基于ESG理念的企业综合报告编制与披露研究*
——来自南非萨索尔公司综合报告的启示

○重庆理工大学 杨宝 魏雪 周蜀

一、引言

近年来全球各类自然灾害频发，可持续发展成为全球热点话题。企业作为环境问题产生的主要源头之一，其社会责任备受公众关注，非财务信息的披露逐渐成为企业信息披露的重点。越来越多的企业开始发布环境报告、社会责任报告等非财务信息报告，以此获取更多投资者的青睐。受可持续发展理念的影响，企业ESG报告应运而生，该报告是对环境报告和社会责任报告的整合与发展，包括环境(Environmental)、社会(Social)和治理(Governance)三个方面[1]。然而，由于财务报告与非财务报告相分离，信息过载时有发生，给决策端的使用者造成一定困扰。为有效解决该问题，综合报告以全新的报告形式出现，即在原有ESG报告基础上进行延伸，融入财务信息后形成FESG报告，将可持续发展理念纳入企业战略，提升信息使用者对企业价值的认可度[2]。

随着综合报告的发展与完善，国外企业的ESG信息披露已相对成熟，但在我国ESG信息披露还处于起步阶段。2011年1月南非综合报告委员会发布了全球第一份综合报告指引，该报告要求在约翰内斯堡证券交易所上市的公司，必须发布综合报告形式的年报，由此南非成为首个强制上市公司发布综合报告的国家。南非综合报告经验对我国综合报告的发展具有启示作用。因此，本文以南非萨索尔公司的综合报告为例，对其披露内容和方式进行分析，以期对我国企业综合报告编制提供有效参考。

二、萨索尔公司综合报告框架介绍

(一)萨索尔公司(Sasol)简介

1950年萨索尔有限公司在南非注册成立，是一家国际化工业和能源综合公司，也是目前世界上唯一进行大规模煤液化生产合成燃料的国际公司。2003年在约翰内斯堡证券交易所和美国纽约证券交易所挂牌上市，2011年该公司发布了首份综合报告。

(二)萨索尔公司综合报告实务分析

1.综合报告编制依据。萨索尔公司的综合报告是依据2013年12月国际综合报告委员会(以下简称“IIRC”)发布的国际综合报告框架编制的，并遵循了约翰内斯堡证券交易所2010年2月发布的《金规则》(KingⅢ)要求。2020年度萨索尔公司综合报告中资本披露内容包括财务资本、制造资本、智力资本、人力资本、社会关系资本和自然资本，同时在编制财务信息时，严格遵循国际财务报告准则的相关要求[3]。历年参照标准见表1。

表1 萨索尔公司综合报告历年参照标准表

萨索尔公司综合报告以国际综合报告委员会正式提出的重要性、简洁性、可靠性、完整性、一致性、可比性为指导原则，参照南非综合报告委员会提出的要求，结合自身实际情况进行编制，并未盲目套用。

2.披露方式。2020年萨索尔公司综合报告共有101页，主要内容及其分类如表2所示。萨索尔公司通过数字、图表及文字信息相结合的方式，清晰地向信息使用者展示了公司情况。

表2 萨索尔公司综合报告主要内容及其分类

从披露内容来看，该综合报告以“可持续发展理论”、“企业社会责任理论”和“利益相关者理论”为基础，报告中既有意见征求方面的内容，还以“我们的目标是透明、实现期望和共同制定解决方案”为标准，表达了与利益相关者站在同一立场的观点，同时运用大量篇幅描述企业对社会的贡献、为环保做出的努力。除此之外，报告中还披露了传统财务报告中未提及的企业风险内容，降低信息不对称性，增加信息透明度，有利于决策者对企业经营状况进行评估[4]。

3.框架结构及特点。2020年萨索尔公司综合报告以“可持续发展的未来”为主题，主要侧重点在于战略风险、与利益相关者的交流、公司治理和财务业绩四大方面，相较于传统财务报表内容更丰富。通过运用大量图表，进行了2019年和2020年的业绩对比，符合可比性要求；文字简洁有力，清晰地描述了目前萨索尔公司面临的国际形势和战略风险，详细表达了公司对可持续发展理念的追求。除此之外，由于新冠肺炎疫情的爆发，该报告用一定的篇幅描述了疫情对于公司目前和未来产生的影响以及应对方式。

