黑龙江省公共科技金融提升企业绩效的路径研究

高冬元

(黑龙江省科学院石油化学研究院,哈尔滨 150030)

0 引言

当前,我国正处于经济转型的关键期,坚持创新驱动已成为经济高质量增长的主要发展模式。企业作为盈利性组织机构,其科技创新的最终目的是提高生产效率、创造最大利润。企业创新资金投入应将科技成果及时转化为经济效益,最终提升企业的绩效。科技型企业作为创新驱动发展的重要参与者,纷纷踏上科技创新转型之路,不断优化资源配置,提升企业生产与经营效率,以提升市场竞争优势。但科技型企业的技术创新风险较高、周期较长、投入资金较大,需要大额且稳定的融资资金支持;小型科技企业难以从银行等融资渠道获取低成本的足额资金,传统的融资方式已无法满足企业创新发展与绩效提升的需要。为提升企业绩效,鼓励科技型企业进行创新成果转化,我国积极构建科技金融协作平台,加快企业科技创新成果转化步伐,实行以技术带动企业绩效提升的发展战略[1]。各地政府与财政部门纷纷出台相应政策文件,以政府为主导进行科技金融政策试点,通过创业投资、融资担保、贷款贴息等多种方式发挥政府在降低融资成本、分散融资风险等方面的引导作用。

基于此,以科技创新转化能力为切入点分析科技金融对绩效的影响,通过指标建立与数据分析深入挖掘黑龙江省公共科技金融与企业绩效间的关系,并提出相应建议,以期为黑龙江省企业绩效提升提供参考。

1 公共科技金融对企业绩效的影响

在市场经济环境中政府作为“有形的手”承担着宏观调控功能,能够弥补市场自主调节的不足。在我国科技金融发展体系中,公共科技金融主要为具有发展潜力但无法在传统融资市场上获得融资的科技型企业提供政策支持,提升科技型企业的创新成果转化能力,进而提升企业的绩效水平。研究公共科技金融对企业绩效的影响路径发现,公共科技金融能够通过分担风险、降低融资成本等方式为高新技术企业提供资金保障,激励企业进行科技创新研发与成果转化,可有效缓解科技型企业短期内风险与收益不匹配的发展困境。科技型企业创新能力的转化能够有效提升内部生产效率,进一步扩大市场竞争份额,推动企业经济效益与创新绩效随之提升。此外,企业科技成果存在较强的技术外溢性,新产品技术会被迅速模仿并推广,导致科技型企业难以通过科技创新投入收获相匹配的经济利润,企业创新积极性与创新意愿进一步降低。公共科技金融能够通过政府主导进行资源配置与创新激励,在提升行业生产效率的同时,让科技型企业获取应得的经济效益[2](见图1)。

图1 公共科技金融对企业绩效的影响机制Fig.1 Influence mechanism of public science and technology finance on enterprise performance

为进一步分析公共科技金融、企业绩效与科技创新转化能力三者间的传导机制,从政府的协调引导功能与缓解信息不对称性功能两方面入手进行分析:

1)公共科技金融可引导与协调市场资金。科技创新项目的资金需求量较大,投资风险较高,科技型企业尤其是小微企业难以获得资本市场青睐,科技自主研发活动未能得到足够的重视。公共科技金融能够为企业科技创新活动提供财政补贴、税收优惠等支持措施,从而提升企业创新研发的积极性。公共科技金融政策的支持也能够在无形中降低研发活动风险,加快企业创新成果转化的步伐,吸引传统银行业等金融机构向科技型企业发放贷款[3]。政策支持会向市场释放积极信号,引导资本市场投资者将资金投向宏观政策所支持的项目与行业中,进一步充实科技创新项目的资金量,推动企业科技研发成果转化。

2)公共科技金融可缓解市场信息不对称问题。融资市场普遍存在投融资双方信息不对称问题,投资者不了解科技型企业的研发项目与未来收益前景,出于风险与安全考量往往将资金投向更稳妥与成熟的项目。公共科技金融在引导科技型企业进行创新投资时,会对科技创新项目进行调研与评估,根据市场走向与政策导向判断企业科研创新项目的发展潜力与信用状况,通过信息筛选与对外招标等措施提升政府资金的使用效率,缓解融资市场的信息不对称问题[4]。资本市场投资者可以较低的信息成本进行投资决策,在降低投资风险的同时优化市场资金配置,助力科技创新企业科技创新发展,最终达到提升企业创新绩效的目的。

