国有控股混合所有制企业员工持股改革的实践与思考

陈 欣

近年来，为推进国有企业改革，中共中央、国务院相继出台了一系列重要文件，指导规范国有企业混合所有制改革。其中，作为国有企业中长期激励机制之一，实施国有控股混合所有制企业员工持股，是国有企业分配体制改革的重大举措，有利于形成资本所有者和劳动者利益共同体。

2017年10月，四川交投实业有限公司下属的一家新能源有限公司（以下简称交投新能源公司），成功获得四川省国资委批准成为省属4家国有控股混合所有制企业员工持股试点企业之一。本文以该新能源公司在员工持股方面的探索为例，尝试探讨当前国有控股混合所有制企业员工持股的现状及实践路径。

员工持股改革基本情况

一是采取增资扩股的形式引入员工持股；二是持股员工为对公司经营业绩和持续发展有直接或较大影响的科研人员、经营管理人员和业务骨干；三是规定员工持股总量原则上不高于公司总股本的30%，其中可以包括部分预留股权，为后期新进入员工及职务调整员工预留；四是员工出资必须一次性缴纳；五是成立有限合伙企业作为员工持股平台，所有持股员工均为有限合伙企业的有限合伙人。

员工持股探索与实践的思考

自实施员工持股改革以来，该新能源公司通过成立专项工作推进组，制订《员工持股实施方案》，完善财务审计、资产评估、各类报批报审等方式，落实相关改革工作。在此过程中，呈现出几个特点。

改革对试点企业标准要求较高。从企业分类来说，要求公司市场化程度高。交投新能源公司主营业务为LNG加注站运营、电动汽车充电服务等业务均处于充分市场竞争行业和领域。从公司股权结构来说，要求公司股权结构合理。交投新能源公司的第一大股东、第三大股东均为国有企业，是国有控股的混合所有制企业，民营股东按持股比例在董事会中拥有一定的董事席位，股权结构清晰、合理。从公司管理要求来看，要求公司治理结构健全。交投新能源公司本身就是市场化竞争性企业，已初步完成了“三项制度”改革，建立了劳动、人事、分配方面的市场化机制。从公司业绩要求来看，要求公司营业收入和利润90%以上来源于企业集团外部市场。这条规定对业绩来源提出具体要求，继而避免了行业保护、内部利益输送、国有资产流失等后果。 截至2017年底，交投新能源公司营业收入和利润的90%以上均来源于集团公司外部市场 。

涉及法律法规、国企改革规定的范围较广。员工持股改革实施过程中，入股价格应按照《公司法》《关于国有控股混合所有制企业开展员工持股试点的实施意见》等相关法律法规、国有企业改制和产权管理相关规定综合考虑。交投新能源公司由于处于发展初期，目前财务审计、资产评估值均低于公司注册资本价值，综合考虑，确定员工入股价格仍然按每股注册资本金计算。

《员工持股实施方案》内容要求全面，涵盖全流程操作。《员工持股实施方案》是改革中的纲领性文件，内容包括员工持股引入方式、员工持股比例、入股价格、出资方式、股权分红等共计二十余章节，为整个员工持股改革的全过程进行指引。

审批及实施程序复杂，执行需要依法依规。审批程序包括公司职工大会、董事会、股东会，及集团公司的审议批复等。实施程序包括财务审计、资产评估、合规审查、工商注册登记、员工股权认购、购股资金的认缴、交投新能源公司的增资扩股、工商注册变更等，执行中，要严格程序，谨慎推进，确保改革过程合规、合法。

思考和建议

通过实施员工持股， 进一步完善公司内部治理结构，完善多要素的中长期分配体制，有助于企业人员的吸引、保留和激励，进而刺激企业的良性发展和业绩增长。目前，国家正积极鼓励国有企业探索实施中长期激励机制，纵观国有企业改革发展趋势，一是将进一步鼓励混改，目前中央企业、各省市国有企业各个层面的混合所有制改革正在不断推进，呈逐年增多趋势。二是将加大国有企业分配体制的改革，而员工持股等中长期激励就是分配体制改革的最有力手段。

建议符合改革条件的国有企业要抢抓改革的历史机遇，对下属企业总体统筹、分类推进相关中长期激励，在政策允许的范围内，扩大实施中长期激励的企业范围，允许尝试更多的中长期激励形式，必将为国有企业以及企业员工带来共同发展、共享企业发展红利的春天。