中国的资本市场和上市公司

师少林

我国资本市场是在经济转轨中发展而来的一个新兴市场,我国的上市公司也是这一转轨的产物。这种新兴加转轨的基本特征表现为诸如上市公司治理结构和内部约束机制不健全，守法经营尤其是信息披露不及时、不规范，部分上市公司主营业务不突出，盈利能力不强，回报投资者的意识不强等。对我国资本市场和上市公司这种“新兴加转轨”的特征及其表现，《中国上市公司发展报告》给予了深入的揭示和说明。

上市公司是资本市场顺利发展的基石，也是各类投资者、市场参与者乃至媒体和社会舆论关注的焦点。如何看待资本市场、上市公司在我国经济体系中的地位和作用；不同行业和种类的上市公司其经营状况如何，对投资者的回报状况如何；股指的走势与国民经济的发展状况有无关联或有多大的关系等等问题，是舆论各方争讼不已的话题，也是推动资本市场进一步发展，对上市公司未来的发展进行布局和规划时必须解决的问题。《中国上市公司发展报告》的作者则根据大量数据、资料和调研走访，对这些问题进行了深入和实证的分析，并得出了自己的结论。

如关于资本市场促进企业发展及其内在机制问题，作者认为，资本市场拥有聚集、融通和配置资本的功能，可以作用于企业的股权结构、财务结构和资本结构，并通过资本配置功能完善公司结构、促进产业结构优化，促进产业发展。

在这一分析中，作者特别指出，在股改之前（2006年之前），由于系统性的制度缺陷，资本市场的这种推动作用并不显著。股改的成功进行，则为上市公司的资本运作奠定了基础，上市公司较之于非上市公司的优势才切实体现出来。

总之，《中国上市公司发展报告》对我国上市公司进行了一次有价值、有深度的全面、系统的分析和研究，有助于读者全面把握我国资本市场、上市公司的全貌及其发展规律，更有助于我们了解上市公司发展中的一些深层次问题和解决之道。