4.非财务指标的披露。萨索尔公司综合报告对非财务指标的披露符合国际综合报告框架要求，传达出企业财务、环境、社会及公司治理等四个方面的基本情况，具体见表3。

表3 萨索尔公司非财务指标

5.萨索尔公司综合报告的ESG理念。ESG理念在萨索尔公司的综合报告中体现在企业战略、公司目标等方面，强调了企业对社会的价值创造和为保护环境做出的努力，如表4所示。

表4 萨索尔公司综合报告ESG理念的体现

三、萨索尔公司综合报告的影响分析

(一)萨索尔公司编制综合报告的优点

1.降低公司与利益相关方的沟通障碍。在编制综合报告时，企业拥有的社会资源都会通过综合报告进行披露，这使得编制公司必须履行社会责任。随着公司不断地发展与壮大，它的任何措施都可能会影响到社会发展甚至带来颠覆性的改变，所以企业的决策必须要得到投资方的支持和认可。同时，企业编制综合报告必须有利益相关者的参与，强化企业与利益相关者的沟通机制，介绍企业战略目标和经营理念，听取利益相关者对综合报告的反馈意见，及时修改和调整综合报告披露的内容与方式。

2.帮助公司了解自有资源。在编制综合报告时，企业会对现有资源加以梳理，以便更好地规划未来发展方向。此外，综合报告的编制可以掌握当今国内与国际的经济形势、政策以及企业面临的风险等问题，这些都有利于企业新发展战略的制定。

(二)萨索尔公司编制综合报告的缺点

1.编制成本高，人力消耗大。综合报告是对财务与非财务信息的收集和整理，这点与传统财务报告截然不同。因此，仅仅依靠财务人员是无法完成综合报告编制工作的。考虑到综合报告还要评估公司面对的风险、公司组织结构以及对社会的贡献等非财务信息，所以需要公司各部门工作人员共同努力才能编制一套致力于向社会各界完全披露企业信息的综合报告。此外，非财务信息的获取、分析、计量和处理难度都比财务信息大，这在很大程度上提高了综合报告的编制成本。

2.存在机密信息泄露风险。在编制综合报告过程中，须将更多企业内部信息编制其中，该方式会让投资者更充分地了解公司的内部状态，但同时也更容易过多暴露企业内部情况，造成企业经营损失。因此，在编制综合报告时，对公司信息披露的内容和程度均有较高的要求。

3.加大审计工作难度，增加审计风险。由于综合报告涉及的范围比较广泛，审计工作人员除了要掌握传统财务报告所需的财务知识外，还要了解和环境保护、企业治理以及社会责任有关的内容。然而，现阶段我国审计人员对非财务知识的了解较少，非财务审计人员短缺，大专院校也缺乏对非财务信息的审计经验和教学，这些都增加了审计的难度。

四、ESG理念对我国企业编制与披露综合报告的启示

(一)政府层面

1.建立综合报告委员会，落实综合报告的推广工作。目前财务信息编制与披露已建立了完善的准则体系，但由于非财务信息涉及面广、收集和统计难度大、缺乏统一的编制标准，还无法实现抽象的非财务信息标准化和数字化。同时综合报告使用群体分布广泛，这些信息使用者的需求很难被全部满足，对于非财务信息的披露内容和披露程度要求较高。南非作为第一个强制上市企业发布综合报告的国家，关于综合报告的框架结构、披露指引和评价标准等方面仍处于探索阶段。因此，我国也应成立综合报告委员会，参考南非综合报告体系经验，建立健全具有中国特色的综合报告框架结构和信息披露内容[5]。