2 黑龙江省公共科技金融促进企业绩效发展情况

为研究黑龙江省公共科技金融对企业绩效的影响,分别测度公共科技金融指标与企业绩效。其中,公共科技金融指标主要指政府主导的科技金融形势,考虑到实际数据可得性,选择科学技术财政支出作为公共科技金融指标变量,该指标值越大,代表地方公共科技金融的投入力度越大;企业绩效是企业经营所获得的经济利益,选择高新技术产业营业净利润(利润总额/主营业务收入)作为企业绩效的衡量指标,企业绩效指标越高,表示高新技术产业的盈利能力越强。选择2012—2021年黑龙江省相关数据进行计算并绘制拟合散点图与趋势线,发现黑龙江省企业绩效随着公共科技金融的发展呈上升趋势,说明公共科技金融支持能够有效提升企业绩效(见图2)。

图2 2012—2021年黑龙江省公共科技金融与企业绩效拟合散点图Fig.2 Fitted scatter chart of public science and technology finance and enterprise performance in Heilongjiang Province from 2012 to 2021

公共科技金融通过影响企业创新转化能力提升企业绩效。为衡量企业的创新转化能力,建立企业创新转化能力指标,从创新投入与创新产出两方面衡量高新技术企业的创新转化能力。其中,创新投入由人力投入、物力投入、资金投入三方面构成,创新产出由创新产出效益、市场收入、贸易输出三方面构成。详见表1。

表1 企业创新转化能力指标Tab.1 Index of enterprise innovation and transformation ability

由于各项指标的单位不同,且对总指标的影响程度存在差异,为有效衡量企业创新转化能力,选择去量纲法与熵值法进行数据处理,最终得到黑龙江省企业创新转化能力指标数据,并计算黑龙江省公共科技金融、企业创新转化能力与企业绩效相关性系数。结果显示:公共科技金融与企业绩效的相关系数为0.6601,二者呈现较强的正相关性;公共科技金融与企业创新转化能力的相关系数为0.5220,二者也呈现较强的相关性;企业创新转化能力与企业绩效的相关系数为0.4155,二者虽呈正相关关系,但相关性较弱,原因可能在于当前黑龙江省科技型企业仍缺乏新技术产品的开发能力,科技转化效率较低。详见表2。

表2 黑龙江省公共科技金融、企业创新转化能力与企业绩效相关性系数Tab.2 Correlation coefficient between public science and technology finance, enterprise innovation and transformation ability, and enterprise performance in Heilongjiang Province

3 结论与建议

公共科技金融能够通过各项政策为科技创新型企业提供高质量金融服务,加快科技成果转化,进而促进企业绩效的提升。研究黑龙江省公共科技金融对企业绩效的影响路径得出如下结论:①公共科技金融可通过引导协调市场资金、缓解市场信息不对称性来提升科技型企业的创新成果转化能力,进而提升企业绩效。②黑龙江省企业绩效指标随公共科技金融的发展呈现上升趋势。③黑龙江省公共科技金融、企业创新转化能力与企业绩效三者间均呈现正相关性,但企业创新转化能力与企业绩效的相关性较弱。基于此,提出如下建议:

1)优化公共科技金融体系,营造良好的创新市场环境。政府应根据当地金融环境与企业创新现状进一步细化公共科技金融体系,引导科技型企业通过融资加强成果转化能力;完善企业科技成果产权保护制度与企业科技创新奖励制度,通过宏观科技金融政策引导营造良好的创新市场环境,最大限度地实现信息共享,降低市场信息不对称性,激发资本市场投融资积极性[5]。

2)搭建企业创新金融服务平台,提升企业创新转化动力。政府可牵头搭建科技创新企业金融服务平台,有效链接科技型企业与资本市场投资者两大主体,实现资源的有效匹配,为科技型企业发展提供有效的市场信息与资金来源。企业更应充分利用公共科技金融资源,增强自身创新转化动力,通过成果转化提高生产效率,进而提升企业盈利水平与绩效。