“双碳”背景下高管团队环境注意力对企业碳绩效的影响研究

李承昊 苏 磊

（天津财经大学商学院，天津 300222）

一、引言

党的二十大对实现“双碳”目标做出了战略部署。2024年政府工作报告提出积极稳妥推进碳达峰碳中和、大力发展绿色低碳经济等重要要求。企业作为社会经济的重要参与者，在实现“双碳”目标过程中扮演着重要角色。实现制造业企业生产方式的绿色转型，对于促进经济与环境的协同发展具有重要意义。因此，通过引导高管团队环境注意力促进企业绿色发展行为以提升企业碳绩效的问题值得深入研究与探讨。根据注意力基础观（Attention-based view）理论研究，企业决策行为受到高管团队注意力配置结果的显著影响（Ocasio，1997）。高管团队在环境议题上分配的注意力能够促进企业实施绿色创新战略（吴建祖和华欣意，2021），两职合一可以正向调节高管团队注意力对组织行为的影响结果（董临萍和宋渊洋，2017）。基于此，本文以2013年—2020年我国沪深A股制造业上市公司为样本，探索高管团队环境注意力对企业碳绩效的影响效果，并将两职合一作为调节变量，挖掘高管团队环境注意力对企业碳绩效发挥影响作用的边界条件。本文拓展了高管团队环境注意力的影响结果研究，为“双碳”背景下企业如何提升碳绩效提供了管理启示。

二、理论分析与研究假设

（一）高管团队环境注意力与企业碳绩效

注意力基础观指出决策者所做的一切决策都取决于他们所关注的议题和事项，所以企业行为会受到高管团队注意力的影响。吴建祖和华欣意（2021）认为高管团队环境注意力是指高管团队成员将其注意力配置在环境相关议题上的程度。根据注意力基础观的注意力焦点原则，当高管团队将有限的注意力聚焦在有关企业节能减排、绿色发展的方面时，他们愿意花费更多时间和精力筛选出有助于提高企业碳绩效的关键信息，制定提升企业碳绩效的行动方案，推动资金和技术资源向绿色低碳发展倾斜，通过一系列节能减排措施进行碳绩效提升实践。据此提出如下假设：

H1：高管团队环境注意力正向影响企业碳绩效。

（二）两职合一的调节作用

两职合一是指企业的董事长与CEO由同一人担任，反映了企业高管的权力大小以及对企业行为的控制程度，当两职合一时高管团队对制定和执行提升企业碳绩效行为的控制程度更高，如果高管团队将注意力更多地配置在环境相关的议题上，就更能够引导和激发团队成员关注与企业碳绩效相关的事项，通过对企业碳排放行为的控制，促进企业碳绩效的提高。据此提出如下假设：

H2：两职合一正向调节高管团队环境注意力与企业碳绩效的关系。

三、研究设计

（一）样本选择与数据收集

本文选取2013年—2020年沪深A股制造业上市公司为样本。制造业通常污染排放量较大，因受政策约束和公众监督，响应环境政策的主动性更高，企业碳绩效提升效果更好。数据主要来源于WinGo和CSMAR数据库，经过筛选和整理后最终得到1644个样本观测值。数据整理和统计分析软件为SAS、Stata16.0。

（二）变量测量

1.因变量。借鉴闫华红等（2019）的研究，采用行业碳排放量估算企业的碳排放量，并以企业每单位碳排放量对应的营业收入取对数后作为企业碳绩效的代理变量，记作CP。具体如下：

企业碳排放量=（行业碳排放量／行业主营业务成本）× 企业营业成本

企业碳绩效（CP）=ln（企业营业收入／企业碳排放量）

2.自变量。使用文本分析法，借鉴吴建祖和华欣意（2021）构建的高管团队环境注意力关键词词表，以上市公司年报中的“管理层讨论与分析”部分为文本，将环境注意力关键词词频与文本总词频的比值作为高管团队环境注意力的量化指标，记作TEA。