2.借鉴国外的优秀经验，开展综合报告的试点。将有较高社会关注度、较强社会责任感的企业作为推行综合报告的实施试点，如石化、电力、烟草等行业企业的非财务信息更全面与直观，可以对其他行业综合报告的编制提供经验与模板。政府要对综合报告的试点企业进行跟踪和随访，确保综合报告编制的合规性、信息的及时性；还要注重和企业财务人员沟通，如果试点企业在编制报告时遇到困难，可以将这些困难和问题收集整理并加以总结和思考；政府还应该逐步建立和完善综合报告披露体系与编制框架，让企业据此进行编制，积累一定经验后，将此种编制方法推广到其他行业和企业，以便全面推进综合报告实施。

3.加强企业碳会计信息的披露。碳会计信息根据会计计量属性可划分为货币性碳会计信息和非货币性碳会计信息。目前大部分企业通过发布年报的补充说明报告和独立的环境责任报告两种方式对碳会计信息进行披露。前者主要是将企业碳会计信息分散在其发布的年度财务报告附注中，与年报一起向外公示，其披露方式简洁，操作简单；后者是以国家的环境保护法律法规为基础，结合企业自身的环保政策，将环境方面的财务指标和非财务指标相结合，具体反映企业生产经营过程中的环境相关数据。

在“30、60碳达峰碳中和”的时代背景下，国家对企业碳排放量管控力度增强，碳信息披露是必然趋势。然而，我国仍缺少碳信息披露的统一标准和专门的碳会计信息披露法律，常常出现有些企业碳会计信息披露不全面、偏向披露利好的信息等问题。综合报告的应用将有效解决碳会计披露过程中的相关问题，对低碳目标、碳排放数据、碳排放交易和节能减排治理等非货币信息在综合报告的环境部分予以披露；对于碳资产、碳负债和碳所有者权益等货币信息，可以编制单独碳信息报表，进行更加全面地展现，让信息具有可比性。与此同时，政府也应完善披露的标准，推进碳会计相关法律法规建设，减少信息过载情况发生。

4.结合《国际综合报告框架》对ESG理念进行延伸。参考IIRC提出的《国际综合报告框架》，结合香港《ESG报告指引》，对ESG信息披露作出合理延伸，构建ESG理念下我国企业综合报告披露内容框架体系[6]，具体见表5。

表5 我国综合报告框架体系

(二)企业层面

1.对社会公众负责，保证报告数据的准确和真实。综合报告将披露企业的市场环境、经营业绩和管理治理细节等内部信息，增加信息透明度，便于信息使用者阅读。然而目前我国对ESG信息编制要求并不明确，企业编制报告时主观能动性较大，存在企业为防止内部信息泄露，编造虚假的非财务信息数据的情况，因而，为确保综合报告的详实性，企业应提升自身的社会责任感并承担起相应的社会责任。

2.注重利益相关者导向。编制综合报告虽然会加大审计难度、增加编制成本，但是可以改变企业的孤岛思维，让企业明白并了解破坏环境或者违背社会道德约束的行为不会被公众接受，以短期利益换取长期环境破坏行为不可取，由此企业应从可持续发展中谋求生路，增加企业的社会关注度促进企业发展。

3.以ESG理念为指导原则。不同于可持续发展报告，ESG报告对于环境、社会和治理信息的披露有一套具体的标准，便于信息使用者对不同公司间的非财务信息进行比较。目前，我国是二氧化碳排放量最多的国家，随着“30、60碳达峰碳中和”目标的提出，将为ESG报告实施提供强大动力，因而我国企业应当树立ESG理念，提高社会责任感，结合企业发展情况和业务性质制定符合自身情况的发展计划，剖析该发展计划对企业价值的影响，从公司治理、社会责任和环境保护三个方面进行披露[7]。

综合报告已经成为财务报告领域又一重要发展趋势，新加坡、法国和南非等国已经开始逐步实施。中国在致力于发展综合报告的过程中，无论是理论研究、还是发展运用都还有很长的一段路要走，因此，政府应该做好制度的设计者和推广者，时刻等待着企业综合报告的推行及实施。大型央企作为综合报告实施的领头羊，应为小型国企与私企实施综合报告起到示范作用，探索和发展具有自身特色的综合报告编制体系，可以借鉴但不盲从国际经验。