过去5年，食品领域风险投资的钱都去了哪里？未来应押注哪里？

2017-07-07 00:37

中外食品工业 2017年4期

过去的五年里，风险投资的钱都去了哪里

货币流向以及食品和饮料行业最近的动向，反映出一系列风险资本投资的热点和趋势。虽然它们并没有与硅谷竞争，但对那些在各行业中寻找高增长机会的人来说，在食品和饮料上进行投资变得越来越具吸引力，因为这能够对消费者和他们的生活方式产生持续的重要作用。

回顾过去五年流向食品领域的风险资本投资，他们的出手表明了如今为什么某些行业品类在打破现状，未来精心计算的押注应置于何处…

1、植物基食品和饮料

实例，如Kite Hill（301 Inc部门，CAVU Venture Partners私募基金）；Rhythm Superfoods （301 Inc部门，CircleUp私募基金）

总体而言，过去五年中，风投公司和制造商在植物基食品和饮料上的投资占据了分析师列表的首位。分析师表示，由于植物基产品能够在不同层次消费者中都引起共鸣，因此这一门类吸引了很多风险投资者。

首先，植物基品类“新鲜和有机的属性是植根于配料真实性之上的” ，CircleUp公司业务经理Zach Grannis这样表示。这些属性对所有年龄层的消费者来说都已变得越来越重要。

▲ CircleUp Zach Grannis

植物基产品还提供了可持续发展的益处。关于肉类生产对动物福利和环境影响的担心导致一些消费者转向植物基产品。这引发了植物基肉类替代品如Beyond Meat人造肉公司和Impossible Foods人造肉公司，以及植物基蛋和乳制品替代品如Hampton Creek公司（其目前正在寻求一项2亿美元的投资）以及豌豆基乳品生产商Ripple的快速发展。

与传统品类相比（例如乳制品），植物基替代品成本也能有所减少，Ripple的共同创始人和首席执行官Adam Lowry在五月召开的财富头脑风暴E峰会（Fortune's Brainstorm E summit）上表示。他说，植物基产品生产商通过风险投资和扩大分布来实现增长，他们可以将这些节约的成本转移给消费者，使得该品类更具吸引力和颠覆性。

2、蛋白质

实例：Impossible Foods（瑞士银行（UBS）领投，Viking Global Investors跟投）；Exo（AccelFoods，Collaborative Fund）

从初创型公司到通用磨坊等跨国公司，都对替代蛋白源表示了兴趣，如食用昆虫和藻类。

而便携式蛋白质，如蛋白棒和奶昔，也已成为一项极有吸引力的风险投资。从快速增长的运动营养到早餐三明治，各品类产品都在不断发展以满足消费者对健康和方便的需求。

Grannis称，如今，蛋白质强化产品在消费者心目中都带着“光环”。消费者正在寻找作为一种食品主要功能特性的蛋白，这促进了从工艺生产商到藻类基原料生产商的全面发展，如TerraVia公司（原名Solazyme）。

有趣的是，根据最近英敏特的统计数据：蛋白基产品的新品数量，从2013年的481降到了去年的265。不过，根据Natural Marketing Institute and Informa的最新研究结果，美国38%的成年人表示他们想要增加自身的蛋白质摄入量，57%的人说相比去年，今年他们消耗了更多的植物基蛋白产品。

蛋白质的市场仍还很活跃，但在市场如此饱和的情况下，制造商们必须继续创新才能够脱颖而出。

3、零食化

实例：Dang Foods（Sonoma品牌）；Crunchsters（Accelfoods）

很多风险投资的重点一直放在初创公司身上，这促成了Aaccelfoods联合创始人和管理合伙人Lauren Jupiter与其他分析员对食品和饮料行业“零食化”的描述。零食不是新的品类，而是细分领域，如咸味休闲食品，其不断创新以满足现代消费者对需求和健康相关的期望。

▲ AccelFoods Lauren Jupiter

Grannis也将零食化称为风险投资中其他流行趋势的一种表现。“我们见证了传统三餐框架的持续觉醒，如果你整天都在吃零食，你需要极高营养密集的产品来维持能量。”

