司的治理结构通常更加完备，公司的日常工作既受到较大的政府行政干预，又处于复杂规章制度的制约之下，管理者造假、违规披露的成本增加了，可以减少管理者扭曲真实信息进行虚假披露的行为。非国有控股公司的控股股东大多是个人或者家族，在追求利润最大化的目标驱动下，很容易出现单纯追求经济效益，忽视环境效益，披露虚假环境会计信息的现象，加之目前我国环境信息披露体制不健全，使环境会计信息披露质量进一步降低。

流通股股东大多是中小投资者，他们难以通过股东(大)会“用手投票”来左右公司的日常管理，但是却可以不买或者卖出该公司股票的方式制约公司的管理层，联合起来迫使管理层作出让步。公司为了吸引中小投资者，愿意接受其监督，迎合其信息需求，会披露更多的环境信息。因此，流通股股东越多，公司对外披露的信息就会受到更多关注，就越能促使公司信息的透明化，使公司对包括环境信息在内的财务信息披露得更加详细和明确。

我国上市公司股权结构高度集中，以国家股和法人股等非流通股为主，而流通股占的比例较低。高度集中的国家股、法人股不能在市场上自由流通，但是这些持股主体通常很容易接触公司的内幕信息，使他们不愿意对外披露更多的环境信息，环境会计信息披露程度显著下降。

(二)独立董事的监督作用没有充分发挥

实行独立董事制度的主要目的，一是为了制约大股东；二是为了增强董事会的独立性，更好地监督管理层。独立董事不持有公司的股份，身份独立，所以不容易受制于管理层，能够更好地站在外部投资者和其他利益相关方的立场上分析和处理问题；并且他们一般是会计、经济、法律等领域的专家，可以对管理层的机会主义行为实行有效的监督，对披露的信息发表权威意见，提高企业环境会计信息披露的水平。这也就是证监会规定上市公司董事会中必须有1/3以上独立董事的原因。但是，相当一部分上市公司却采用减少董事会总人数的方式来达到这一规定的比例要求。

现实中，独立董事的独立性并不强，其根源在于当前独立董事提名、选择和薪酬机制的不完善。大部分独立董事是由控股股东或由其控制的董事会提名产生的，他们很多都是提名者某人的熟人或朋友，而且他们从公司内部领取津贴，这样的独立董事就是“人情董事”“花瓶董事”“关系董事”。同时，董事会的信息披露决策权有限，成员构成不合理，独立董事的监督制约作用并没有充分的发挥，在很多情况下都流于形式。

(三)管理层持股起到的股权激励作用有限

管理层持有公司股份后，就成为了公司的股东。管理者集所有者和经营者的双重身份于一身，可以在一定程度上减少信息不对称，愿意披露尽可能多的环境会计信息，以达到增加公司整体价值的目的，最终实现其作为所有者的利益。但是，上市公司的管理层持股比例普遍很低，即使持股比例较高的公司也只是相对比较高；并且股权激励的方式过分单一，导致股权激励的作用没有真正体现出来。

(四)CEO两职分任没有真正落到实处

CEO(首席执行官)两职合一是指公司的董事长同时兼任总经理。CEO两职合一使得其权利高度集中，相当于让经营者自己监督自己，董事会对经理人员的监控形同虚设，成为经理人员实现自身利益的手段和工具。在这种情况下，公司很可能会隐瞒对自身不利的信息，导致环境会计信息披露的不充分。

目前，我国上市公司CEO两职合一现象虽然大大减少了，但是两职分任多数情况下只是形式而已，采用部分分任，根本没有实现真正的两职分离，内部人控制问题严重，缺乏对经理人员监控的动机。如此一来，总经理就可能在经营者利益的驱动下，损害股东的利益，制造出诚信程度低的会计信息。