3.调节变量。设置两职合一的虚拟变量，记作Dual。当公司董事长与CEO由同一人担任时，称此情况为两职合一，赋值为1；反之，取值为0。

4.控制变量。选取企业规模（Size）、资产负债率（Lev）、总资产收益率（ROA）、董事会规模（Board）、独立董事占比（Indep）和管理层持股比例（Mshare）为控制变量。

（三）计量模型

构建如下计量模型对研究假设进行检验：

其中：i表示公司个体，t表示年份，TEA表示高管团队环境注意力，Dual表示两职合一，TEA×Dual表示二者的乘积项，Control表示所有控制变量，ε表示残差项。考虑到高管团队环境注意力影响结果在时间上具有滞后性，将企业碳绩效滞后一期。

四、数据分析与结果

（一）描述性统计

描述性统计结果显示，企业碳绩效的最大值为15.099，最小值为6.958，均值为10.823，说明样本企业碳绩效的个体差异较大。高管团队环境注意力的最大值为0.081，最小值为0.001，均值为0.021，极差较大，以便探究其对企业碳绩效的影响。两职合一的企业较少（29.6%），为后续检验调节效应提供了较好的样本选择。

（二）相关性分析

相关性分析结果显示，高管团队环境注意力与企业碳绩效的相关系数为0.372，且在1%的水平上显著，初步支持假设H1。两职合一与高管团队环境注意力的相关系数为-0.002，存在微弱负相关关系；两职合一与企业碳绩效的相关系数为0.091，且在5%的水平上显著，两职合一的调节效应有待进一步检验。总体来看，各变量之间的相关性系数绝对值均低于0.6，能够保证回归结果的有效性。限于篇幅，以上结果未予列示。

（三）回归分析

选取固定效应模型，采用层次回归的方法对研究假设进行检验，结果见表1。

表1 基准回归结果

模型2的回归结果显示高管团队环境注意力对企业碳绩效的回归系数为正且显著（β=0.352，p＜0.01），表明高管团队环境注意力对企业碳绩效具有正向影响，假设H1得到支持。

模型3加入了高管团队环境注意力与两职合一的乘积项，根据其系数的显著性判断调节效应是否成立。结果显示乘积项系数为0.075，且在5%的水平上显著，表明两职合一具有正向调节作用，能够促进高管团队环境注意力对企业碳绩效的正向影响效应，假设H2得到支持。

五、结论与启示

（一）研究结论

1.高管团队环境注意力对企业碳绩效具有正向影响。高管团队在环境议题上配置的注意力越多，高管团队就会在企业内部采取一系列节能减排、低碳生产的措施，推动企业积极进行绿色发展实践，促进企业碳绩效的提高。

2.两职合一在高管团队环境注意力对企业碳绩效的影响中具有正向调节作用。当董事长与CEO由同一人担任时，高管团队拥有更多的管理自主权和威信力，更容易推进企业碳绩效提升方案的实施，能够调用更多的资源促进生产方式向低碳化生产转变，并最终落实到提升企业碳绩效的实践上。

（二）管理启示

本文提出高管团队环境注意力的双重引导路径，具体如下：

1.绿色议题引导：高管团队应当加强对环境问题的关注。“双碳”背景下提升企业碳绩效水平已经成为企业高质量发展的必由之路。高管团队在决策制定中要充分认识到企业碳绩效的重要性，通过政策宣传、董事会引导等方式加强高管团队对环境议题的关注，提高其注意力在环境议题上的配置，为企业树立环境友好型的品牌形象。同时，董事会应当支持高管团队关注有利于企业绿色发展的行为举措，促进高管团队环境注意力向企业绿色发展转化。

2.高权高管配置：高权高管在企业决策制定和战略发展方面具有较大的管理自主权，有助于推动决策顺利进行。企业应当根据公司实际情况合理设置领导权结构，适当增加高权高管数量，通过碳绩效激励、技术支持等方式引导高权高管将注意力聚焦在提升企业碳绩效的实践上，促进企业在发展的同时主动承担节能减排、绿色生产的企业社会责任，助力我国“双碳”目标的顺利实现。