而且吃零食不限于固体食物。液体食物替代品是另一个快速崛起的类别，因为近40%美国消费者表示，与固体食物相比，通过液体食物更易获取他们在上午所需的营养。

追求便捷的驱动迫使制造商在内部探索以使当前产品变得更加方便和有益于健康，如将牛奶与谷物搭配在一起。

Hormel公司在Spam Snacks上进行了尝试，在令人失望地运行半年后，于上个月停止该产品的生产销售。有时，制造商不仅要着眼于包装内外的创新，更要考虑到品牌对于产品创新的影响力。

4、对你有益的纵享型食品

实例：Il Morso（Accelfoods）、Hungryroot（Lightspeed Venture Partners，Lerer Hippeau Ventures）

尽管健康与保健常常成为公司和制造商风险投资的中心，但无论投资者还是消费者都忽略了纵享型食品的持续吸引力。尽管苏打類产品的销量因消费者对糖摄入和肥胖的担忧而有所下降，但是糖果销量却在持续上升。

这些风险投资中的平衡点往往聚焦于初创公司对产品更高质量的追求、对健康型配料的使用上。

Jupiter说，“我们看到人们无视这些健康的趋势，仍然乐忠于每天享用那些纵享的食品，而投资的重点则紧随那些趋势”。

5、天然和有机

上面提到的这些品类都还有一个共同的特点，那就是它们对天然和有机原料的使用。

▲ Anthony Valentinoendprint

Mergermarket副主编Anthony Valentino表示，“所有这一切均由消费者需求所驱动，健康和保健的热潮驱动每一个细小的决定。”

风投的钱在未来五年内会流向何处？

总体而言，这些分析师倾向于认为风险投资将保持在他们所处的一般水平上，因为这些品类中有许多才刚刚开始走上正轨。

“投资者在观察通常的市场动态和品类趋势，以及消费者需求，还有我们所说的‘消费者行为的可持续转变而非一时的热度”，Jupiter说。

Edible Ventures天使投资集团成员兼Newport Board集团伙伴Sherri Wolf说，服务于千禧一代市场的产品和品类——从天然配料到便利性——都将继续吸引投资者。

“在Edible Ventures公司，我们能真正看到整体的市场表现。投资界目前并没有针对某个特定的领域，我是说所有的投资人都在寻求有价值的食品和饮料项目。我曾经认为我们将会看到对某一特定领域的集中关注，而现在因为有更多的钱投资于食品和饮料，投资正变得越来越多元化。更多类型的食品和饮料公司在寻找资金，而在此之前，你不得不只投资一个热点领域。”

Grannis也赞同这一观点。“总体来说，产品真实可信，专注于品质，满足更具体的需求，而不像许多‘大食品产品那样，就会收到更多的投资。这样看来产品越能迎合个性化需求，品牌力量就越强。”

但除了具体的品牌和品类，食品和饮料风险投资的未来也关乎如何将这些流行品类变得更加赚钱。Jupiter说，食品技术和农业技术，或“考虑产品从种子到储存的环节，”可能会是另一个领域。在该领域，风投公司和制造商的风险投资会重点关注他们的资金。雀巢公司的开放式创新平台Henri@Nestle可能是促进这类技术合作的一种途径。

“那些将风险投资部门几乎看作一个教育平台的战略投资者们，除包装食品这一新领域外，将对进军食品技术和农业技术领域产生兴趣，”Jupiter说。

过去两个月，越来越多的厂商持续推出风险投资方案，包括Hain Celestial、Kellogg和达能。当他们与其他食品和饮料风投公司竞相投资于同一有前景的领域时，一些投资者可能开始逐步实行退出策略。这可能会导致从融资到投资再到收购这些创业公司的生命周期更短。

“你会想五、六、七年前启动的这些品牌曾获得过投资，但你也想知道他们如今是否已经开始步入正轨，其生命周期将会怎样不同，”Valentino说。“你几乎会怀疑他们的路径是否会有所不同——他们是否已经在更早的阶段通过这些風投举措而有所获益。”

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