二、公司治理视阈下强化环境会计信息监管的建议

增强对环境会计领域的监控力度，无论是对企业自身的可持续发展还是对整个国民经济的平稳健康运行都有着重要的意义。针对当前企业环境会计信息披露中存在的问题，除了增加违规者的机会成本外，提高公司治理水平是解决问题的根本所在。如何从公司治理框架下加强对环境会计信息监管，是环境会计发展中的一个重要课题。我们应该借鉴西方发达国家的成功经验，立足本国的国情，从以下几个方面逐渐地加以改进和完善。

(一)调整和优化股权结构

国有股比例高的国有控股公司向外界披露的环境会计信息更加充分；流通股比例越高的公司披露的环境会计信息就越详细。因此，我国应加大污染较重行业中(如石化、化工、冶金、造纸、酿酒、制药、煤炭、采矿等)国有控股公司的比例，尝试在某些重污染行业实行全部国有化，加强国家的监控，完善公司治理结构，从而减少管理者隐瞒真实信息进行虚假披露的行为，改善环境会计信息的披露。

对于非国有控股公司，应该优化股权结构，降低股权集中度，加大流通股在公司股份中的份额，这样代理方和委托方的权利争夺就会更加激烈，而高质量的环境会计信息披露会使他们之间的矛盾冲突有所缓和。企业应该吸纳社会公众、机构投资者等多种形式的投资主体加盟，提高流通股的比例，形成多个投资主体共同持股、相互制衡的格局，规范公司治理结构，提高环境会计信息披露的水平。

(二)完善独立董事制度

独立董事制度对于限制管理层行为、保护股东特别是中小股东利益、提高公司会计信息披露质量等方面都具有重要的作用。我国应当积极推进独立董事制度建设，不但要求独立董事达到规定的比例，而且还应当规定董事会中独立董事的人数限制。同时，为了从根源上提高独立董事的独立性，就应当健全独立董事的提名、选择和薪酬机制，使独立董事改由中小股东(投资者)或作为第三方的中介机构提名，提高独立董事提名、选择、聘任、薪酬的间接性。另外，保障董事会拥有更多的信息披露决策权；强化对独立董事的监督和激励，促使其发挥应有的作用，推动企业披露更全面的环境会计信息。

(三)真正落实CEO两权分任

董事长和总经理是现代公司中两个最重要的角色，他们的设置和职务安排，对于公司治理结构的运行具有重要的影响。CEO两权分任是公司治理结构的重要方面，总经理和董事长本来就应该从不同的行事立场来对待问题，因此，权利的分离与制衡就显得至关重要。公司应该促使CEO两权分任落到实处，不是形式上的分离，而是实质上的分离；不仅要注重量的推进，更要注重质的提高。CEO两权分任主要体现在两个层面上：一是董事长和CEO分别由两个不同的人员担任；二是关注董事长和CEO分任时两人在渊源上的亲疏，当董事长不是由原来的CEO升任时，他们之间关联度最小。两权分任还需要活跃的董事会文化，如董事长和其他董事会成员可以无顾虑地大胆质询CEO，而不必担心得罪他。CEO两权分任可以适当地增加企业领导人之间的相互制衡，减少一人大权独揽没有约束可能会导致的胡作非为，提高企业的诚信水平，使环境会计信息披露得更充分、有效。

(四)加大对管理层的股权激励力度

深化经济体制改革，发挥市场在经理人员配置中的作用，改革对经理人员的任命制，推行董事会对经理人员的选聘制。加强监管，使经理人员的所得同其工作能力、经营效益直接挂钩。企业应当打造现代企业薪酬理念，制定有竞争力的激励机制，积极探索将短期激励和长期激励相结合的各种股权激励方案。加大股权激励力度，构建以股票期权为主，包含管理层收购、虚拟股票期权、股票分红权等在内的多层级股权激励方式，使管理层能够持有公司更多的股份，规范其行为，减少代理成本，激励其对股东勤勉尽责，让企业自愿披露更加真实可靠的环境会计信息。

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